افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يعد St James’s Place طريقًا مسدودًا باهظ الثمن في منطقة مايفير بلندن، وقد تركه العديد من المارة غير مستكشفين. يتمتع مدير الثروات الذي يحمل الاسم نفسه أيضًا بجانب فاخر قد لا يكون عملاؤه على علم به.
تريد هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة من SJP أن تقوم بتجديد نموذج الرسوم المقدمة كجزء من قواعد واجبات المستهلك الجديدة المعمول بها منذ نهاية يوليو. يعتقد ليكس أن هذا سيخصم حوالي مليار جنيه إسترليني من القيمة السوقية لشركة SJP.
تفرض SJP رسومًا مرتفعة، خاصة للعملاء الذين يشترون منتجاتها الاستثمارية الخاصة بمعاشات التقاعد والسندات. وقد وفرت هذه الجزء الأكبر من أموالها. يأخذ SJP رسوم دخول (4-5 في المائة) ويتم خصمها على مدى ست سنوات. وتبقى هذه الأموال في مرحلة “الحمل” حتى السنة السابعة، وبعد ذلك يتم تطبيق رسوم سنوية بسيطة. وتمثل هذه الأصول الحملية 30 في المائة من الأموال الخاضعة للإدارة.
إذا كان هذا يبدو مربكًا، فإن هيئة الرقابة المالية تتفق معك. يريد تغيير الهيكل. تفرض معظم استشارات إدارة الثروات رسومًا مباشرة، لتسهيل المقارنة.
سيكون تبسيط نظام الرسوم قرارًا صعبًا، ومن المحتمل أن يكون قرارًا لرئيس SJP الجديد مارك فيتزباتريك، الذي سيبدأ في غضون ستة أسابيع. يجب أن تكون هناك تكلفة حيث ستستمر الحسومات القديمة ولكن بدون رسوم الدخول العادية. وتعكس الأسهم، التي وصلت إلى مستوى تاريخي منخفض 10 أضعاف الأرباح الآجلة، قلق المستثمرين.
وباستخدام بيانات SJP الخاصة، فإن التدفقات النقدية المتراكمة في عام 2029 من أصولها الأولية اعتباراً من يونيو/حزيران، يمكن للمرء أن يعمل بشكل عكسي ويخصم هذه التدفقات إلى اليوم بنسبة 5 في المائة. وببساطة، يصل هذا المبلغ إلى حوالي مليار جنيه استرليني.
أما كيفية دفع SJP مقابل هذا التحول فهي مسألة أخرى. قد يكون الكثير في السعر. لقد تبخرت ما يقرب من ثلاثة مليارات جنيه استرليني من القيمة السوقية منذ أن أعلنت عن تخفيض طفيف في رسومها في تموز (يوليو)، ربما لإرضاء هيئة الرقابة المالية. لكن لدى SJP 824 مليون جنيه إسترليني من رأس المال الزائد. يمكنها تقليص توزيعات أرباحها، ما يقرب من 300 مليون جنيه استرليني سنويا، كما يشير نوميس.
كما هو الحال مع طرق Mayfair الثانوية، يرى بعض العملاء دائمًا أن SJP باهظ الثمن بشكل مطمئن. لكن هيكل الرسوم المالية القديم يحتاج إلى التحديث.
