افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
الكاتب شريك عام في بالديرتون
ما الذي نملكه؟ أين لدينا؟ كم من الوقت يستغرق لاستعادته؟ تعتبر هذه الأسئلة الثلاثة أساسية لإدارة المخاطر كما تعلمت من مديري الأول في بنك جولدمان ساكس. في صباح يوم ترشحي للانتخابات الرئاسية في بنك وادي السيليكون منذ عام مضى، كان من غير المتصور بالنسبة لي تقريباً من خلال التدريب الذي تلقيته أن أياً من الشركات التابعة لمحفظتنا قد تجيب على السؤالين الأخيرين “كل ذلك في مكان واحد، ونحن لا نعرف”.
كل ذلك في مكان واحد؟ ولكن ماذا عن مخاطر التركيز؟ وفي الـ 24 ساعة التي تلت انهيار SVB، قمت بإجراء مزيد من التحقيق. ومن الواضح أن بعض العملاء كانوا يواجهون مشكلات تتعلق بإدارة المخاطر، حيث وضعوا الكثير من أموالهم في SVB أو اعتمدوا عليه بشكل كبير للغاية في التمويل. ربما كان هذا نتيجة السذاجة أو البيع المتبادل من SVB. أو ببساطة القطيع، حيث تختار الشركات الخيار الافتراضي للكثيرين في مجتمع وادي السيليكون.
ولكن سرعان ما أصبح من الواضح أنه بالنسبة لجزء كبير من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا التي تحدثت إليها، وخاصة شركات التكنولوجيا المالية، كان SVB هو الخيار الأكثر فائدة. لقد اعتمدوا بشكل كبير على SVB لأنه هو المكان الذي يمكنهم فيه الحصول على الخدمات المصرفية بسهولة أكبر. تواجه العديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم صعوبات في تحصيل الديون. يُظهر مسح ائتمان الشركات الصغيرة الذي أجراه الاحتياطي الفيدرالي لعام 2023 أن حصة المتقدمين للحصول على القروض وخط الائتمان والسلف النقدية الذين تمت الموافقة عليهم بالكامل ارتفعت إلى 53 في المائة فقط في عام 2022 من 46 في المائة في عام 2021 خلال ضغط الوباء – ولا تزال أقل من 62 في المائة في المائة التي شوهدت في عام 2019. وهذا ما رفضته الكثير من الشركات.
هذا سيء. يعتمد النمو الاقتصادي الغربي على صحة ونجاح الشركات الصغيرة والمتوسطة. وفي الولايات المتحدة، يوظفون 46 في المائة من العاملين في القطاع الخاص. وكل شركة كبيرة – من فورد إلى ديزني، ومن SAP إلى Google – بدأت كشركة صغيرة. إن المرونة المحدودة لنظامنا المصرفي تشكل تحديًا لأي شركة صغيرة ومتوسطة الحجم. والبنوك الأكبر حجما على نحو متزايد ليست الحل هنا.
لم يكن First Republic وSVB من البنوك الصغيرة، ولكن كان هناك سبب وراء تعامل بعض شركات التكنولوجيا التي يقودها رواد الأعمال معهما. وهذا هو نفس السبب الذي يجعل المزارعين يفضلون في كثير من الأحيان التعامل مع بنوك مجتمعهم المحلي. وفقاً لبنك جولدمان ساكس، “تقوم البنوك الصغيرة بإقراض الشركات الصغيرة بشكل غير متناسب في المقام الأول لأن قربها الجغرافي من الشركات الصغيرة الفردية يمنحها ميزة معلوماتية في قياس مدى خطورة تلك الشركات”. ويشير تفضيل الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى أن هذا يترجم إلى احتمالية أكبر للتمويل وبشروط أفضل من المقرضين خارج صفوف البنوك الكبرى.
ببساطة، جهاز إدارة المخاطر في البنوك الكبرى ليس مصممًا للشركات الصغيرة والمتوسطة. هل يخاطر بنك ضخم بارتكاب خطأ تنظيمي لعميل صغير يساهم بنسبة ضئيلة من إيراداته؟ لن يفعل الكثير.
لذا فإن أحد الحلول الواضحة لمشاكل الشركات الصغيرة والمتوسطة هو التراخيص المصرفية. في حين يتم انتقاد الولايات المتحدة في كثير من الأحيان باعتبارها مكتظة بالبنوك، كان عدد البنوك في انخفاض حاد، حيث انخفض كل عام من مستويات العقد الأول من القرن الحادي والعشرين التي بلغت 8000 إلى ما يزيد قليلا عن 4100 في عام 2022. وبالعودة إلى أبعد من ذلك، كان هناك نحو 14500 في عام 1984. بين عامي 2000 و2000 وفي عام 2008، أصدرت المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع 1243 ميثاقًا جديدًا للبنوك التجارية المؤمنة، بمتوسط 138 سنويًا. منذ عام 2009، أصدرت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) 86 ميثاقًا جديدًا للبنوك التجارية المؤمنة.
لا شك أن التنظيم الحكيم يشكل أهمية بالغة، ولكن إذا أردنا إنشاء المزيد من البنوك التي تركز على خدمة العملاء، فإن عملية الترخيص الأقل مشقة من شأنها أن تساعدنا. ويعني المزيد من البنوك انتشارًا أوسع لتحمل المخاطر، مما يزيد من احتمالية عثور الشركات الصغيرة والمتوسطة على الخدمات المصرفية. أدى صعود البنوك المنافسة في المملكة المتحدة إلى سد الفجوة التي خلفها انخفاض الإقراض للشركات الصغيرة جزئيًا، ويظهر التأثير الإيجابي الذي يمكن أن يحدثه الوافدون الجدد.
وفي عالم يتسم بالحركة الفورية للأموال إلكترونياً، هناك مخاطر هروب الودائع عندما تضعف الثقة في البنوك، كما رأينا في بنك نيويورك المجتمعي خلال الأسبوع الماضي. ومع ذلك فإن الحل لا يكمن في دمج البنوك، بل في توزيع المخاطر على المزيد من البنوك، وتحسين الاستعداد للوصول إلى نافذة برامج الدعم التي يقدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأزمات.
وبالمثل، تحتاج الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى المزيد من الابتكار في القطاع المصرفي. إن التكاليف الناجمة عن التكنولوجيا القديمة غير النمطية مرتفعة للغاية وتحتاج إلى التغيير. خذ، على سبيل المثال، حلول مكافحة غسيل الأموال سيئة التصميم والتي يمكن أن تشير إلى المعاملات المشروعة على أنها مشبوهة. يمكن أن يؤدي هذا إلى منع الشركات المشروعة من فتح حسابات مصرفية ويؤدي إلى توقف المدفوعات أو التحويلات مؤقتًا.
نحن بحاجة إلى نظام يشجع على إنشاء أعمال جديدة وتسريع النمو لجميع الشركات الصغيرة والمتوسطة. ونحن في حاجة إلى أن يتحمل أصحابها المخاطر التجارية ــ ويتعين علينا أن نتطلع إلى إزالة أي عوائق غير معقولة.
