ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في التنظيم المالي والأسواق myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
من المتوقع أن يضع المستشار جيريمي هانت خططًا في ميزانية الأسبوع المقبل لنظام يسمح للشركات الخاصة في المملكة المتحدة بشراء وبيع أسهمها في البورصات، بهدف إطلاق النظام قبل نهاية العام.
وتخطط وزارة الخزانة لبدء مشاورات يوم الأربعاء حول تنظيم المبادرة، والتي من شأنها أن تمنح المستثمرين فرصة لبيع جزء من حصصهم في شركات خاصة في عدد محدود من الأيام كل عام، حسبما قال مسؤول لصحيفة فايننشال تايمز.
كانت فكرة “مكان التداول المتقطع” جزءًا من الإجراءات التي حددها هانت في حزمة إصلاحات إدنبره في عام 2022 في محاولة لتعزيز مكانة المملكة المتحدة كمركز مالي عالمي.
ويكافح الوزراء من أجل دعم أسواق رأس المال في المملكة المتحدة، التي تضررت من التدفقات الاستثمارية الكبيرة إلى الخارج وسلسلة من الشركات التي تطفو في الخارج أو تنقل قوائمها الحالية خارج لندن، وخاصة لصالح الولايات المتحدة.
وسوف يعمل نظام الأوراق المالية الخاصة المتقطعة ونظام تبادل رأس المال (برج الحوت) كنقطة عبور بين الأسواق العامة والخاصة، مما يسمح ببعض السيولة في أسهم الشركات الخاصة من دون النفقات والأعباء التنظيمية المرتبطة بالإدراج العام.
وقال المسؤول إنه لن يُسمح للشركات بجمع رؤوس أموال جديدة من خلال برج الحوت، ومن غير المتوقع السماح للمستثمرين الأفراد بشراء الأسهم باستخدام النظام. وأضاف الشخص أنه سيتم السماح للمؤسسات، وإذا وافقت الشركة، الموظفون الذين يمتلكون أسهمًا في الشركة التي يعملون بها بالتداول عبر النظام.
يجادل مؤيدو النظام، الذي من شأنه أن يسمح لبورصة لندن وغيرها من الشركات بالتقدم للحصول على إذن لتشغيل أماكن تداول برج الحوت، بأنه سيعزز خط الاكتتابات العامة الأولية في لندن من خلال تشجيع الشركات على البقاء في المملكة المتحدة بدلا من الإدراج في الخارج.
قال وزير المدينة بيم أفولامي في كانون الثاني (يناير) إن برج الحوت “سيمنح الشركات الخاصة وصولاً أفضل إلى أسواق رأس المال في المملكة المتحدة، ويكسر حافة الهاوية التنظيمية المصطنعة الموجودة بين الأسواق العامة والخاصة”.
ويمكن للنظام أيضًا أن يسهل على المستثمرين الاستفادة من مكاسبهم من خلال ربطهم بشكل أكثر كفاءة مع المؤسسات التي ترغب في دعم الشركات الخاصة. في الوقت الحالي، يجب على المساهمين العثور على مشتري بأنفسهم، مما يزيد من صعوبة بيع الأسهم أو الاتفاق على السعر.
وسوف يستمد النموذج التنظيمي المقترح من لوائح السوق العامة، ولكن من دون بعض المتطلبات الأكثر صعوبة.
وقال المسؤول إن ذلك سيتضمن قواعد إفصاح مخصصة للشركات التي تستخدم مكانًا للتداول في برج الحوت، والتي ستأخذ في الاعتبار أنه سيتم تداول الأسهم في أيام معينة فقط. ويتعين على الشركات العامة، التي يتم تداول أسهمها على مدار العام، الكشف عن المعلومات الحساسة بشكل مستمر لضمان سوق عادلة.
وبموجب النظام المقترح، سيُطلب من الشركات الكشف عن المعلومات للمستثمرين باستخدام منصة Pisces، لكنها لن تحتاج إلى نشر المعلومات على نطاق أوسع.
ويهدف الوزراء إلى إطلاق النظام في وقت لاحق من هذا العام كجزء مما يسمى بصندوق الحماية، مما يسمح لوزارة الخزانة بتعديل القواعد قبل أن يصبح دائمًا.
ستحتاج الشركات التي تسعى إلى إنشاء بورصة Pisces إلى موافقة هيئة السلوك المالي، وهي الهيئة التنظيمية المالية الرئيسية في المملكة المتحدة.
في الولايات المتحدة، سمح سوق ناسداك الخاص بتداول أسهم الشركات الخاصة منذ عام 2013، بينما تتيح منصات التمويل الجماعي في المملكة المتحدة مثل Crowdcube وSeedrs مبيعات الأسهم الثانوية إلى جانب آخرين مثل الوسيط Winterflood Securities، مع منصة الشركة الخاصة JP Jenkins.
قال أحد الأشخاص المطلعين على النظام المقترح إنه سيكون أفضل من الخيارات الحالية لأنه سيكون هناك قدر أكبر من الإفصاح عن المعلومات من قبل الشركات وسيتم توصيل مكان Pisces الذي تديره بورصة لندن للأوراق المالية بالبنية التحتية للسوق العامة.
