تعتقد شخصيات صناعية أنه يمكن إطلاق العنان لموجة من الصناديق المتداولة في بورصة العملات المشفرة في الولايات المتحدة في أعقاب فوز دونالد ترامب في الانتخابات، مما قد يؤدي إلى تحول في هذا القطاع.
فاز مقدمو صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة أخيرًا بمعركتهم التي استمرت عقدًا من الزمن لإطلاق صناديق بيتكوين المتداولة “المدعومة ماديًا” في الولايات المتحدة في يناير، بعد أن خسرت هيئة الأوراق المالية والبورصات، الجهة التنظيمية، دعوى قضائية رفعتها شركة غرايسكيل الرائدة في الأصول الرقمية.
تم السماح الآن أيضًا بصناديق الاستثمار المتداولة في سوق إيثريوم، ولكن تم حتى الآن تسجيل سلسلة من صناديق الاستثمار المتداولة المستندة إلى رموز رقمية أخرى مثل solana وRipple's XRP وlitecoin، بالإضافة إلى منتج سلة محتمل يضم مجموعة من العملات المشفرة، بفضل Grayscale. فشل في التقدم.
في المقابل، تفتخر أوروبا بمنتجات متداولة في البورصة تستثمر في حوالي 30 عملة مشفرة مختلفة، وفقًا لبيانات من ETFbook.
يلقي المدافعون عن العملات المشفرة في الولايات المتحدة الكثير من اللوم في هذا التناقض على رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، غاري جينسلر، الذي اشتهر بشجب العملات المشفرة ووصفها بأنها “الغرب المتوحش”.
وتأمل شخصيات الصناعة أن يحل ترامب، الذي تعهد بتحويل الولايات المتحدة إلى “قوة بيتكوين العظمى في العالم”، محل جينسلر – الذي من المتوقع على نطاق واسع أن يستقيل في أعقاب نتيجة الانتخابات – بشخص أكثر صداقة للعملات المشفرة، ويفتح قفل الشبكة. مأزق من الإيداعات.
“كانت (الانتخابات) بمثابة فوز كبير للعملات المشفرة. قال مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise Asset Management، الذي تقدم بطلب للحصول على XRP ETF: “إنه تغيير كامل لقواعد اللعبة”.
“على مدى السنوات الأربع الماضية، كانت العملات المشفرة تعمل بذراع واحدة، أو ربما ذراعين، مقيدين خلف ظهرها. لقد واجهت لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) المعادية، وعدم اليقين التنظيمي الكبير (و) تقييد الوصول إلى الخدمات المصرفية الأساسية.
وأضاف هوجان: “تخيل ما يحدث عندما تهدأ الرياح المعاكسة”. “أعتقد أننا سنشهد انفجارًا في تطبيقات العملات المشفرة واعتمادها مما يؤثر بشكل كبير على العالم الحقيقي.”
يعتقد مات سيجل، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، الذي وصف تقديم مدير الأصول في يونيو لصندوق Solana ETF باعتباره رهانًا على فوز ترامب، أن “إدارة ترامب ستكون أكثر ودية لتشجيع الابتكار وتكوين رأس المال في الأصول الرقمية.
وقال عن قضية Grayscale: “لقد تم رفع دعوى قضائية ضد لجنة الأوراق المالية والبورصة، مثل الوالد المتعثر الذي لم يدفع نفقة طفله سيتم مقاضاته في المحكمة”.
“لقد كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات التابعة لجاري جينسلر هي التي كسرت التقاليد القديمة من خلال العملية الموجهة بالقواعد والتي تم تنظيمها من خلال التنفيذ. إن العودة إلى النظام المعتاد القائم على الإفصاح من شأنه أن يفتح المجال لمزيد من الابتكار في هذا المجال.
ويعتقد سيجل أن هذا من المرجح أن يترجم إلى المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الرقمية.
وقال: “نتوقع أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات على المزيد من منتجات العملات المشفرة عما كانت عليه في السنوات الأربع الماضية”. “أعتقد أن الاحتمالات مرتفعة للغاية بأنه سيكون هناك تداول لصندوق سولانا المتداول في البورصة بحلول نهاية العام المقبل.”
ومع ذلك، أخبرت هيئة الأوراق المالية والبورصة “فاينانشيال تايمز” أنه حتى قبل بدء فترة ولاية جينسلر في عام 2021، كان سلفه المعين من قبل ترامب، جاي كلايتون، قد “اتخذ حوالي 80 إجراءً تنفيذيًا في مجال العملات المشفرة”، بما في ذلك رفض كل إيداع فوري لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة خلال فترة ولايته. .
وأشارت اللجنة أيضًا إلى الخطاب الذي ألقاه جينسلر يوم الخميس، والذي قال فيه إن العملات المشفرة “مجال تعرض فيه المستثمرون على مر السنين لضرر كبير. علاوة على ذلك، وبصرف النظر عن الاستثمار المضارب والاستخدام المحتمل للأنشطة غير المشروعة، فإن الغالبية العظمى من أصول العملات المشفرة لم تثبت بعد حالات الاستخدام المستدام.
لكن مديري الأصول مثل VanEck لديهم وجهة نظر أكثر تفاؤلاً وبعد أن أصبح فوز ترامب واضحًا “أصدر (الرئيس التنفيذي) جان فان إيك تعليمات لفريق تطوير المنتج بالعودة إلى العمل. وأضاف سيجل: “سنرى المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة من VanEck في المستقبل القريب، والصناعة بشكل عام”.
شهدت نشوة ما بعد الانتخابات أيضًا قيام شركة Canary Capital، المتخصصة في العملات المشفرة، بتقديم أول صندوق استثمار متداول في HBAR، مما أضاف إلى تطبيقاتها الموجودة مسبقًا solana وXRP وlitecoin.
ارتفعت قيمة Solana وXRP ومجموعة من العملات الرقمية الأخرى بنحو 30 في المائة منذ الانتخابات وسط توقعات بمزيد من التنظيم الداعم، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة المحتملة.
إن شهية أوروبا لحديقة الحيوان الخاصة بها التي تحتوي على عروض غريبة تشير إلى احتمال وجود طلب قوي في الولايات المتحدة. تمثل سلة المنتجات الأوروبية والعملات المشفرة، بخلاف البيتكوين والإيثر، 29 في المائة من سوق القارة البالغة قيمته 13 مليار دولار، وفقا لبيانات من ETFbook. ومع زيادة حجم السوق الأمريكية لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثر، فإن هذا من شأنه أن يشير مبدئيًا إلى أن الطلب على الأموال التي تحتوي على المزيد من الرموز المميزة للعملات المشفرة قد يصل إلى حوالي 55 مليار دولار إذا كانت موجودة اليوم.
وقال تاونسند لانسينغ، رئيس المنتجات في CoinShares، أكبر مزود لصناديق الاستثمار المتداولة للأصول الرقمية في أوروبا بأصول تبلغ 6.5 مليار دولار، إنه يأمل أن يؤدي التغيير في الجزء العلوي من هيئة الأوراق المالية والبورصة إلى “إمكانية وجود نظام تشريعي مستقر وشامل يتماشى جنبًا إلى جنب”. تشريعات الأوراق المالية التقليدية
“هذا مفقود تمامًا في الولايات المتحدة”، قال لانسينج، الذي قال إن CoinShares كانت تحتفظ بموجز مراقبة بشأن تقديم طلبات الحصول على صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة. “كان (جينسلر) محركًا كبيرًا لكل من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) التي تنظم من خلال التنفيذ. إنهم يحاولون دمج العملات المشفرة في هذه النماذج، لكن العملات المشفرة تتناسب بشكل غير متساو مع هذا.”
على وجه الخصوص، قال لانسينغ إنه يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصات إعادة النظر فيما إذا كانت العملات المشفرة هي سلع – كما تم تصنيف البيتكوين والإيثر – أو أوراق مالية، كما جادل المنظم بأن الرموز الرقمية الأخرى كذلك.
“آمل أن نرى رئيسًا منفتحًا للحوار مع الصناعة. قال هوجان: “أعتقد أننا نستطيع تحقيق الكثير من التقدم”، على الرغم من تأكيده على أن الوضوح التنظيمي لا ينبغي أن يعني “التنظيم المجاني للجميع”.
يعتقد سيجل أن تغيير النظام يمكن أن يؤدي إلى أن تصبح الولايات المتحدة مركزًا للعملات المشفرة، ليس فقط لصناديق الاستثمار المتداولة ولكن لأمثال العملات المستقرة ومنصات التوكنات غير القابلة للاستبدال أيضًا.
“لقد أدى هجوم هيئة الأوراق المالية والبورصة على الصناعة إلى تحويل الكثير من هذا النشاط إلى الخارج، إلى أوروبا وأستراليا. نحن نتطلع حقًا إلى أن تصبح الولايات المتحدة مركزًا لتطوير المنتجات، مقارنة بالسنوات الأربع الماضية التي فقدنا فيها الأرض”.
