ما مدى سرعة انخفاض التضخم في منطقة اليورو؟

احصل على تحديثات مجانية حول التضخم في منطقة اليورو

سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث التضخم في منطقة اليورو أخبار كل صباح.

أسعار النفط آخذة في الارتفاع، ومبيعات التجزئة الصيفية تنتهي، ومع ذلك يتوقع معظم الاقتصاديين أن ينخفض ​​التضخم في منطقة اليورو إلى أدنى مستوى له منذ عامين تقريبًا في سبتمبر عندما يتم نشر البيانات الرسمية يوم الجمعة.

ومن المتوقع أن ينخفض ​​المؤشر الموحد لأسعار المستهلكين للتكتل الذي يضم 20 دولة من 5.2 بالمئة في أغسطس إلى 4.6 بالمئة في سبتمبر، وهو أبطأ نمو سنوي للأسعار في المنطقة منذ أكتوبر 2021، وفقا لاستطلاع أجرته رويترز لآراء الاقتصاديين.

إذا انخفض التضخم بنفس القدر، أو حتى أكثر، من المتوقع فإن ذلك سيدعم آمال المستثمرين بأن البنك المركزي الأوروبي قد وصل إلى نهاية دورة رفع أسعار الفائدة بعد رفع تكاليف الاقتراض للمرة العاشرة هذا الشهر.

ومن المتوقع حدوث تباطؤ حاد في تضخم خدمات النقل بسبب انخفاض تذكرة السفر الشهرية الألمانية بقيمة 9 يورو في العام الماضي عن المقارنة السنوية من هذا الشهر.

كما توقع مارك كوس بابيك، الخبير الاقتصادي في بنك باركليز، «تضخماً أضعف على أساس سنوي في فئات أخرى، مدعوماً بالتأثيرات الأساسية والزخم الضعيف في الغذاء والكحول والتبغ».

ومع ذلك، حذر الاقتصاديون في أكسفورد إيكونوميكس من أن الارتفاع بنسبة 30 في المائة في أسعار النفط باليورو منذ تموز (يوليو) يعني أن “التأثير الانكماشي لأسعار الطاقة سيكون أقل بكثير مما كان متوقعا في السابق”.

ويركز البنك المركزي الأوروبي بشكل خاص على التضخم الأساسي – باستثناء الطاقة والغذاء – من أجل التعامل بشكل أفضل مع ضغوط الأسعار الأساسية. وتوقعت آنا تيتاريفا، الخبيرة الاقتصادية في بنك يو بي إس، أن ينخفض ​​هذا الإجراء من 5.3 في المائة إلى 4.6 في المائة، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من عام. مارتن أرنولد

هل سيستمر الارتفاع في عوائد سندات الخزانة؟

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها في عقد ونصف بعد بيانات قوية وبنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد الذي دفع المستثمرين للمراهنة على أن أسعار الفائدة ستبقى مرتفعة لفترة أطول.

وقد يؤدي الارتفاع المستمر في الأسبوع المقبل إلى ارتداده إلى أسواق أخرى، مما يضر بالأصول ذات المخاطر العالية مثل الأسهم.

وصل العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، والذي يعد بمثابة معيار لتكاليف الاقتراض في جميع أنحاء العالم، يوم الجمعة لفترة وجيزة إلى أعلى مستوى له منذ عام 2007. ووصل العائد على عامين، والذي يتحرك مع توقعات أسعار الفائدة، يوم الخميس إلى أعلى مستوى له منذ عام 2006. وقفز كلاهما يوم الأربعاء بعد أن أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن معركته ضد التضخم لم تنته بعد، وأضافا إلى تلك المكاسب يوم الخميس بعد انخفاض مطالبات البطالة الأسبوعية إلى أدنى مستوى لها منذ يناير.

الأرقام الاقتصادية المقرر نشرها الأسبوع المقبل – بما في ذلك أسعار المنازل في كيس شيلر لشهر يوليو يوم الثلاثاء وبيانات إنفاق الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة – يمكن أن تحرك الأسواق حيث يقوم المستثمرون بفحص أي دليل قد يدعم زيادة أخرى من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وقال بادرايك غارفي، الخبير الاستراتيجي في آي إن جي: “نشعر أن المجال أمام رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر ينفد مع تراكم الرياح المعاكسة (الاقتصادية)، لكن حتى ترى الأسواق دليلا فعليا، فإنها ستظل أكثر حذرا”.

وأي ضعف إضافي في سندات الخزانة يمكن أن يسحب أسواق الأسهم للأسفل، حيث أن ارتفاع تكاليف الاقتراض يضر بتقييمات الأسهم. وصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يوم الخميس إلى أدنى مستوى له منذ يونيو، وانخفض مؤشر ناسداك المركب الثقيل إلى أدنى مستوى له منذ أغسطس. كيت دوجويد

هل سيستمر الجنيه الاسترليني في الانخفاض؟

وصل الجنيه الاسترليني إلى أدنى مستوى له منذ ستة أشهر مقابل الدولار هذا الأسبوع مع استعداد المستثمرين لإنهاء دورة ارتفاع أسعار الفائدة التي ينتهجها بنك إنجلترا، وربما لم يصل إلى الحد الأدنى بعد.

فاجأ بنك إنجلترا أغلبية الاقتصاديين عندما أبقى أسعار الفائدة عند 5.25 في المائة يوم الخميس فيما كان بمثابة قرار حاد بين لجنة السياسة النقدية، مما دفع الجنيه إلى الانخفاض.

جاءت هذه الخطوة في أعقاب الأرقام الرسمية التي أظهرت أن معدل التضخم في المملكة المتحدة في أغسطس كان أضعف بكثير من المتوقع وأظهرت الأرقام الصادرة يوم الجمعة أن النشاط الاقتصادي في سبتمبر تراجع بأسرع وتيرة منذ يناير 2021.

ويأتي الضغط على الجنيه الاسترليني مع ارتفاع الدولار بعد “توقف متشدد” من بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع وأرقام تفيد بأن البطالة في الولايات المتحدة قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ يناير، مما يعكس استمرار مرونة الاقتصاد الأمريكي.

وجرى تداول الجنيه الاسترليني عند 1.2244 دولار يوم الجمعة، بانخفاض 6.7 في المائة عن الذروة التي بلغها في يوليو/تموز. وكانت العملة الأفضل أداءً بين عملات مجموعة العشرة خلال فترة الصيف، وهي الآن مرتفعة بنسبة 1.2 في المائة فقط مقابل الدولار منذ بداية العام.

وتوقع كل من بنكي HSBC ونومورا الاستثماريين يوم الجمعة أن ينخفض ​​الجنيه إلى 1.18 دولار قبل نهاية العام.

وقال فؤاد رزاقزادة، محلل السوق في منصة التداول سيتي إندكس: “إذا استمرت البيانات الواردة في دعم وجهة النظر القائلة بأن الاقتصاد الأمريكي متماسك بشكل أفضل من المملكة المتحدة، فيجب أن يستمر الضغط على الجنيه الاسترليني لفترة من الوقت”.

وقال سلمان أحمد، الرئيس العالمي لتخصيص الأصول الكلية والاستراتيجية في شركة فيديليتي إنترناشيونال، إن الجنيه الإسترليني يجب أن يكون “عملة محمولة” ليظل مدعومًا، مما يعني أن قوته تعتمد على مستوى أسعار الفائدة في المملكة المتحدة. ماري ماكدوغال