تستحوذ ناسداك على شركة برمجيات المخاطر المالية Adenza مقابل 10.5 مليار دولار في أكبر صفقة لها على الإطلاق ، حيث تنوع مشغلي البورصات الكبرى في العالم من المعاملات إلى تدفقات إيرادات أكثر استقرارًا مثل البيانات وإدارة المخاطر.
وقالت الشركة عند إعلانها عن الصفقة يوم الاثنين إن من المتوقع أن يعزز الاستحواذ النقدي والأسهم عروض ناسداك في التكنولوجيا التنظيمية والامتثال وإدارة المخاطر “بشكل كبير”. يأتي ذلك في الوقت الذي قام فيه منافسون مثل London Stock Exchange Group و Intercontinental Exchange بشراء أعمال تركز على البيانات والبرمجيات.
قال أدينا فريدمان ، الرئيس التنفيذي لناسداك: “هذه فرصة استثنائية للاستحواذ على شركة برمجيات رائدة تعزز مكانة ناسداك في قلب النظام المالي العالمي”.
وفتحت الأسهم في ناسداك منخفضة بأكثر من 9 في المائة. انخفض السهم بنسبة 10 في المائة تقريبًا على مدار الأشهر الستة الماضية ، مما أدى إلى أداء أقل من البورصات المنافسة بما في ذلك ICE و CME Group و LSE ، والتي اكتسبت ما بين 5 و 17 في المائة.
يتم استخدام برمجيات Adenza من قبل البنوك الكبيرة لإدارة لوائح ما بعد الأزمة وسيتم تضمينها في أعمال “الحلول” في بورصة ناسداك التي تمثل أكثر من 70 في المائة من عائدات المجموعة التي تتخذ من نيويورك مقراً لها. وقالت ناسداك إن من المتوقع أن تحقق شركة Adenza ، المملوكة لشركة الأسهم الخاصة ثوما برافو ، 590 مليون دولار من العائدات و 300 مليون دولار من التدفقات النقدية هذا العام.
من المقرر أن تحصل مجموعة Thoma Bravo ، وهي مجموعة استحواذ متخصصة في صفقات البرمجيات وتدير أصولًا بقيمة 127 مليار دولار ، على مكاسب غير متوقعة بمليارات الدولارات من البيع.
قامت مجموعة الاستثمار التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها ببناء Adenza من خلال شراء شركة البرمجيات Calypso في عام 2021 مقابل 3.7 مليار دولار ودمجها مع شركة AxiomSL ، وهي شركة برمجيات امتثال استحوذت عليها في عام 2020 بسعر يبلغ حوالي ملياري دولار.
من المقرر أن يتلقى ثوما برافو 5.75 مليار دولار نقدًا من بورصة ناسداك وحصة ملكية تبلغ حوالي 15 في المائة في الشركة ، تبلغ قيمتها حوالي 5 مليارات دولار بالأسعار الحالية.
قال هولدن سباهت ، الشريك الإداري في Thoma Bravo الذي قاد استثمارات المجموعة: “نحن متحمسون لأن نصبح مساهمًا استراتيجيًا في ناسداك”. سينضم Spaht أيضًا إلى مجلس إدارة Nasdaq.
اشترت مجموعات الصرافة الكبيرة الأخرى شركات من شركات الأسهم الخاصة في السنوات الأخيرة ، حيث تسعى إلى تقليل تعرضها لظروف التداول المتقلبة وبناء منتجات تتجاوز منح الشركات إمكانية الوصول إلى رأس المال.
في الربع الأول من هذا العام ، نمت الإيرادات من وحدة حلول ناسداك – التي ستجلس فيها Adenza – بنسبة 5 في المائة وشكلت 71 في المائة من صافي إيراداتها البالغة 914 مليون دولار ، مقابل نمو 3 في المائة لأعمالها التجارية ، والتي ستكون كذلك. أقل من 25 في المائة من إجمالي الإيرادات بعد الصفقة.
في عام 2020 ، استحوذت Intercontinental Exchange ، مالكة بورصة نيويورك ، على شركة Ellie Mae المتخصصة في برمجيات الرهن العقاري من Thoma Bravo مقابل 11 مليار دولار ، وهي صفقة أخرى بقيادة Spaht ، والتي كانت واحدة من أنجح صفقات الأسهم الخاصة في السنوات الأخيرة.
كما أصبحت مجموعات الصرافة أكثر ارتياحًا لاستخدام أسهمها للمساعدة في تمويل نموها.
استحوذت LSE Group ، الشركة الأم لبورصة لندن ، على Refinitiv ، وهي شركة لإدارة البيانات المالية والمخاطر من Blackstone Group مقابل 27 مليار دولار. حوّل شراء LSE النقدي والأوراق المالية لشركة Refinitiv LSE إلى بائع قوي لتحوط الصناديق والمجموعات الاستثمارية باستخدام بياناتها المالية.
في وقت سابق من هذا العام ، باعت شركة بلاكستون ما يقرب من 3 مليارات دولار من أسهم بورصة لندن ، واستثمرت المزيد من الأسهم التي تلقتها من بيع Refinitiv ، والتي أصبحت واحدة من أكثر الاستثمارات ربحية في تاريخها.
ستجمع ناسداك حوالي 5.9 مليار دولار من الديون الجديدة من مجموعة من البنوك بقيادة جولدمان ساكس وجيه بي مورجان لتمويل شرائها لشركة Adenza.
من المتوقع أن يؤدي الاستحواذ إلى احتفاظ بورصة ناسداك بوضعها في مرتبة الاستثمار وسيتبعها تخفيض المديونية حيث تخفض الديون من 4.7 أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بعد الاستحواذ إلى 3.3 مرة EBDA المخطط لها.
وقالت ناسداك إن الشراء من شأنه أن “يعزز” نموها ، وهوامشها ، وجودة إيراداتها ، كما ستؤدي إلى زيادة ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بحلول نهاية العام الثاني “.
