باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    أحمد العوضي يكشف لأول مرة كواليس عن حياته الشخصية

    كشفت الفنانة المصرية احمد العوضي كواليس يتحدث عن حياته الشخصية وعلاقته مع ياسمين عبد العزيز لأول مرة خلال إقامته كضيفة…

    منوعات

    ترشيح الرياض للقب عاصمة التصميم العالمية لعام 2026

    أعلنت منظمة التصميم العالمية، اليوم الجمعة، ترشيح مدينة الرياض للفوز بلقب عاصمة التصميم العالمية لعام 2026، وذلك بعد المنافسة مع…

    منوعات

    طلبات أوسوريو.. خالد الغندور يكشف موعد الإعلان عن صفقات الزمالك

    كشف خالد الغندور، نجم الزمالك السابق، عن موعد إعلان القلعة البيضاء، عن الصفقات الجديدة بالفريق، خلال الميركاتو الصيفي.وقال خالد الغندور…

    تخصصات جامعة الحياة التجمع الخامس

    ما هي تخصصات جامعة الحياة التجمع الخامس؟ ومتى يتم بدء الدراسة بها؟ إذ تضم جامعة الحياة العديد من التخصصات العلمية…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > محور سعر الفائدة الفيدرالي يترك الأسهم والسندات دون “مجال للخطأ”

محور سعر الفائدة الفيدرالي يترك الأسهم والسندات دون “مجال للخطأ”

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنة واحدة 10 دقيقة للقراءة
شارك

أدى الارتفاع الضخم المدفوع بالتغيير الأخير الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة إلى جعل بعض مديري الصناديق ذات الأسماء الكبيرة يشعرون بالقلق من أن الأسواق تبدو الآن معرضة بشدة للأخبار الاقتصادية المخيبة للآمال.

ارتفعت الأسهم والسندات خلال الشهرين الماضيين، وتلقت دفعة كبيرة عندما أسقط بنك الاحتياطي الفيدرالي أكبر تلميح له حتى الآن بأنه يمكن أن يبدأ في كشف سلسلة زيادات أسعار الفائدة في أقرب وقت في الربيع المقبل. ويترك هذا الصعود الأسهم الأمريكية قريبة من أعلى مستوياتها المسجلة.

وعلى المدى القصير، فإن ذلك يعزز المزاج الاحتفالي. لكنه يعني أيضًا أن الأصول الرئيسية يتم تسعيرها الآن للوصول إلى الكمال – عالم حميد حيث تقوم البنوك المركزية بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى ولكن دون أن يضطرها الركود الاقتصادي. ويشعر كبار المستثمرين بالقلق من أن هذه الافتراضات قد لا تتطابق، وأن الأمر لن يستغرق سوى القليل للغاية لفرض إعادة التفكير في عام مليء بالمخاطر الاقتصادية والسياسية والجيوسياسية.

“لدينا “تجمع كل شيء” في نهاية العام. وقالت سونيا لاود، كبيرة مسؤولي الاستثمار في شركة Legal & General Investment Management، أكبر شركة لإدارة الأصول في المملكة المتحدة: “الحجم مذهل”. “أنا قلق بشأن ذلك. ليس هناك مجال للخطأ.”

تلعب أسعار السندات الحكومية الأمريكية دورًا مركزيًا في تحول الأسواق في أواخر عام 2023. ارتفعت أسعار سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات منذ تشرين الأول (أكتوبر)، عندما بلغت العائدات 5 في المائة – وهو أعلى مستوى منذ ما قبل الأزمة المالية. في تلك المرحلة، كان المستثمرون يعكسون الرسالة التي أطلقها بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الصيف بأن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة على المدى الطويل لخفض التضخم المستمر.

ولكن طوال فصل الخريف، ومع انخفاض التضخم وظهور علامات التباطؤ في سوق العمل القوية في الولايات المتحدة، بدأت رسالة بنك الاحتياطي الفيدرالي في التحول.

في البداية، أشار البنك المركزي إلى أن العائدات المرتفعة تؤدي بعضًا من مسؤوليتها الثقيلة – وهو اعتراف بأن تكاليف الاقتراض المرتفعة بدأت تؤثر. ثم بدأ المسؤولون يتحدثون عن إمكانية خفض أسعار الفائدة حتى مع بقاء التضخم أعلى من الهدف. وانخفضت العائدات، التي تتحرك عكسيا مع الأسعار.

لكن الاختراق جاء في المؤتمر الصحفي الدوري لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول في 13 ديسمبر، عندما بدأ في رسم المسار المحتمل نحو خفض أسعار الفائدة وقدم توقعات المسؤولين الآخرين الذين يحددون أسعار الفائدة، مشيرين إلى عدة تخفيضات خلال العام المقبل.

وسارع المحللون والمستثمرون إلى اللحاق بالركب، وحددوا تخفيضات في أسعار الفائدة في وقت أبكر مما توقعوه في السابق، وبأعداد أكبر بكثير. ولم تخلف الجهود اللاحقة التي بذلها مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي لتهدئة حماسة السوق تأثيرا يذكر.

تظهر أسواق المقايضة أن بعض المستثمرين يتطلعون إلى تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار ستة ربع نقطة في العام المقبل، مقابل توجيهات بنك الاحتياطي الفيدرالي لثلاثة تخفيضات محتملة. مثل هذه التدابير السوقية ليست مثالية، وقد تعني أن معظم المستثمرين يتوقعون تخفيضين أو ثلاثة، لكن القليل من التحوط من أجل النتائج المتطرفة يؤدي إلى خروج المتوسط ​​عن الخط.

منذ تلك التصريحات الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي، تراجعت العائدات، حيث انخفضت إلى أقل من 4 في المائة، متجاوزة العديد من توقعات محللي وول ستريت بشأن المكان الذي قد تنتهي فيه عام 2024. وانتشر التأثير عبر أسواق السندات الحكومية الرئيسية الأخرى وأدى إلى ارتفاع الأسهم. .

“ما قدمه بنك الاحتياطي الفيدرالي من حيث الرسالة لم يكن صدمة كبيرة. وقال فنسنت مورتييه، كبير مسؤولي الاستثمار في أموندي، أكبر شركة لإدارة الأصول في أوروبا، إن رد فعل السوق كان بمثابة صدمة أكبر. ومع ذلك، مثل Laud في LGIM، كان مورتييه يشعر بالقلق من أن هذا يجعل الأسهم والسندات تبدو معرضة للخطر. وقال: “لكي تستمر الأسواق في الارتفاع، فإنها تحتاج إلى محاذاة الكواكب، وهو أمر غير مرجح على الإطلاق”.

يعتقد البعض أن الإشارات المتضاربة المحتملة التي ترسلها الأسواق لا تشكل عائقًا أمام تحقيق المزيد من المكاسب. بعد أيام من تعليقات باول، رفع بنك جولدمان ساكس، الذي حدد بالفعل هدفًا عند 4700 لمؤشر S&P 500 لنهاية عام 2024، تلك التوقعات إلى 5100، أي سبعة في المائة فوق المستويات السائدة.

وقال البنك: “إن انخفاض تكلفة رأس المال يجب أن يسمح للأسهم ذات الميزانيات العمومية الضعيفة بـ “اللحاق” بالأسهم القليلة التي قادت السوق في عام 2023″.

بعض مديري الصناديق يترددون في تبني هذا الرأي، ويرجع ذلك جزئيا إلى مدى الإحباط الذي أثبتته محاولة وضع توقعات هذا العام. حاول المستثمرون مرات عديدة دون جدوى اكتشاف تحول في الموقف بشأن أسعار الفائدة من البنوك المركزية التي لا تزال تركز اهتمامها على التضخم المرتفع. وقال أليكس برازيير، نائب رئيس معهد بلاك روك للاستثمار، إن هذه الجهود “تبدو وكأنها نظام قديم إلى حد ما”. “وكأننا عدنا إلى ما كنا عليه.”

كما شعر المستثمرون بالحيرة بسبب فشل الركود الذي كان متوقعًا على نطاق واسع، وما يرتبط به من انخفاض في الأسهم. أدت الثورة المتسارعة في استخدام الذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع بعض أكبر الأسهم على هذا الكوكب من حيث القيمة السوقية، مما أدى إلى ارتفاع مؤشرات الأسهم الباهتة.

لقد استغرق الأمر أشهراً من الإقناع حتى يستوعب المستثمرون الرسالة من صناع السياسة النقدية بأن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة، خاصة بعد إفلاس مجموعة من البنوك الإقليمية الأمريكية، فقط لكي تنهار أسعار السوق بعد وقت قصير من استيعاب الرسالة من البنوك المركزية.

قال كيفين جوردون، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة تشارلز شواب في نيويورك: “كان العامان الماضيان بمثابة تجربة متواضعة للاستراتيجيين والمستثمرين”. “لم يكن لدى أحد فكرة جيدة عما سيحدث. لقد تم دمج هذا المزيج الهائل من الأزمات السابقة في فترة قصيرة واحدة – الوباء، وسلسلة التوريد، والتضخم، والأسواق الهابطة المتعددة في قطاعات متعددة. إنه أمر كثير للهضم.”

والقضية الشائكة الآن بالنسبة للمستثمرين هي الاقتصاد الأمريكي. وتتوقع الأسهم بيئة أرباح صحية للشركات الأمريكية بينما تشير السندات إلى الركود. لقد ترك مديرو الصناديق يراقبون بعصبية نقاط البيانات الفردية، خاصة فيما يتعلق بالتضخم، التي تهدد بإثارة ردود فعل ضخمة في السوق.

وقال مورتييه من أموندي إنه إذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في وقت مبكر، “فسوف يرتكب خطأً كبيراً”. “إن افتراض التضخم لم يعد يمثل مشكلة. . . يمكن أن يكون لديك نسخة جديدة من أخطاء الماضي. ويحذر المستثمرون من أن إعادة الضبط المتفائلة في الأسواق في الآونة الأخيرة، وخاصة انخفاض عائدات السندات، يمكن أن تعجل بعودة التضخم من خلال تحفيز الإقراض الأرخص.

وعلى الجانب الآخر، لا يزال من الممكن أن يحدث انكماش اقتصادي عميق. وقال دانييل إيفاسكين، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة بيمكو: “هناك احتمال أن تكون البنوك المركزية قد نجحت في هذا الأمر، وأن تكون قادرة على هندسة هبوط ناعم، لكن من السابق لأوانه إعلان النصر”.

قال بيتر فيتزجيرالد، كبير مسؤولي الاستثمار للأصول المتعددة والكلي في شركة أفيفا إنفستورز: “عليك أن تبقي شيئين متضاربين في رأسك في نفس الوقت”. وقال إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من العام ولكنه يشعر لاحقًا بالحاجة إلى رفعها مرة أخرى. وقال: “الأسواق لا تستطيع تسعير ذلك”.

والمصدر الرئيسي الآخر للتقلبات المحتملة هو السياسة. سيخضع حوالي 40 في المائة من سكان العالم للانتخابات في عام 2024. وسيبدأ العام بانتخابات في تايوان في يناير/كانون الثاني – وهي لحظة حساسة محتملة لعلاقات الصين العالمية. من المرجح أن تتوجه المملكة المتحدة إلى صناديق الاقتراع في وقت ما من العام. لكن العديد من المتداولين يرون أن الانتخابات الرئاسية في الولايات المتحدة في نوفمبر/تشرين الثاني هي نقطة اشتعال محتملة واضحة، خاصة إذا فاز دونالد ترامب في جهوده لتأمين ترشيح الحزب الجمهوري.

وقال أندرو بيز، الرئيس العالمي لاستراتيجية الاستثمار في شركة راسل للاستثمارات: “إذا جاء ترامب، فنحن لا نعرف أجندته بعد”. وقال: “إذا كان يريد تحقيق النمو، فقد يكون رائعاً بالنسبة للأسهم”.

مع ذلك، يشعر مديرو الصناديق بالقلق من أن الانتخابات – خاصة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة – يمكن أن تؤدي إلى حدوث شقوق مفتوحة في أسواق السندات الحكومية.

في عدة مناسبات في عام 2023، أثبت المستثمرون أنهم متناغمون بشكل غير عادي مع السياسة المالية، حيث يطالبون بعوائد أعلى حتى من حكومة الولايات المتحدة للتعويض عن أهداف الاقتراض الأعلى بشكل كبير. إحدى النتائج المحتملة المتطرفة ولكن غير المتوقعة لسوق سندات الخزانة هي عمليات بيع مماثلة لانهيار سوق الذهب في المملكة المتحدة في ظل فترة رئاسة الوزراء القصيرة لليز تروس في عام 2022.

وقال بيز: “لا أستطيع أن أرى تماماً لحظة ليز تروس في الولايات المتحدة، لكن أستطيع أن أرى الأسواق تشعر بالتوتر بشأن خفض الضرائب، وعدم استعداد الشعبوي الجمهوري لخفض الإنفاق”.

وقال: “ستكون الأشهر الـ 12 المقبلة هي المنطقة التي يجب أن نكون حذرين فيها”. “أنت لا تقوم برهانات كبيرة حول الاتجاه”.

تقارير إضافية من نيكولاس ميجاو

فريق التحرير ديسمبر 26, 2023 ديسمبر 26, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق مصر تقدم خطة لوقف إطلاق النار في غزة ومنظمة الصحة العالمية قلقة بشأن المستشفيات
المقال التالي “الأهرام”: 3 مسارات متوازية ومتكاملة تنتهجها الاستراتيجية المصرية للتهدئة في غزة
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

تعود إشارات التبغ الأمريكية البريطانية إلى نمو الأرباح في الولايات المتحدة هذا العام

فتح Digest محرر مجانًاتختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة…

شركات منذ يومين

كل أفضل المشاهير يرتدون ملابس هذا الشهر: يونيو 2025

يستغرق المشاهير في يونيو / حزيران بإحساس بالقيود المتطورة بعد شهر بدأ مع Met Gala…

ثقافة وفنون منذ 3 أيام

G7 احتجاجات ليتم بثها على قادة في Kananaskis لإعطاء المتظاهرين صوت

يتوقع مسؤولو إنفاذ القانون الذين يشرفون على الأمن في قمة قادة مجموعة السبع القادمة في…

كندا منذ 3 أيام

أكثر من 20 شهيدا في مجزرة جديدة استهدفت تجمعا للمساعدات برفح

3/6/2025-|آخر تحديث: 08:18 (توقيت مكة)استشهد أكثر من 20 شخصا وأصيب العشرات في مجزرة جديدة ارتكبتها…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

سويلم يتابع الاستعدادات لعقد “أسبوع القاهرة الثامن للمياه”

عقد الدكتور هاني سويلم وزير الموارد المائية والري، إجتماعا لمتابعة الاستعدادات والتحضيرات الجارية لعقد "أسبوع…

منوعات منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

ترتفع أسهم Circle Internet بنسبة 168 ٪ على ظهور NYSE

اسواق

شركات النفط الأمريكية تضغط على الجمهوريين للحفاظ على اعتمادات ضريبة الهيدروجين من جو بايدن

اسواق

يقوم جولدمان ساكس بإجراء شهية مخاطرة حيث أسواق رويل دونالد ترامب

اسواق

اصطدم الاتحاد الأوروبي بالارتفاع في واردات الصلب حيث تحوّل التعريفات الأمريكية الشحنات

اسواق

فاتورة المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة تدفع المزيد من الاستثمار في الأسواق الخاصة

اسواق

قد تكون stablecoins سيئة ، ولكن بالنسبة للأميركيين ، فهم أيضًا رخيصة

اسواق

Centrica تصل إلى 20 مليار جنيه إسترليني لاستيراد الغاز من النرويج حتى عام 2035

اسواق

Palantir هو المكسرات. ما هو الحادث؟

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

دعاء عيد الأضحى 2025 .. 100 دعوة مستجابة تقضي حوائجك وتفتح لك الأبواب المغلقة
يمكن لتطبيق Texas Teen يكتشف علامات قصور القلب المبكرة في ثوانٍ
عداء إيلون موسك مع الرئيس ترامب يمسح 152 مليار دولار قبعة سوق تسلا

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟