احصل على تحديثات مجانية من AMC Entertainment
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث ايه ام سي انترتينمنت أخبار كل صباح.
عزيزي القارئ،
لا يمكن لملايين الأمريكيين الانتظار يوم الجمعة هذا عندما تظهر صورتان متحركتان كبيرتان للغاية ، باربي و أوبنهايمر ، في الظهور الأول المرتقب على الشاشة الكبيرة.
حتى أن بعض رواد السينما يخططون لميزات مزدوجة لـ Barbenheimer لمشاهدة فيلم Greta Gerwig المنعش على دمية كاليفورنيا وسيرة كريستوفر نولان عن والد القنبلة الذرية على التوالي. تبع ذلك نقاش حول الترتيب المناسب لاستهلاك الزوج ، جنبًا إلى جنب مع ميمات وسائل التواصل الاجتماعي المصاحبة.
وسط الإصدارين ، لا يزال منحدر آخر. تقاتل سلسلة السينما الأمريكية AMC Entertainment بجد لدرء الإفلاس ، وهو المصير الذي حطم منافسيه بما في ذلك Cineworld. أصبحت AMC مخزونًا ميميًا أثناء الوباء. بمرور الوقت ، تمكنت من بيع ملياري دولار من الأسهم لحشد Robinhood ، مع ميل الرئيس التنفيذي للسلسلة آدم آرون إلى دور مدير حلبة السيرك.
لكن ضع في اعتبارك تحريفين جديدين في الحبكة. ثار بعض المساهمين على جهود AMC المعقدة على نحو متزايد لمواصلة بيع الأسهم اللازمة لجمع السيولة وتمويل العجز التشغيلي المستمر. وفي الوقت نفسه ، قد يؤدي توقف المواهب في هوليوود عن العمل الجاد إلى عرقلة إنتاجات أفلام 2024 و 2025 التي من شأنها أن تعيد الجماهير إلى دور السينما.
في الصيف الماضي ، كان لـ AMC فيلم الإثارة الخاص بالمؤثرات الخاصة. استنفدت الشركة سلطتها في إصدار أسهم عادية جديدة. لن يعطي المساهمون الحاليون الإذن للشركة لبيع المزيد من الأسهم.
ثم استحضر آرون سهمًا مفضلاً يشبه الأسهم العادية ، واصفًا الأوراق المالية بـ “APE”. كانت هذه إشارة إلى التسمية التي أطلقها مستثمرو الأسهم في ميمي لأنفسهم. كان من المفترض أن تقوم APE في النهاية بمبادلة الأسهم العادية ، وحتى ذلك الحين ، كان من المفترض أن يتم تداولها عند نفس السعر أو بالقرب منه.
لكن ظهرت فجوة في أسعار التداول ولم تتمكن الشركة من إقناع المساهمين بالسماح لها بإصدار المزيد من الأسهم العادية. في نهاية المطاف ، أسست AMC صندوق تحوط دخلت معه في تجارة معقدة لمنح عشرات الملايين من الدولارات في شكل مكاسب مجانية فعالة مقابل تأمين المساعدة في النهاية للفوز بالتصويت الحاسم على القدرة على إصدار المزيد من الأسهم.
لم يعجب مساهمو التجزئة ما اعتبروه تقاطعًا مزدوجًا مع آرون. في النهاية ، تنازعوا على تسوية بقيمة 129 مليون دولار من الشركة ، التي تنتظر الآن الموافقة المتوقعة من محكمة ديلاوير.
لكن هل كل الهندسة المالية مهمة؟ بلغ حرق النقد في الربع الأخير أكثر من 100 مليون دولار وتحمل الشركة 10 مليارات دولار من عقود الإيجار والديون ، ويتم تداول الأخير عند مستويات مضغوطة. انخفضت أسهم AMC إلى أقل من 5 دولارات لكل سهم بعد تداولها بسعر 20 دولارًا في الصيف الماضي.
كانت عائدات الصناديق الأمريكية السنوية ثابتة عند 11 مليار دولار قبل الوباء. يقول آرون إنه كان من المتوقع أن ينتج هذا العام 9 مليارات دولار. يكمن الخطر في أن الأفلام الرائجة مثل أحدث إصدارات إنديانا جونز والمهمة: امتيازات مستحيلة ليست شائعة كما هو مأمول. تم إصدار عدد أقل من الأفلام في الاستوديوهات. بالاقتران مع التحول الهيكلي لتوزيع التدفق ، قد تتشكل حلقة الموت.
كما يلوح البث المباشر واقتصادياته في الأفق بشكل كبير في الإضراب المزدوج من بطولة نقابة الكتاب الأمريكية في هوليوود ونقابة ممثلي الشاشة / الاتحاد الأمريكي لفناني التلفزيون والراديو.
تعتقد المواهب التي تقف أمام الكاميرا وخلف الكواليس أنها تتعرض للتهميش من خلال نموذج اقتصادي رديء وبدلات شركة جشعة. كانت AMC تأمل أنه بحلول عام 2024 و 2025 ، ستعود إيصالات شباك التذاكر أخيرًا إلى مستويات 2019 الاسمية. هناك سبب للاعتقاد بأن التوقف عن العمل الممتد لا يمكن أن يؤدي فقط إلى تأخير الأفلام الجديدة التي تمت الموافقة عليها بالفعل ، بل يؤدي إلى تغيير جذري في أعمال صناعة الأفلام وإصدارها.
في نهاية هذا الأسبوع ، سترحب AMC بمجموعة من عشاق الأفلام بينما تتساءل بهدوء عما إذا كانت نهايتها ستكون أرض خيالية أم إبادة نووية.
استمتع بباقي الأسبوع،
سوجيت إنداب
محرر وول ستريت
