Odey Asset Management في منطقة جديدة وخطيرة بعد أن قدمت JPMorgan Chase إخطارًا بشأن موافقتها على حماية الأصول لعملاء صندوق التحوط بصفته أمين الحفظ.
يعد وجود أمين حفظ – البنوك التي تحتفظ بالأوراق المالية للعملاء لمنع ضياعها أو سرقتها – مطلبًا قانونيًا لعمل صندوق التحوط في المملكة المتحدة ، وستكون شركة Odey Asset Management مخالفة لدفتر قواعد هيئة السلوك المالي إذا حاولت ذلك تعمل بدون واحدة ، وفقًا لشخص على دراية بموقف المنظم.
يتطلب كتاب قواعد FCA أيضًا من الحارس المنتهية ولايته إيجاد بديل ، وهو أمر تقول مصادر السوق إنه قد يمثل تحديًا في هذه الحالة: قطع معظم شركاء Odey Asset Management العلاقات في أعقاب مزاعم الاعتداء الجنسي المتسلسل الذي ارتكبه مؤسس الشركة ، Crispin Odey ، والتي تم تفصيلها في تحقيق أجرته Financial Times الأسبوع الماضي. وهو ينفي بشدة هذه المزاعم.
يقول مسؤول تنظيمي سابق أشرف سابقًا على عمليات التصفية: “إنها الآن لعبة ثلاثية الاتجاهات بين Odey (إدارة الأصول) والجهة التنظيمية ومزود الخدمة”.
“إذا لم يكن هناك مقدمو خدمات يدعمون Odey (إدارة الأصول) ، فإن النتيجة محددة مسبقًا ، وهي في حالة توقف تام ، لكنك تحتاج إلى المنظم للعب دور الحكم هنا والتأكد من أنه لا يفعل ذلك” يشرح المسؤول التنظيمي السابق.
في مثل هذه الحالات ، ستركز هيئة السلوك المالي (FCA) على ضمان حماية المستثمرين الأساسيين في صندوق التحوط ، مما يعني وجود أمين حفظ لأصولهم ، بالإضافة إلى خدمة وإدارة أموالهم بالطريقة العادية.
قال خبير في إدارة الصناديق إنه في حالة التراجع ، فمن المرجح أن يتم تصفية الأموال لإعادة الأموال إلى المستثمرين ، على الرغم من أنه على عكس الوضع مع نيل وودفورد – المدير السابق النجم الذي تم تجميد صندوق أسهمه وحبس 3.7 مليار جنيه إسترليني من المستثمرين. نقدًا – قد لا يؤدي ذلك إلى بيع الأصول بالنار.
رفضت FCA التعليق على ما إذا كانت ستجبر JPMorgan على البقاء في مكانها إذا لم تتقدم أي مؤسسة أخرى. ورفض بنك وول ستريت التعليق على ما إذا كان قد عثر على وصي بديل لتولي الأعمال.
لم ترد شركة Odey Asset Management على الفور على طلبات التعليق على ما إذا كانت ستضطر للتراجع إذا لم يتقدم وصي جديد.
حقيقة أن JPMorgan قد قدمت إشعار الإنهاء بعد أن صوّت شركاء شركة صناديق التحوط على عزل مؤسسها في عطلة نهاية الأسبوع ، تلمح إلى المشاكل التي تنتظر شركة Odey Asset Management.
JPMorgan هي أيضًا واحدة من أكبر الوسطاء الرئيسيين في Odey Asset Management ، حيث تقوم بإقراض أموال صناديق التحوط حتى تتمكن من القيام بمراهنات أكبر ، وبيع مشتقاتها لإدارة مخاطر الاستثمارات. أفادت صحيفة “فاينانشيال تايمز” يوم الأربعاء أن “جي بي مورجان” قد قدمت أيضًا إشعارًا بشأن علاقتها الوساطة الرئيسية مع الشركة.
بدأ Morgan Stanley ، وسيط رئيسي آخر في Odey Asset Management ، قطع العلاقات الأسبوع الماضي ولم يخفف هذا الموقف حتى الآن. أخبر ريتشارد جنودي ، الرئيس التنفيذي الدولي لبنك جولدمان ساكس ، بلومبرج أن البنك لا يزال “في طور الابتعاد” عن Odey Asset Management.
انتقل الشركاء الذين يتحكمون الآن في Odey Asset Management لفرض النظام على الموقف. في ليلة الأحد ، أعلنوا عن خطط للإشراف المستقبلي على الأموال التي يديرها Crispin Odey ، بما في ذلك صندوق Odey Europe Inc وصناديق Odey OIE Mac ، وكلاهما تم تسليمهما إلى Freddie Neave.
لحماية المستثمرين والشركة من أوامر السحب الكبيرة ، قامت شركة Odey Asset Management بإغلاق أحد الصناديق والبوابات الأخرى. أرسلت الشركة هذا الأسبوع رسائل إلى المستثمرين تفيد بأن صندوق Odey Swan البالغ 117 مليون يورو سيتم تصفيته وإعادة الأموال إلى العملاء. كما أوقفت عمليات السحب من أموال Brook Developed Markets والعائد المطلق ، بعد زيادة طلبات الاسترداد من المستثمرين.
يحذر ريان جونسون ، رئيس شركة Lloyd Expert Consultancy ، التي تقدم المشورة لسوق إدارة الصناديق ، من أن المزيد من صناديق Odey قد تواجه الإغلاق والإغلاق. قال جونسون: “يتمتع جميع المديرين بنسب موثوقة من شأنها أن تقودهم إلى إدارة الصناديق البديلة أو حتى نطاق الصناديق الخاصة بهم إذا تم إغلاق جميع صناديق Odey و Brook”. أودي رفض التعليق.
ومع ذلك ، لا تزال هناك عقبات كبيرة ، حتى لو تمكنت Odey Asset Management من العثور على وسطاء رئيسيين جدد وأمين حفظ بديل. إن فك ارتباط الشركة بمؤسسها ليس بالأمر السهل. أدار أودي شخصيًا حوالي 1.2 مليار دولار من الأصول ، نصفها تقريبًا أمواله. قبل هذا الأسبوع ، كان يمتلك غالبية الشركات القابضة والشركات التابعة لشركة Odey Asset Management.
اتخذت الشراكة بالفعل بعض الخطوات لإبعاد Crispin Odey عن بقية مديري الصناديق في عام 2020 عندما أنشأت شركة Brook الفرعية لإيواء بعض أكبر صناديق الشركة قبل محاكمته الجنائية بتهمة الاعتداء غير اللائق على مصرفي مبتدئ. وقد وجد غير مذنب. آخرون من مديري الصناديق في الشركة ، بما في ذلك جيمس هانبري ، تم تغيير علامتهم التجارية لمنتجاتهم مع لقب Brook.
وقالوا إن شركة Odey Asset Management ستتم السيطرة عليها الآن وامتلاكها من قبل الشركاء المتبقين ، على الرغم من أنهم لم يفصحوا بعد عن تفاصيل هيكل ملكيتها الجديد. قال أحد الأشخاص المطلعين على أعمال الشركة الداخلية: “لا يمكنك تغيير الملكية بالكامل في ساعات”.
لا تزال الشركة أيضًا قيد التحقيق من قبل FCA ، التي كانت تبحث في قضايا حوكمة الشركات وتفكر في توسيع تحقيقها في ضوء مزاعم الأسبوع الماضي بالاعتداء والتحرش الجنسيين ضد أودي ، حسبما ذكرت فاينانشيال تايمز سابقًا.
قال شريك سابق في Odey إنه يجب طرح أسئلة على الإدارة الحالية للشركة. “لقد غادرنا جميعًا بسبب نزاهتنا (..) السؤال البسيط هو: لماذا بقيت عندما غادر الآخرون؟”
