يستثمر مات ويست لأطفاله الصغار الثلاثة ، لذا سيكون لديهم أموال لاستخدامها كودائع للمنزل عندما يكونون أكبر سناً. إنه يتصدر ISAs المبتدئين ، والذي يحمله على منصة Hargreaves Lansdown ، مع ديون شهرية شهرية ، بالإضافة إلى أي أموال يحصل عليها الأطفال لعيد الميلاد.
يقول لندنر البالغ من العمر 38 عامًا: “لقد حاولت أن أنظر إلى الاستثمارات التي ستكون هناك إلى الأبد وتكون مستدامة”.
من المؤكد أن هناك موضوعًا يمر من خلال خياراته: لقد اختار صندوق BlackRock World Technology ، وهو أول شركة ETF Cloud Computing ETF وصندوق Baillie Gifford American ، الذي يستهدف عمالقة التكنولوجيا الأمريكية.
يقول: “التكنولوجيا تدعم كل شيء”.
ولكن مع التركيز على الولايات المتحدة والأسهم التقنية ، خدمت المستثمرين مثل الغرب جيدًا حتى الآن ، يحذر المستشارون من أن هذا النهج يبدو أكثر خطورة في عام 2025 وما بعده.
يقول ليث خالاف ، رئيس تحليل الاستثمار في AJ Bell: “يمكن وصف أكبر اتجاه استثماري في السنوات القليلة الماضية ببساطة في ثلاث خطوات: التمسك بأموالك في صندوق تعقب عالمي ، وتركها هناك ، ومشاهدة الأسهم الثور في أسهم التكنولوجيا الأمريكية تنمو ثروتك”. ولكن إلى متى يمكن أن يستمر ذلك؟
اعتبارًا من حوالي ستة أسابيع ، كانت الأموال لا تزال تتدفق إلى جميع الأماكن المعتادة. تقول كيت مارشال ، محلل الاستثمار الرئيسي في Hargreaves Lansdown ، إن أكثر الصناديق شعبية وصناديق الاستثمار التي يحتفظ بها العملاء في يناير كانت مركزة في ثلاثة مجالات رئيسية: شركات Global و US والتكنولوجيا.
“من المفهوم لماذا” ، كما تقول. “العديد من (من هذه) الشركات ، وخاصة في جميع أنحاء الولايات المتحدة والقطاعات التقنية ، انتقلت من قوة إلى قوة.”
لكن الحزب قد ينتهي بالفعل بالنسبة لنا. تتوقع Vanguard عوائد سنوية تبلغ حوالي 3-5 في المائة لأسهم الولايات المتحدة خلال العقد المقبل ، و 7.5-9.5 في المائة للأسواق المتقدمة باستثناء الولايات المتحدة. هذا يقارن مع العائد السنوي المتوقع حوالي 4.5-5.5 في المائة خلال نفس الفترة للسندات العالمية.
يقول خالاف: “من الصعب معرفة ما يجب القيام به هنا ، لأنه إذا استمرت S&P 500 في التفوق ، فسوف تتخلف عن الركب إذا قمت بالاتصال بالتعرض. في الوقت نفسه ، سيكون لدى العديد من المستثمرين الكثير من الأموال المقيدة في عدد صغير نسبيًا من شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبيرة ، مما يفتحهم على إمكانية وجود تأثير كبير على محفظتهم إذا تعثرت هذه الشركات. “
بالنسبة للمستثمرين السلبيين ، أصبحت مخاطر التركيز مشكلة خطيرة. تمثل الأسهم الأمريكية الآن 66 في المائة من صناديق الاستثمار المتداولة في العالم MSCI البسيط-مع جزء كبير من قبعات “Seven Magnificent Seven” Mega Mega. يبلغ عدد أكبر من الترجيح في الدول ، اليابان ، حوالي 5 في المائة ، مثل Apple.
يقول أليكس واتس ، محلل الصناديق في Interactive Investor: “مقابل كل جنيه إسترليني من S&P 500 ETF الذي تشتريه ، يذهب أكثر من 37 بنس إلى أكبر 10 شركات ، وحوالي 47 بنسًا في أفضل 20 شركة”. “على الرغم من أن أرباح بعض عمالقة التكنولوجيا هذه كانت قوية ، ولا يوجد إجماع على ما إذا كان هذا الوضع الراهن سيستمر ، على الأقل يمكن أن يتعرض المستثمرون إلى الأسهم الصغيرة والمتوسطة الحجم ، أو للقطاعات خارج التكنولوجيا.”
بالتأكيد ، هناك خطر من التصحيح. يقول خالاف: “لقد أثبت وصول شركة Deepseek الصينية AI على المشهد حتى الآن أنها بمثابة فلاش في المقلاة ، لكنها تسلط الضوء على نوع التطور الذي يمكن أن يطرد بعضًا من Tech Titans الكبير من جثم أدائهم”.
بالنسبة لمعظم مديري الثروة ، الحل هو التركيز المتجدد على التنويع.
يقول Evangelos Assimakos ، مدير الاستثمار في Rathbones: “يعني التنويع أشياء مختلفة لمستثمرين مختلفين”. ويضيف: “يجب على المستثمرين الذين يعتبرون مخاطرة أكبر أن يتزوجوا من استثمارات سوق الأوراق المالية مع فئات الأصول التي تقدم” امتصاص الصدمات “الموثوق بها ، في شكل سبائك ذهبية ، أو سندات حكومية قصيرة الأجل أو صندوق إرجاع مطلق بعناية” ، يضيف. “بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم شهية أعلى للمخاطر ، قد يركز التنويع بشكل أكبر على ضمان أن تعرضهم في سوق الأسهم لا يتركز بشكل غير ضروري على قطاع واحد أو قطاعين ربما يكونون جيدًا بالنسبة لهم.”
يقترح محللو BestInvest أن يكون صندوق Miton US الفرص الأول للتعرض العالي للتعرض للأجهزة المتوسطة والشركات الأصغر ، أو Xtrackers S&P 500 UCITS ETF لتقليل التعرض الشديد لأسهم التكنولوجيا الكبيرة. بدلاً من ذلك ، بالنسبة للمستثمرين الحذرين الذين يرغبون في التنويع بعيدًا عن التكنولوجيا الأمريكية ، يقوم روب مورغان ، كبير المحللين في تشارلز ستانلي ، باختيار فرص JOHCM Global ، وثقة الأصول الشخصية للحصول على عوائد أقل تقلبًا.
يقول واتس: “حتى الآن في عام 2025 ، عادت شركات التكنولوجيا الصينية بالقرب من 29 في المائة ، في حين تعثرت الولايات المتحدة للتكنولوجيا”. بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى زيادة المناطق الأخرى ، أو الذين يشعرون بتخصيصهم الحالي ، فإنهم يضعونهم في الصين ، ويقترح HSBC MSCI China ETF ، الذي يوفر تعرضًا واسعًا لأكثر من 580 شركة كبيرة ومتوسطة الحجم ، برسوم منخفضة قدرها 0.28 في المائة.
بالنسبة للمستثمرين الذين شاهدوا تخصيصهم في المملكة المتحدة ، لكنهم يرغبون في التمسك بالبلد ، يقترح Fidelity Special Desure Trust ، الذي يبحث مديروه عن الشركات التي تقدرها السوق. ويضيف: “هذا التقييم والتركيز المتناقض يجعل التمايز القياسي ، ويؤدي عادةً المديرين إلى تخصيصها بشكل كبير للشركات الصغيرة والمتوسطة (الشركات)”. يمكن شراء الصندوق بخصم على صافي قيمة الأصول البالغة 5 في المائة.
يقول جيسون هولاندز ، العضو المنتدب في BestInvest ، مع ارتفاع موسم ISA ، فإن المفتاح هو تجنب اتخاذ قرارات استثمار مخصصة. “أحد الأخطاء الأكثر شيوعًا التي يرتكبها المستثمرون الذين يقومون بنفسك هو الوصول إلى نهاية السنة الضريبية ، أو قرار فتح أو تعبئة ISA واختيار صندوق أو ثقة بناءً على كل ما هو موجود حاليًا أو كان أداءً جيدًا.”
مع مرور الوقت ، يؤدي هذا النهج إلى مجموعات المترامية الأطراف من الأموال التي يمكن أن تشبه “متحف الأفكار ذات مرة” ، كما يقول.
يقول جيمس نورتون ، رئيس قسم التقاعد والاستثمارات في Vanguard: “هل ستذهب حقًا إلى متجر وتطلب شراء المزيد من شيء تم فيها زيادة السعر بنسبة 20 في المائة أو أكثر؟ اتباع القطيع بدلاً من التركيز على أهدافك الفردية وموقف المخاطرة نادراً ما تؤتي ثمارها “.
يتصدر الغرب حصصه التقنية داخل محفظة متنوعة لأنه يعتقد أن الابتكار التقني على مدار 10 سنوات سوف يتفوق على القطاعات الأخرى. لكنه يوافق على وجود خطر من أن الأداء أقصر الأجل لن يتطابق مع ما يظهر في السنوات الأخيرة.
كما يعترف بوجود مجموعة من الأفكار القديمة التي لم يعد يساهم بها. يقول: “لا يزال لدي أسهم البريد الملكي من الاكتتاب العام ولدي صندوق إخلاص أعتقد أنه سيأتي جيدًا خلال العشر إلى 20 عامًا-وهو أيضًا صندوق قديم للغاية من عام 2010 عندما كان كل هذا الغضب”. إنه يتركهم في مكانهم الآن ، لكن العديد من مديري الثروات يقولون إن المستثمرين يجب أن يكونوا أكثر انضباطًا في بيع المقتنيات القديمة.
إذا تراقب عن كثب محفظتك وإعادة التوازن بانتظام أموال والأسهم تبدو كثيرًا مثل العمل الشاق ، حيث تقدم بعض المنصات الآن خيارات محفظة مُدارة-تسمى أحيانًا “ISAs المدارة”-حيث يتم اختيار محفظة صناديق ، وإبقاءها قيد المراجعة وإعادة التوازن لك بطريقة مماثلة للأموال المتعددة الأصول ، والتي تأتي في مجموعة من ملامح المخاطر المختلفة.
يبلغ براين أنجولو 33 عامًا ، ويعيش في لندن ، وقد تمكن من إدارته مع ISA مع Vanguard لأكثر من عام ، يعتزم أن يكون الأموال لمدة خمس سنوات ، وربما لشراء المنزل. “قبل أن أستثمر مع Trading 212 ، لكنني وجدت نفسي غير قادر على اختيار الأسهم وصناديق الفهرس. لقد وجدت أنه مخيف للغاية.
يعد اختيار مستوى المخاطر أمرًا بالغ الأهمية. قد يحتوي النهج “المتوازن” على 60 أو 70 في المائة من التعرض للأسهم و 30 أو 40 في المائة للسندات والأصول الأخرى. اعتبارًا من نهاية شهر يناير ، كانت المحفظة “المتوازنة” الجاهزة مع أفضل أداء سنوي هي منتج Etoro “الأساسي المعتدل” ، مع عائدات تبلغ 16.5 في المائة من الرسوم ، وفقًا للبحث الذي أجرته المستثمرون في المطلعين (الذين ، من أجل الكشف الكامل ، أنا مستشار تحريري). على مدار نفس الفترة ، كانت “العدوانية والمغامرة” ذات الأداء الأعلى-المنتجات التي عادة ما يكون لها تخصيص أعلى للأسهم-“الأسهم الأساسية” لـ Etoro. عادت 23.7 في المائة وتتكون بالكامل من صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم. تم تصميم كل من محافظ Etoro بتوجيهات تخصيص الأصول من BlackRock.
على الرغم من أن مستويات المخاطر يمكن أن تتغير ، وغالبًا ما تتناقص ، أثناء تحركك عبر مراحل الحياة ، يعتمد تسامحك غالبًا على استثماراتك الأخرى أيضًا.
إدوينا هدسون ، 67 عامًا ، تعيش في كوفنتري. مصدرها الرئيسي لدخل التقاعد هو معاشها ولكن لديها أيضا النقدية والأسهم والأسهم. وتقول: “خلال تراكم التقاعد ، كنا نحصل على أكبر قدر ممكن في كل من ISAs والمعاشات التقاعدية”. “كان التفكير هو أن ISAs كان متاحًا إذا كنا بحاجة إلى سيارة جديدة أو لأشياء مثل الدفع مقابل حفل زفاف العام الماضي.”
لدى Hudson مجموعة من الأسهم والأسهم ISA مع ملف تعريف مخاطرة قدره ستة ، أعلى من مستوى المخاطر الأوسط لمزودها الخمسة. وتقول: “لم نقم بتقليل ملفنا للمخاطر إلى التقاعد لأن لدينا ISA نقديًا ودخلًا كافيًا للمعاشات التقاعدية”.
مهما كان تسامحك مع المخاطرة واستراتيجية التنويع الخاصة بك ، هناك طريقة رئيسية للتأكد من أن ISA في وضع جيد لمدة 2025-26 وما بعده هو التأكد من أن يتم الاحتفاظ بها على منصة تبقي تكاليفك منخفضة.
7 في المائة فقط من المستثمرين يقارنون دائمًا رسوم منصة الاستثمار مع أقرانها عندما تتطلع إلى فتح حساب جديد – تاركًا الأغلبية الساحقة في الظلام عندما يتعلق الأمر برسوم المنصات الخاصة بهم وتعرضهم لخطر الدفع الزائد ، وفقًا لبحث جديد أجرته المستثمر التفاعلي.
نظرًا لأن مقدمي الخدمات لديهم هياكل رسوم مختلفة لخدمات مختلفة ، فإن تحديد ما يوفر لك أفضل قيمة مقابل المال يعتمد على مقدار ما لديك وما تريد القيام به به. أولئك الذين يرغبون في تداول الأسهم الفردية في كثير من الأحيان يفضلون الذهاب إلى منصة ذات رسوم تداول أقل ؛ قد يختار أولئك الذين لديهم محفظة أكبر منصة تفرض رسومًا شهرية مسطحة ، بدلاً من نسبة مئوية من أصولك. تشمل الشركات التي تسمح لك بمقارنة رسوم وخدمات النظام الأساسي المال الممل والمقارنة والاستثمار.
يقول هولي ماكاي في موقع ممثل مالي ، وهو موقع استثمار المستهلك: “لقد انخفض متوسط الرسوم وأيضًا المحتوى الرقمي ، أصبحت التطبيقات أفضل بكثير ، لذلك إذا لم تقم بنقل عيسى أو استعرضت السوق لبعض الوقت ، فإن الأمر يستحق إلقاء نظرة على ما هو موجود”. “إذا كنت تدفع فوق الاحتمالات ، أو إذا كنت عالقًا مع تطبيق القمامة ، أو موقع ويب محبط ، فقم بإلقاء نظرة حولها.”
إذا كنت تتبادل الأسهم في المملكة المتحدة ، فهناك الآن حفنة من مقدمي الخدمات الذين لا يفرضون أي حساب ISA أو رسوم التداول لأسهم المملكة المتحدة. لكن التغيير الأكبر هو جودة التطبيقات التي قد تروق للمستثمرين المحنكين ، بما في ذلك Lightyear و Saxo Investor و Trading212 و XTB.
يقول ماكاي: “ظهر مستوى المعلومات على هذه التطبيقات ، مع المحتوى والنصائح والأفكار أمر جيد للغاية ويجعل بعض شاغلي الوظائف مؤرخة”. “قد لا ترغب في نقل مبالغ أكبر هنا ، وأن تضع قضية الحوكمة على السحر ، ولكن قد تجد أيضًا مزيجًا من التكاليف المنخفضة والتطبيقات الفاخرة جذابة للغاية ، إذا كان ذلك قليلاً فقط على الجانب.”
