تلقي تحديثات مجانية للاستثمار السلبي
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الاستثمار السلبي أخبار كل صباح.
من المتوقع أن تخفض الصناديق النشطة في أوروبا رسومها بشكل أكبر في الوقت الذي تحاول فيه “تأمين مستقبلها” في مواجهة الطلب المتزايد على الصناديق السلبية منخفضة التكلفة ، كما يقول الخبراء.
قال فابريزيو زومبو ، مدير أبحاث إدارة الأصول والثروات الأوروبية في شركة سيرولي ، إن الصناديق النشطة كانت تعاني من “ضغوط هبوطية” على التكاليف بينما تكافح من أجل التفوق على معاييرها القياسية.
قال زومبو: “يتساءل المستثمرون عن قيمة الإدارة النشطة والتكاليف المرتبطة بالمنتجات”.
وتأتي تعليقاته في الوقت الذي تظهر فيه بيانات جديدة أن متوسط الرسوم الجارية للأموال غير النشطة قد شهدت انخفاضًا أسرع من الأموال النشطة خلال السنوات الخمس الماضية.
انخفضت رسوم صناديق الأسهم النشطة وصناديق السندات النشطة في أوروبا بنسبة 7 في المائة و 14 في المائة على التوالي بين عامي 2018 و 2022 ، وفقًا لكتاب حقائق إدارة الصندوق الأوروبي والأصول 2023 ، نقلاً عن بيانات Morningstar.
وفي الوقت نفسه ، شهدت صناديق مؤشرات الأسهم والسندات انخفاضًا بنسبة 9 في المائة و 21 في المائة على التوالي خلال نفس الفترة.
وقال زومبو إن الصناديق النشطة ستستمر في خفض رسومها “لتحمل الضغط” من الصناديق السلبية والصناديق المتداولة في البورصة ، حيث إن “العيش بدون أموال نشطة أمر غير ممكن أو يمكن تخيله”.
وافق جوناثان ميلر ، رئيس قسم الأبحاث في Morningstar في المملكة المتحدة ، على ذلك ، قائلاً إن الأموال النشطة ضرورية لإيجاد طريقة لتكون “جذابة”.
تتمثل إحدى طرق “التميز عن الأماكن المزدحمة” في تقديم رسوم مخفضة مع نمو الأموال بشكل أكبر ، مما يظهر استعدادًا لنقل فوائد وفورات الحجم.
قال ميلر إن المديرين كانوا يبحثون عن طرق للتكيف من أجل “تأمين مستقبلهم”.
وافق أنسيلم هيل ، كبير المحللين في Boston Consulting Group ، مشيرًا إلى الوعي المتزايد بالتكلفة بين مديري الأصول.
قال توماس تيلي ، كبير الاقتصاديين في الاتحاد الأوروبي لإدارة الصناديق والأصول ، إن تفضيل المستثمرين للأموال السلبية قد ارتفع بسبب انخفاض تكاليفها ، مدفوعًا بقدرتهم على “الاستفادة الكاملة” من وفورات الحجم.
شكلت الأموال السلبية 25 في المائة من الأصول الأوروبية في مايو 2023 ، ارتفاعًا من 20 في المائة في مايو 2020 ، باستثناء صناديق أسواق المال وصناديق الأموال ، وفقًا لبيانات Morningstar.
قال هيكتور ماكنيل ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة HanETF ، إن التكاليف المنخفضة والشفافية التي توفرها صناديق الاستثمار المتداولة ساهمت في خفض التكاليف عبر جميع استراتيجيات الاستثمار.
وقال إن خفض التكلفة مهم للاستثمار طويل الأجل ، قائلاً إنه حتى توفير 0.5 في المائة على مدى 30 عامًا يمكن أن يكون “مهمًا للغاية”.
قال ماكنيل: “لا تزال هناك قيم متطرفة في أوروبا حيث تتراوح الرسوم في المنطقة من 2 في المائة إلى 3 في المائة ، لكن هذا آخذ في الانخفاض وعادة ما يكون بسبب إعادة المعاملة” ، في إشارة إلى العمولات المدفوعة للوسطاء الماليين للاستثمارات في الصناديق المشتركة.
ووصف الرسوم التي تبلغ 2 في المائة أو أكثر بأنها “سخيفة” ، لا سيما عند النظر في نموذج إعادة المعاملة ، الذي يمكن أن يدفع المديرين إلى التوصية بمنتجات لا تعطي الأولوية لمصالح العملاء الفضلى.
وأشار ميلر إلى أن تكلفة الأموال السلبية يمكن أن تكون منخفضة مثل نقاط الأساس المكونة من رقم واحد في بعض القطاعات الرئيسية.
أثارت الرسوم المنخفضة اهتمام الموزعين الذين يسعون إلى التعرض للاستثمارات بأقل تكلفة.
وأضاف ميلر أن هذا الاتجاه سهّل في الوقت نفسه إدخال العديد من الصناديق متعددة الأصول التي تخفض التكاليف من خلال إنشاء محفظة من الصناديق السلبية الرخيصة.
* Ignites Europe هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمهنيين العاملين في صناعة إدارة الأصول. المحاكمات والاشتراكات متاحة في igniteseurope.com.
