ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
من المقرر إضافة مجموعة من الصناديق الجديدة المتداولة في البورصة إلى مخطط التغذية الرئيسي الذي يربط بين البورصات السنغافورية والصينية، والذي شهد قبولًا بطيئًا منذ إطلاقه في نهاية عام 2021.
وواجهت شركات الصناديق في السوقين صعوبات في الاتفاق على شراكات تجارية، كما أدى تراجع الأسواق الصينية إلى تباطؤ خط إنتاج المنتجات لهذا المخطط، الذي يسمح للمستثمرين بالوصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة بين بورصات سنغافورة وشنتشن وشانغهاي.
ولكن في حين تم إطلاق سبعة صناديق استثمار متداولة فقط في المخطط حتى نهاية نوفمبر، بما في ذلك الشراكات بين UOB Asset Management وPing An Fund Management، وCSOP Asset Management وPineBridge Investments، فقد يكون هناك تحول محتمل.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، قالت سلطة النقد في سنغافورة إنها تجري مناقشات مع نظيرتها الصينية لزيادة عدد صناديق الاستثمار المتداولة في نظام الإدراج المشترك.
وقال راسل وانغ، رئيس منتجات التوريق للأسواق العالمية في بورصة سنغافورة، إن توقع المزيد من الإصلاحات الحكومية وانتعاش الأسواق الداخلية في الصين يعني أن مصدري صناديق الاستثمار المتداولة يعدون الآن المزيد من المنتجات لطرحها العام المقبل.
وقال وانغ: “قبل سبتمبر/أيلول، أدى ضعف معنويات المستثمرين تجاه الأسهم الصينية إلى تباطؤ التطورات في خط الأنابيب، حيث كان المصدرون أقل ثقة بشأن الطلب على إدراجات صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة”.
ولكن منذ انتعاش سوق الأسهم الصينية في أكتوبر، عاد المستثمرون إلى السوق، وأظهروا شهية أكبر للاستثمار في الخارج، وكان المصدرون يستجيبون ويستعدون لمواجهة هذا التغيير في الطلب، حسبما قال وانغ.
ويتوقع وانغ الآن إضافة ثلاثة إلى أربعة صناديق استثمار متداولة جديدة إلى مخطط الارتباط المتبادل في النصف الأول من عام 2025.
هذا بالإضافة إلى صندوق استثمار متداول آسيوي جديد ناشئ من شركة Lion Global Investors في سنغافورة وشركة China Merchants Fund Management ومقرها شنتشن، والذي سيتم إدراجه في 11 ديسمبر.
قبل صندوق Lion Global and China Merchants ETF، كان آخر صندوق تم إطلاقه كجزء من المخطط هو صندوق Phillip Capital وChina Universal Asset Management ETF الذي تم طرحه في مارس.
وقد تُرجمت هذه الزيادة في شهية المستثمرين أيضًا إلى زيادة طفيفة في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المتاحة على الرابط بين سنغافورة والصين.
نمت الأصول في المخطط بمقدار 24 مليون دولار سنغافوري (17.9 مليون دولار) في سبتمبر وأكتوبر، وهو ما يمثل حوالي 80 في المائة من إجمالي نمو الأصول في الأشهر الـ 12 السابقة، وفقا لبورصة سنغافورة.
وشكل المستثمرون الصينيون 70 في المائة من إجمالي التدفقات، مما يشير إلى اهتمام المستثمرين المحليين بصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في سنغافورة.
ويتوقع وانغ أن تتحسن معنويات المستثمرين الصينيين بشكل عام إذا كانت الحكومة الصينية أكثر نشاطًا في دعم السوق في ضوء فوز دونالد ترامب في الانتخابات الأمريكية.
وقال وينج تشان، رئيس قسم أبحاث مديري منطقة آسيا والمحيط الهادئ في Morningstar، إن المستثمرين المحليين الصينيين لا يزال لديهم طلب غير مستغل للتعرض الأوسع نطاقًا في الخارج، وهو ما يمكن أن يوفره رابط صناديق الاستثمار المتداولة في سنغافورة والصين.
وقال إنه تاريخيًا، كان جزء كبير من الوصول إلى الخارج يتم عبر قنوات هونج كونج ومنتجات هونج كونج، لكن العديد من هؤلاء لا يزالون يستثمرون في الأصول الصينية.
بالإضافة إلى عوامل أداء السوق، كان عدم التوافق بين شركات الصناديق الشريكة في المخطط، خاصة فيما يتعلق بالشروط التجارية، سببًا رئيسيًا وراء بطء استيعاب المخطط حتى الآن.
وقال وانغ من بورصة سنغافورة: “بالنسبة للعديد من المصدرين، لديهم خبرة محدودة في العمل في شراكة مع مدير أصول صيني، والعكس صحيح”.
وأشار إلى أن الجزء الذي استغرق معظم الوقت كان يدور عادة حول “المناقشة الثنائية للاتفاق على الشروط التجارية”، مثل من سيقود جمع الأموال والتدفقات، والهدف العام للشراكة.
*Ignites Asia هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمحترفين العاملين في مجال إدارة الأصول. التجارب والاشتراكات متاحة في ignitesasia.com.
