ما هو الأفضل للحماية من التضخم؟

عند الوصول إلى مرحلة الادخار، قد تكون فكرتك الأولى هي الحفاظ على القيمة الحقيقية لرأس المال الخاص بك. من المرجح أن يحدث هذا عندما تقوم بتقليص العمل بعد عمر من الاستثمار، ولكن قد يحدث أيضًا عندما تصل إلى أول 10000 جنيه إسترليني أو 100000 جنيه إسترليني مدخراتك.

لقد بدأ هجوم التضخم على المستهلكين في التراجع. يعتقد بعض المعلقين، مثل شركة أكسفورد إيكونوميكس الاستشارية، أن التضخم في المملكة المتحدة يعود إلى هدفه البالغ 2 في المائة. وقد أدلى بنك إنجلترا مؤخرًا ببعض التعليقات المتفائلة، على الرغم من أنه قال إنه لا يستطيع استبعاد حدوث صدمة عالمية أخرى من شأنها أن تبقي التضخم مرتفعًا. وحتى لو اختفت على المدى القصير، هناك دائما قلق من احتمال عودتها – حتى لو كانت المستويات المنخفضة مصدر قلق للمتقاعدين.

يعد الاستثمار في الأسهم بمثابة حماية جيدة من التضخم عندما تقوم بتجميع الأموال. وذلك لأن الشركات المدرجة التي تصنع أو تفعل الأشياء يمكنها تعديل أسعار سلعها أو خدماتها لتتوافق مع التضخم.

ولكن بمجرد حصولك على دخل من الاستثمارات، قد تحتاج إلى منظور جديد.

عادة ما ينصح مديرو الثروات المتقاعدين بـ “التخلص من مخاطر” استثماراتهم عن طريق تقليل مستويات التعرض للأسهم. وهذا يضمن عدم تقلب قيمة استثماراتك بنفس القدر الذي حدث أثناء تجميعها.

قد يكون من الصعب تعويض الانخفاضات الحادة عند سحب دخل منتظم من الاستثمار. ولكن إذا انهار سوق الأسهم في بداية سحب استثمارك، فقد يكون لذلك تأثير مدمر على دخلك على المدى الطويل.

تتضمن معظم عمليات إزالة المخاطر بعض التعرض للذهب، وذلك ببساطة لأن سعر الذهب لا يتحرك دائمًا في نفس اتجاه أسعار الأسهم. ومع ذلك، وصل سعر الذهب يوم الأربعاء إلى مستوى قياسي بلغ 2295 دولارًا للأونصة. أعتقد أن هذا بمثابة إشارة “كلاكسون” إلى أن الوقت قد حان لدراسة أسباب عقده.

يقول ريك كاندا، العضو المنتدب في شركة Gold Bullion Company: “كانت هناك مجموعة من الأسباب وراء ارتفاع أسعار الذهب على الإطلاق، ومع ذلك، فإنها كلها تقريبًا تعود إلى حقيقة أن الذهب استثمار مستقر”. “لقد كان يُنظر إلى الذهب تاريخياً على أنه مخزن موثوق للقيمة خلال حالة عدم اليقين الاقتصادي والسياسي، مما يجعل من غير المستغرب أن يدعم عدد قياسي من المستثمرين الذهب في عام 2023.”

الذهب هو الحماية ضد الحرب أو الأزمة الاقتصادية. لكن بعض المستثمرين يحتفظون أيضًا بالذهب كوسيلة للحماية من التضخم. هذا يبدو قابلا للنقاش.

من ناحية، نظر شرودرز إلى البيانات من آذار (مارس) 1973 إلى كانون الأول (ديسمبر) 2022، ووجد في المتوسط، على مدى 12 شهرا، أن الذهب عاد بنسبة 21 في المائة فوق معدل التضخم خلال أوقات التضخم المرتفع والمتزايد.

ومع ذلك، يقول ليث خلف، رئيس قسم تحليل الاستثمار في شركة AJ Bell: “لقد أمضى الذهب فترات طويلة في حالة ركود، سواء تحرك جانبيًا أو هبوطيًا، وهو متقلب جدًا، لذلك أعتقد أن الحجة القائلة بأنه وسيلة تحوط فعالة ضد التضخم واهية تمامًا. “

البديل بالنسبة للمستثمرين الذين يريدون التخلص من المخاطر بعيدا عن الأسهم ولكنهم أيضا يبنون حماية من التضخم هو السندات المرتبطة بالمؤشر. ستوفر هذه الأصول، المدعومة من حكومة المملكة المتحدة، حماية من التضخم إذا احتفظت بها حتى تاريخ الاستحقاق، ويمكنك الحصول على عائد حقيقي إيجابي – وهو ما لا يحدث دائمًا، ولكنه يحدث اليوم.

يقول خلف: “في السوق الحالية، يمكنك الحصول على سندات مرتبطة بالمؤشر بعائد يتراوح بين 0 في المائة و1 في المائة فوق معدل التضخم، اعتمادا على تاريخ الاستحقاق”.

قد تكمل هذه “الروابط” مقتنياتك من الذهب أيضًا. ويفكر سام بينستيد، نائب محرر المجموعات الاستثمارية في منصة الاستثمار Interactive Investor، في الفرق بهذه الطريقة: “بشكل عام، يمكن النظر إلى الذهب باعتباره وسيلة دفاع ضد التضخم المرتفع للغاية (أو التضخم المفرط)؛ والسندات المرتبطة بالتضخم دفاع ضد التضخم المستمر الأعلى من المتوقع، طالما أن السندات تقدم عائدًا حقيقيًا إيجابيًا عند شرائها وما دام المستثمرون يشعرون بالقلق من خطر تحرك أسعار السندات صعودًا وهبوطًا.

من الناحية المثالية، يمكنك بناء سلم باستخدام روابط بريطانية فردية تنضج على فترات. لكن المستثمرين الذين ليس لديهم مستشارين للقيام بذلك نيابة عنهم قد لا يكون لديهم الوقت أو الرغبة. على الرغم من الجهود المتفاوتة التي تبذلها المنصات لشرح وتحديد روابط الفهرس، إلا أن الكثيرين يجدون الأمر صعبًا بشكل مذهل.

وفي الوقت نفسه، على الرغم من أنه يمكنك بسهولة إضافة الذهب إلى محفظتك عن طريق شراء منتج متداول في البورصة، مثل iShares Physical Gold ETC Acc (الموصى به من قبل أربع منصات استثمارية: AJ Bell، وInteractive Investor، وFidelity، وCharles Stanley Direct)، إلا أنك حذر بشأن الذهب. المنتجات المتداولة في البورصة والتي تعرض روابط مؤشر المملكة المتحدة.

يتمتع مؤشر السندات الحكومية السلبي المرتبط بالمؤشر بمتوسط ​​استحقاق طويل للغاية، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الإصدار كان مصممًا لتلبية احتياجات صناديق التقاعد، التي لديها التزامات طويلة الأجل. ما يقرب من 50 في المائة من صندوق iShares Index Linked Gilts ETF هو عبارة عن سندات ذات فترة استحقاق تزيد عن 15 عامًا.

لكن صناديق الاستثمار المتداولة ذات النسب الكبيرة من السندات طويلة الأجل يمكن أن تكون متقلبة عندما تتقلب الأسعار. على سبيل المثال، من 1 ديسمبر 2021 إلى 27 سبتمبر 2022، انخفض مؤشر iShares Index Linked Gilts Ucits ETF بنسبة 50 في المائة.

يوضح بينستيد: “كانت هذه هي الفترة التي بدأت فيها الأسواق في تسعير معدلات التضخم وأسعار الفائدة المرتفعة، مما أدى إلى انخفاض قيمة السندات المرتبطة بالمؤشر حتى مع ارتفاع التضخم. في حين أن كوبوناتك كانت ستشهد ارتفاعًا، فإن القيمة الرأسمالية لسنداتك المرتبطة بالمؤشر كانت ستنهار.

للعثور على متوسط ​​استحقاق أقصر من المنتجات القائمة على المؤشرات السلبية في المملكة المتحدة، يمكنك توسيع نطاق بحثك ليشمل الإدارة النشطة وصناديق الروابط العالمية. أدرجت شركة فيديليتي صندوق Royal London Short Duration Global Index Linked Fund M Inc في قائمة “Select 50” للاستثمارات الموصى بها، قائلة: “يتم تقديم القروض على فترات قصيرة (أقل من خمس سنوات عادةً) وهذا يساعد أيضًا في تقليل مخاطر الصندوق. لقد أظهر المدير مهارة في إدارة الإستراتيجية والتكلفة المنخفضة إلى حد ما تقلل من التأثير على المكاسب المتوقعة المتواضعة.

ومع ذلك، مع تعرض 30 في المائة فقط للروابط البريطانية، قد لا يكون هذا الصندوق هو ما تحتاجه إذا كنت قلقًا بشأن التضخم في مؤشر أسعار التجزئة في المملكة المتحدة.

مرة أخرى، يجب أن تكون حذرًا، نظرًا لأن بعض صناديق الحكومة البريطانية المرتبطة بالمؤشرات والتي تتم إدارتها بشكل نشط تتعرض بشكل كبير لفترات طويلة أيضًا، وتأتي بنفقات أعلى من المتتبعين.

أدخل صندوق السندات المرتبط بمؤشر CG UK الجديد نسبيا بتكاليف تبلغ 0.15 في المائة – وهو صندوق مُدار بشكل نشط قريب من سعر الصندوق السلبي. مع وجود 14 رابطًا لمؤشرات المملكة المتحدة في المحفظة ومتوسط ​​مدة 5.5 سنوات، يبدو الأمر واعدًا.

تم إطلاقه في أكتوبر 2023، لكن مديريه يتمتعون بالخبرة في هذا المجال – يهدف الصندوق متعدد الأصول الذي يديرونه أيضًا، وهو صندوق Capital Gearing Portfolio Fund، إلى حماية رؤوس أموال العملاء ولديه تعرض كبير لروابط المؤشرات مع الاحتفاظ بنسبة 1 في المائة من الذهب. .

تقول إيما موريارتي، مديرة الاستثمار في شركة سي جي لإدارة الأصول: “إذا قمت بتخفيض سعر الذهب على مدى العقود الأربعة الماضية، فستجد أنه لم يحافظ على قيمته بالقيمة الحقيقية”. “حيث يضيف الذهب قيمة في سيناريو نهاية العالم – ولهذا السبب نحتفظ بنسبة 1 في المائة”.

قد تشعر أن التخطيط لنهاية العالم يتطلب مستوى أعلى من الذهب. لكن التخطيط للتضخم يعطي سببًا للاستفادة من القليل من مكاسبك الذهبية لصالح الروابط.

مويرا أونيل كاتبة مستقلة في مجال المال والاستثمار. وهي لا تملك أياً من الأموال المذكورة. العاشر: @MoiraONeill، انستغرام @MoiraOnMoney، بريد إلكتروني: moira.o'[email protected]