احصل على تحديثات مجانية لصناعة المعاشات التقاعدية
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث صناعة المعاشات التقاعدية أخبار كل صباح.
عزيزي القارئ،
من الصعب أن يوافق RSPB. لكن في بعض الأحيان من الممكن ضرب عصفورين بحجر واحد، وفقا لما ذكرته صحيفة “نيو فاينانشيال”. يعتقد مركز أبحاث أسواق رأس المال أن المملكة المتحدة قادرة على إحياء سوق الأوراق المالية المتخلفة مع معالجة أزمة مدخرات التقاعد.
حظا جيدا في ذلك. ولتحقيق النجاح، يتعين على الخطة أن تحل تناقضا ضمنيا ــ أو تنحرف حوله. لقد كانت المصالح المالية للمدخرين تتفوق تقليديا على كل الاعتبارات الأخرى. وتشمل هذه الجهود حسنة النية لتعزيز اقتصاد المملكة المتحدة الراكد.
لقد سكب الكثير من الحبر على أسواق رأس المال الراكدة في المملكة المتحدة هذا العام. شركات مثل مجموعة مواد البناء CRH تقوم بالشطب من لندن. كما أن قرار سوفت بنك بتفضيل نيويورك من خلال الطرح العام الأولي لشركة آرم التابعة لها، وهي شركة مصممة للرقائق مقرها المملكة المتحدة، أضر أيضا بالفخر المحلي.
لطالما نظر السياسيون إلى صناعة معاشات التقاعد في المملكة المتحدة باعتبارها إجابة محتملة.
تمتلك البلاد أكبر قطاع معاشات تقاعدية ممول في أوروبا بأصول تبلغ حوالي 3 تريليون جنيه إسترليني. ومع ذلك، فإن برامج المملكة المتحدة، والعديد منها عبارة عن ترتيبات ناضجة للرواتب النهائية، لا تستثمر بقدر ما تستثمره نظيراتها الدولية في الأصول المحتملة ذات النمو المرتفع مثل الأسهم. منذ عام 1997، خفضت صناديق التقاعد في المملكة المتحدة مخصصاتها للأسهم البريطانية من 53 في المائة إلى نحو 6 في المائة. وفي الوقت نفسه، تضاعفت المخصصات للسندات أربع مرات تقريباً لتصل إلى 56 في المائة.
يقول ويليام رايت، المدير الإداري لشركة نيو فايننشال، إن صناديق التقاعد “فقدت شهيتها للمخاطرة”. وكتب في تقرير نشر يوم الثلاثاء “طبقات الإصلاح التنظيمي حسنة النية خلقت إطارا وثقافة في معاشات التقاعد في المملكة المتحدة يبدو أنها مصممة بشكل فعال للقضاء على المخاطر وتثبيط الاستثمار طويل الأجل”.
يحرص مستشار المملكة المتحدة جيريمي هانت على الاستفادة من صناديق التقاعد لقضاياه الخاصة. وكانت حكومته تمارس الضغوط عليهم لاستثمار المزيد من أموالهم في الأسهم الخاصة والشركات في مرحلة مبكرة في المملكة المتحدة. وقد سعى حتى الآن إلى القيام بذلك عبر اتفاقيات طوعية.
وتعتقد شركة نيو فاينانشيال، التي كانت تعمل مع مدير الصندوق أبردن وبنك سيتي جروب الأمريكي، أن الحكومة وآخرين كانوا ينظرون إلى المشكلة بطريقة خاطئة.
يقترح مركز الأبحاث معالجة أزمة مدخرات التقاعد أولاً. يتجه الملايين من الأشخاص الخاضعين لخطط المساهمة المحددة نحو دخل تقاعد غير كافٍ في العقود القادمة.
وتقول مجلة نيو فايننشال إن من الممكن معالجة هذه المشكلة من خلال زيادة الحد الأدنى من مساهمات المعاشات التقاعدية للعاملين المسجلين في خطط المساهمة المحددة من 8 في المائة من الأجر إلى 12 في المائة على مدى العقد المقبل. وعلى المدى الطويل، يود أن يرى هذا الارتفاع مرة أخرى إلى 16 في المائة. ويتكون الحد الأدنى الحالي البالغ 8 في المائة من مساهمة أصحاب العمل بنسبة 3 في المائة ومساهمة الموظفين بنسبة 5 في المائة.
وهذا من شأنه على الأقل أن يصيب عصفورين بحجر واحد. في مراجعة عام 2017 لسياسة معاشات التقاعد ذات التسجيل التلقائي في المملكة المتحدة، والتي تم تقديمها في عام 2012، اعترفت الحكومة نفسها بأن “المساهمات بنسبة 8 في المائة من غير المرجح أن تمنح جميع الأفراد التقاعد الذي يطمحون إليه”. كما دعت رابطة شركات التأمين البريطانية إلى رفع الحد الأدنى من المساهمات.
ومن شأن هذه الخطوة أن تزيد تلقائيا إجمالي الأموال التي يمكن استثمارها في أصول مثل الأسهم. وحتى لو ظلت النسبة المئوية للمخصصات عند المستويات التافهة الحالية، فإن هذا سيظل يمثل تدفق المزيد من الأموال إلى الشركات البريطانية. إن تحويل التركيز إلى المساهمات من شأنه أيضًا أن يخفف بعض الضغوط السياسية على الصناعة.
من الصعب إجراء مقارنات مباشرة مع الدول الأخرى بسبب اختلاف أنظمة التقاعد. ومع ذلك، فإن مستويات المساهمة الدنيا في المملكة المتحدة منخفضة مقارنة بالعديد من البلدان التي يُنظر إلى أنظمة التقاعد فيها على أنها نماذج محتملة للإصلاح. وتتجه أستراليا إلى حد أدنى يبلغ 12 في المائة من الأرباح العادية، على سبيل المثال.
الانتقال إلى 12 في المائة في المملكة المتحدة من شأنه أن يزيد قيمة صندوق التقاعد النموذجي بمقدار 42 ألف جنيه استرليني بأموال اليوم على مدى 30 عاما، وفقا لتحليل نيو فاينانشيال. كما أنه سيزيد إجمالي مساهمات المعاشات التقاعدية السنوية بنحو 12 مليار جنيه استرليني.
وستظل هناك حاجة إلى إصلاحات أخرى للمعاشات التقاعدية. في خطابه الذي ألقاه في “مانشن هاوس” في تموز (يوليو)، أعلن وزير المالية عن تعهد طوعي من قبل تسعة من أكبر مقدمي معاشات التقاعد في المملكة المتحدة بالالتزام بنسبة 5 في المائة مما يسمى بأموالهم الافتراضية لمدخري معاشات التقاعد المحددة المساهمة في الأسهم غير المدرجة بحلول عام 2030.
إن أي تحول إلى الاستثمار الإلزامي في المملكة المتحدة ينبغي أن يؤدي إلى إطلاق العنان لمحامي وأمناء المعاشات التقاعدية. هناك عبارة قبيحة تنطبق على الحكومات التي تستخدم التشريعات لخفض تكلفة رأس المال لنفسها أو للقطاعات المفضلة: “القمع المالي”.
والمشكلة الأكثر إلحاحا هي عدم شعبية المساهمات الأعلى بين الموظفين وأصحاب العمل. ومن المقرر بالفعل أن يؤدي مشروع قانون خاص بالأعضاء، تدعمه الحكومة، إلى فرض تكاليف أعلى على الشركات. وتشمل الإصلاحات خفض سن التسجيل التلقائي للمعاشات التقاعدية من 22 إلى 18 عاما.
وقد يتعين تأجيل أي زيادة في الحد الأدنى لمستويات المساهمة حتى تشعر الشركات والموظفين على حد سواء بضغوط أقل.
وقال اتحاد الشركات الصغيرة إن مقترحات شركة نيو فاينانشيال “قد تكون منطقية بالنسبة لمدير صندوق في المدينة” لكنها “صعبة للغاية على الموظفين العاديين وأصحاب الأعمال”.
وسوف تحتاج المستشارة إلى قدر كبير من الذكاء حتى تتمكن من اتباع التوصيات.
أشياء أخرى استمتعت بها هذا الأسبوع
يقدم هذا المقال الذي كتبه مارتن وولف من صحيفة فاينانشيال تايمز حجة قوية لتبرير الحاجة إلى إصلاح معاشات التقاعد.
إذا كنت تجد كل هذا الحديث عن عدم كفاية مدخرات التقاعد أمرًا مرهقًا، فإن مجلة New Scientist تبحث في الطريقة المثلى للاسترخاء.
اتمنى لك اسبوعا جيدا،
ناتالي توماس
كاتب ليكس
