افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
في يونيو الماضي، عندما كشفت لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية عن دعاوى قضائية ضد بورصات العملات المشفرة Binance وCoinbase، كان رد فعل السوق سريعًا ووحشيًا. سحب المستثمرون ما يقرب من 800 مليون دولار من الأصول من Binance في يوم واحد، بينما خسرت Coinbase أكثر من خمس قيمتها السوقية في الأسبوع الذي تلا إعلان الأخبار.
بعد مرور 11 شهرًا سريعًا، تستمر حملة القمع التي تقوم بها هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) على صناعة العملات المشفرة على قدم وساق. Robinhood هو هدفها الأخير. قالت شركة وساطة التجزئة في ملف الأسبوع الماضي إن هيئة الأوراق المالية والبورصات أرسلت إلى وحدة العملات المشفرة الخاصة بها ما يسمى بإشعار ويلز. وهذا في الأساس تحذير من أنها تستعد لاتخاذ إجراء قانوني. يُسمح للشركات التي تتلقى إشعارات ويلز بالرد والمناقشة حول سبب عدم خرقها للقانون.
لكن هذه المرة، تجاهل المستثمرون هذه الأخبار. بالكاد تحركت الأسهم في Robinhood خلال اليوم. إن غياب تشنج السوق أمر واضح.
منذ أن تولى غاري جينسلر منصب الرئيس في عام 2021، رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات في المتوسط دعويين قضائيتين شهريًا ضد شركة عملات مشفرة. ركزت الجهود المبذولة لجلب الصناعة إلى السيطرة جزئيًا على الحجة القائلة بأن جميع الرموز الرقمية تقريبًا هي أوراق مالية. لذلك تعمل بورصات العملات المشفرة كوسيط غير مسجل وتتعامل في الأوراق المالية غير المسجلة. (جادلت البورصات بدورها بأنه ينبغي التعامل مع العملات المشفرة كسلع).
على الرغم من الإجراءات القانونية الخاطفة وانهيار FTX في أواخر عام 2022، تعافت عملة البيتكوين من تراجعها ليتم تداولها عند مستوى مرتفع جديد هذا العام. تضاعفت قيمة الأسهم في Coinbase وRobinhood ثلاث مرات على التوالي خلال الـ 12 شهرًا الماضية. وقد عززت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في وقت سابق من هذا العام معنويات الأسهم.
ولكن قد يتبنى التجار أيضًا وجهة نظر مفادها أنه من غير المرجح أن يكون كبير رجال الشرطة في وول ستريت موجودًا لإنهاء المهمة. يسعى متحمس العملات المشفرة دونالد ترامب للعودة إلى البيت الأبيض. يمكن أن تستمر المعارك القانونية أيضًا لسنوات. تنتهي ولاية جينسلر في عام 2026.
ولا ينبغي للمستثمرين أن يتعجلوا في تجاهل المخاطر التنظيمية. عادت العملات المشفرة للظهور مرة أخرى كمصدر مهم للنمو لشركة Robinhood، التي أعلنت عن إيرادات فصلية قياسية وصافي دخل هذا الأسبوع. وحقق تداول العملات المشفرة 126 مليون دولار، أو 20 في المائة من صافي الإيرادات، خلال الربع الأول. ويمثل هذا ارتفاعا من 38 مليون دولار، أو 8.6 في المائة من صافي الإيرادات عن نفس الفترة من العام الماضي. كما أنه يقزم مبلغ 39 مليون دولار الناتج عن تداول الأسهم.
كما ساعدت عودة تداول العملات المشفرة في زيادة عدد المستخدمين النشطين شهريًا إلى 13.7 مليونًا، وهو أعلى مستوى منذ ما يقرب من عامين. يحتاج المستثمرون المحتملون إلى التساؤل عن المدة التي يمكن أن تستمر فيها Robinhood في ركوب موجة العملات المشفرة.
