باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    إصابة زيزو تثير قلق جماهير الزمالك قبل مباراة ساجرادا بالكونفدرالية| ما القصة؟

    حصل أحمد مصطفى "زيزو"، لاعب الفريق الأول لكرة القدم بنادي الزمالك، على راحة من التدريبات الجماعية التي أقيمت اليوم السبت،…

    منوعات

    مع قرب صفقة جديدة.. عائلات الرهائن الأمريكيين تجتمع مع مسئولي البيت الأبيض

    اجتمعت عائلات الرهائن الأمريكيين الستة المتبقين في غزة ليلة الثلاثاء في البيت الأبيض مع مستشار الأمن القومي جيك سوليفان ومنسق…

    منوعات

    خبيرة علاج بالطاقة: الرومانسية والعلاقة الحميمة يسهمان في تقوية واستقرار العلاقة الزوجية

    قالت هبة الفايد خبيرة العلاج بالطاقة أنه من المهم أن يتفق الشريكان على نوعية الرومانسية والعلاقة الزوجية التي يفضلونها وأن…

    منوعات

    نصائح ضريبية يجب معرفتها لطلاب الجامعات وأولياء الأمور

    هناك الكثير من الأشياء التي يجب على طلاب الجامعات وأولياء أمورهم أخذها في الاعتبار قبل تقديم ضرائبهم، وبينما يقول محترفو…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > ملاحظات حول “مواجهة الزحار المالي”

ملاحظات حول “مواجهة الزحار المالي”

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنتين 6 دقيقة للقراءة
شارك

احصل على تحديثات الاقتصاد العالمي المجانية

سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث الاقتصاد العالمي أخبار كل صباح.

قل ما يعجبك عن ألبرت إدواردز، الخبير الاستراتيجي العالمي في بنك سوسيتيه جنرال منذ فترة طويلة والذي أمضى 37 عامًا في الحرب على التفاؤل – إنه كاتب ماهر.

إليكم افتتاحية أحدث تقرير له عن الإستراتيجية العالمية الأسبوعية:

مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية إلى مستويات أعلى من أي وقت مضى، هل تشعر وكأنك في سيارة تعلم أنها على وشك الاصطدام ولكنك عاجز عن التوقف؟ كل ما يمكنك فعله هو أن تستعد وتتمنى الأفضل.

الخطاف هذا الأسبوع هو ما إذا كان ارتفاع حالة عدم اليقين يؤدي إلى ارتفاع علاوات الأجل، وهو العائد الإضافي الذي يريده المستثمرون للاحتفاظ بآجال استحقاق أطول. وكما ناقش فريق Unhedged مؤخرًا، فمن الممكن أن يكون ضعف الطلب على سندات الخزانة قد تغلب عليه زيادة العرض.

إن FUD المعمم هو تفسير مقنع لإدواردز أكثر من الاحتمالات الأخرى، مثل أن السندات الطويلة تم تسعيرها بمعدلات أعلى لفترة أطول و/أو توقعات نمو محسنة. ويتساءل كيف يمكن للاقتصاد الحقيقي وتوقعات أسعار الفائدة أن تقود الأسواق “في مواجهة الزحار المالي”، ويتساءل:

إن المرونة الحالية التي تتمتع بها سوق الأسهم في مواجهة ارتفاع عائدات السندات تذكرني كثيراً بالأحداث التي وقعت في عام 1987، عندما تم سحق اتجاه صعود المستثمرين في الأسهم في نهاية المطاف. وفي موازاة أخرى، لعب اضطراب العملة في عام 1987 دوراً رئيسياً في تفاقم المخاوف من الركود في سوق الأسهم التي تم تسعيرها لبدء دورة اقتصادية جديدة. وكما حدث في عام 1987، فإن أي إشارة إلى الركود الآن ستكون بالتأكيد ضربة مدمرة للأسهم. لكن الأمر قد يكون أسوأ: ولحسن الحظ، فإننا لسنا في الشهر الأكثر خطورة من الناحية الموسمية خلال العام. . .

(هذا هو سبتمبر.)

لم يسبق لي أن شهدت في حياتي المهنية مثل هذا القدر من عدم اليقين بشأن المرحلة التي وصلنا إليها في الدورة الاقتصادية. فهل ما زال الركود الموعود طويلاً كامناً في الأفق أم أننا في بداية دورة اقتصادية جديدة؟ ويبدو أن العديد من المستثمرين مقتنعون بشكل متزايد بأن الأمر الأخير.

وجهة نظري الخاصة هي أن الركود لا يزال كامنًا، ولكن مثل كثيرين كنت أتمسك بهذا الرأي منذ فترة وقد ثبت خطأه حتى الآن. ولكن لا يزال هناك الكثير من الأدلة التي تشير إلى أن الركود وشيك.

قبل أن تتعجلوا جميعًا في اقتباس أفضل نكتة لبول سامويلسون في مربع التعليقات، ألقوا نظرة على نذر الهلاك لهذا الأسبوع. يوجهنا إدواردز نحو هذا الانخفاض في مخطط مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بشأن توظيف سائقي الشاحنات. . .

الركود يقترب

ربط حزام الأمان. pic.twitter.com/6AiEqozrhH

— لعبة الصفقات (@GameofTrades_) 1 أكتوبر 2023

. . . ومراجعات يوم الخميس الماضي للناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة وتوأمه غير المتطابق، الدخل المحلي الإجمالي، والتي فشلت في سد فجوة غير مسبوقة بين التدابير.

كان المضاربون على الارتفاع في الاقتصاد الكلي يأملون في إجراء مراجعة كبيرة للمؤشر العالمي للدخل لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان يغير منهجيته فيما يتعلق بأرباح الشركات. باختصار، تتضمن شركة GDI أرباح البنوك الفيدرالية ولكنها تستبعد مدفوعات الفائدة. لقد تدهورت أرباح بنوك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام مع ارتفاع أسعار الفائدة على التزامات بنك الاحتياطي الفيدرالي، لذا فإن إضافة الفوائد المدفوعة ربما كان بمثابة ثقل موازن مفيد.

ما حصل عليه المضاربون على الارتفاع بدلاً من ذلك هو فجوة قدرها 2.2 نقطة مئوية بين الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للولايات المتحدة ونمو النمو الإجمالي للدخل الإجمالي، مع تعديل الأخير صعوداً إلى مستوى لا يزال ضعيفاً بنسبة 0.2 في المائة على أساس سنوي. ولم تكن الفجوة بين الناتج المحلي الإجمالي والنمو الإجمالي على نحو مماثل واسعة إلا ثلاث مرات من قبل: في الربعين الأخيرين من عام 2007 والربع الثاني من عام 2008، وفقا للخبير الاقتصادي ديفيد روزنبرغ.

ويتساءل إدواردز، وماذا عن المعروض النقدي، وهذه ليست المرة الأولى.

عندما يتحول الناس من الودائع المصرفية إلى صناديق سوق المال، فمن السهل (والخاطئ) استبعاد الانكماش في المقاييس الضيقة للمعروض النقدي، كما يقول – لكن المقاييس الأوسع تظهر نفس الشيء:

شهدت العقود القليلة الماضية أن الاقتصاديين (وخاصة في بنك الاحتياطي الفيدرالي) يتجاهلون على نحو متزايد المعروض النقدي. لقد تم تهميش أنصار النظرية النقدية، إن لم يتم استبعادهم باعتبارهم مهووسين. وهذا خطأ في رأيي. لا أستطيع أن أعتبر نفسي من أنصار النظرية النقدية، ولكن عندما تؤكد البيانات ضعف المعروض النقدي (وخاصة الانخفاض القياسي بنسبة 1.5% على أساس سنوي في منطقة اليورو M3 في أغسطس/آب) في البيانات، فإنني أقف وألاحظ ذلك.

كل هذا يعيدنا إلى النجاح الكبير الذي حققه إدواردز مؤخرًا، الرسم البياني الكلي الأكثر جنونًا الذي شاهده منذ سنوات. وهو الذي يظهر ارتفاع الاقتراض بين الشركات غير المالية في الولايات المتحدة وانهيار صافي مدفوعات الفائدة عليها.

ويخلص إلى أن السبب في ذلك هو أن الشركات اقترضت بشكل كبير خلال الوباء بأسعار فائدة ثابتة واحتفظت بالأموال بأسعار فائدة متغيرة. وقال معلقون آخرون، مثل دوم وايت، كبير الاقتصاديين في شركة أبسولوت استراتيجي ريسيرش، إن الأمر يبدو أشبه بذلك غرابة جمع البيانات يمكن إصلاح ذلك من خلال مراجعات المنهجية الشهر الماضي.

و . . . . . . . . لا.

في حين أن أسعار الفائدة المرتفعة تدفع الشركات الأمريكية الصغيرة إلى الإفلاس بأسرع وتيرة منذ الوباء المبكر، فمن المؤكد أنه يبدو إلى حد كبير أن الشركات الكبرى تستغل ذلك، بعد أن لعبت منحنى العائد بشكل مربح (الاقتراض الطويل الأجل للإيداع على المكشوف).

ويختتم إدواردز كلامه قائلاً: “مجنون”. هذه ليست المرة الأولى.

فريق التحرير أكتوبر 3, 2023 أكتوبر 3, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق لجنة البرلمان الأوروبي تؤجل المصادقة على هوكسترا وشيفتشوفيتش لمنصبي المفوضين
المقال التالي طارق عبدالملاك ميخائيل رئيسا لجامعة القاهرة الجديدة التكنولوجية
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

صواريخ باتجاه تل أبيب وشمال إسرائيل والحرس الثوري يهدد بالمزيد

أعلن الجيش الإسرائيلي اعتراض دفعة ثانية من الصواريخ أطلقت من إيران خلال هذه الليلة، وقد…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

الأمم المتحدة: الجوع الشديد يهدد جنوب السودان ومالي بسبب الصراعات والتغير المناخي

حذّر تقرير جديد للأمم المتحدة من تفاقم الجوع الشديد في دولتي جنوب السودان ومالي المصنفتين…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

الاحتلال يعود لموقع أخلاه قبل عقدين ويطرد عائلات من منازلها بالضفة

أعاد جيش الاحتلال الإسرائيلي، صباح اليوم الثلاثاء، قواته إلى موقع عسكري شمال الضفة الغربية المحتلة…

اخر الاخبار منذ يومين

60 شهيدا ومئات المصابين بمجزرة “مساعدات” جديدة في خان يونس

17/6/2025-|آخر تحديث: 11:31 (توقيت مكة)أفاد مصدر في مجمع ناصر الطبي باستشهاد 60 فلسطينيا وإصابة المئات…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

تلويح إيراني بانخراط حزب الله في المواجهة.. هل اقتربت الحرب الإقليمية؟

يبدو أن الحرب الدائرة منذ نحو أسبوع بين إسرائيل وإيران أصبحت قريبة جدا من التحول…

اخر الاخبار منذ 24 ساعة

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

المملكة المتحدة للنظر في الاقتصاد وتخفيف الكربون عند تقييم مشاريع النفط والغاز

اسواق

يحذر المنظمون من نقاط الضعف الخفية في سوق العقارات التجارية بقيمة 12 تريليون

اسواق

محلل جانوس هندرسون السابق مذنب في التعامل مع المطلعين أثناء عمله من المنزل

اسواق

هل يجب أن نشعر بالقلق بشأن تقويض ترامب بالدولار؟

اسواق

معدلات الناقلة مضاعفة بينما يقوم مالكي السفن بالتخلي عن مضيق هرموز

اسواق

تباعد السيولة S&P 500

اسواق

يقلل البنك المركزي السويسري أسعار الفائدة إلى الصفر

اسواق

هل يمكن لشبكة الطاقة الأمريكية مواكبة طفرة مركز بيانات الذكاء الاصطناعي؟

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

يحصل المشجعون في دالاس كاوبويز على زيادة 400 ٪ بعد جهود الضغط
برج الميزان| حظك اليوم الجمعة 20 يونيو 2025.. توفير بعض المال
ماسك يطعن بقانون الإشراف على محتوى المنصات

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟