باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    بالصور.. اكتمال مغادرة كافة ضيوف برنامج خادم الحرمين الشريفين

    بالصور.. اكتمال مغادرة كافة ضيوف برنامج خادم الحرمين الشريفين وشهد اليوم استكمال مغادرة جميع ضيوف برنامج خادم الحرمين الشريفين للحج…

    مشاهدة فيلم ديفداس مترجم ايجي بست

    فيلم “ديفداس” هو فيلم هندي رومانسي يحكي قصة حب مليئة بالدراما. يتميز هذا الفيلم بأداء مميز من بطولة نجم بوليوود…

    منوعات

    بعد وفاة مواطنة.. استدعاء رئيس لجنة المنشآت الآيلة للسقوط

     صرح المستشار محمد سمير المتحدث باسم النيابة الإدارية أنه صدر قرار باستدعاء رئيس لجنة المنشآت الآيلة للسقوط بدائرة حي وسط…

    منوعات

    محافظ الدقهلية: استلام 2 طن لحوم لتوزيعها على الأسر الأولى بالرعاية

    الدفعة 33 من إطعام الطعام الثلاثاء 12/سبتمبر/2023 - 06:54 م 9/12/2023 6:54:25 PM صورة من الحدث شهد الدكتور أيمن مختار…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > هل الأسهم الخاصة تحسن الشركات؟

هل الأسهم الخاصة تحسن الشركات؟

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنتين 4 دقيقة للقراءة
شارك

احصل على تحديثات الخدمات المالية المجانية

سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الخدمات المالية أخبار كل صباح.

ربما لاحظت أن الأسهم الخاصة – السعال – تنقسم الآراء. حتى داخل الصناعة المالية ، يعتقد الكثير من الناس أن فناني الاستحواذ يتقاضون رواتب زائدة في الواقع ، وهم متسللون ذوو قروض عالية يتم حجب أخطائهم عن طريق الحيل المحاسبية.

دان راسموسن من شركة Verdad Advisors هو أحد النقاد إلى حد كبير. أخذ بريده الإلكتروني الأسبوعي الأخير خطوة مثيرة للاهتمام في فحص ما إذا كانت التحسينات التشغيلية التي تصر شركات الأسهم الخاصة على إجرائها في شركاتهم موجودة بالفعل.

تنبيه المفسد: لا يعتقد ذلك.

يجب ألا يأخذ المستثمرون كلمة الصناعة بأن شركات الأسهم الخاصة هي مديرين متميزين يقودون أداءً فائقًا في الشركات التي يمتلكونها. هذه أسطورة تشبه القول بأن الرؤساء الجمهوريين أفضل بالنسبة للاقتصاد أو أن الرؤساء الديمقراطيين أفضل للفقراء. يبدو ذلك معقولًا ، لكن من الصعب جدًا إثباته بالبيانات. ويجب أن يكون المستثمرون مدفوعين بالبيانات وليس الأساطير. كما أوضحنا ، يمكن الحصول على هذه البيانات وتحليلها.

إن قول هذا التحليل أسهل من فعله. تكمن المشكلة في أن الشركات التي تتخذ شركات خاصة لم تعد تقدم أرباحًا عامة منتظمة ، لذلك هناك ندرة في البيانات. ومع ذلك ، فإن العديد منهم يصدرون ديونًا ، وفي العديد من الصفقات الأكبر ، يعني ذلك مبيعات كبيرة للسندات العامة مع البيانات المالية المصاحبة.

لذلك جمعت Verdad قاعدة بيانات لـ 993 صفقة أمريكية بين عامي 1996 و 2021 حيث كانت كل من البيانات المالية قبل الاستحواذ وبعده متاحة. كما يعترف Verdad ، هذه مجموعة بيانات صغيرة جدًا نظرًا لعشرات الآلاف من صفقات PE التي تمت خلال ذلك الوقت. لكنها لقطة ، على الأقل للصفقات الأكبر.

حسنًا ، لم يكن أداؤهم رائعًا. فيما يلي الرسوم البيانية التي توضح نمو الإيرادات وهوامش الأرباح في الشركات المملوكة للأسهم الخاصة مقابل نظيراتها المدرجة ، قبل وبعد عمليات الاستحواذ.

هذا ما يحدث للمصروفات الرأسمالية ونسبة الربحية إلى أصولها.

هناك منطقة واحدة تشير فيها الرسوم البيانية إلى الأعلى ، وهي المنطقة التي تتوقعها: نسبة الدين إلى الأرباح ، مقارنة بأقرانها.

وهذا دليل ، من وجهة نظر راسموسن ، على أن ادعاءات الأسهم الخاصة بتحسين الشركات التي يشترونها هي “خرافة تسويقية منتشرة”. واصل:

لا تدعم البيانات أساطير الصناعة عن المشغلين الأذكياء والفاعلين الذين يقومون بتبسيط العمليات وتوجيه الإستراتيجية لزيادة النمو. بدلاً من ذلك ، هناك نموذج جديد لفهم نموذج PE ، وهو بسيط للغاية.

بشكل عام ، كصناعة ، تتولى شركات الأسهم الخاصة السيطرة على الأعمال التجارية لزيادة الديون. نتيجة لذلك ، أو جنبًا إلى جنب ، يتباطأ نمو الأعمال ومعدل الإنفاق على النفقات الرأسمالية. هذا تغيير هيكلي بسيط ، وليس تحولًا كبيرًا في الإستراتيجية أو تغييرًا يتطلب حقًا أي خبرة في الإدارة.

وتجدر الإشارة إلى أن أحد المنتجات الرئيسية لشركة Verdad هو بيع صندوق أسهم رأس مال صغير مزود برافعة مالية كوسيلة لتكرار عائدات الأرباح الخاصة بدون كل التكاليف. علاوة على ذلك ، هذه الدراسة ليست الأكثر شمولاً التي رأيناها.

تكمن المشكلة في أن هذا النوع من التقارير يعرض دائمًا متوسط ​​النتائج ، وسيكون المتوسط ​​كذلك. . . متوسط. ستكون هناك دائمًا بعض الشركات التي يمكن أن تشير إلى نتائج جيدة (أو على الأقل بعض الصفقات الجيدة). يبدو المستثمرون المؤسسيون سعداء بما فيه الكفاية ، وليسوا كلهم ​​دمى.

لكن من الصعب ألا نفكر في أن الكثير منهم سينتهي بهم المطاف بخيبة أمل إذا ما قاموا برسم العوائد المستقبلية التي شهدتها صناعة الأسهم الخاصة في بيئة شهدت أربعة عقود من انخفاض أسعار الفائدة.

فريق التحرير يوليو 10, 2023 يوليو 10, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق أفضل الصفقات من تخفيضات يوم برايم داي المنافس من Target’s ‘Circle Week
المقال التالي بايدن يلتقي سوناك قبيل قمة للناتو والحلف يبحث ضمانات أمنية لأوكرانيا على غرار إسرائيل
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

كيف نُفذت الضربة الأميركية على إيران؟ وما الأسلحة المستخدمة؟

نفذت واشنطن ضربات جوية على منشآت نووية إيرانية، مستخدمة قنابل خارقة للتحصينات وصواريخ توماهوك، استهدفت…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

حرب إسرائيل وإيران.. ترامب يتحدث عن وقف إطلاق نار في الساعات القادمة

دخلت الحرب الإسرائيلية الإيرانية يومها الـ12، وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن اتفاقا تاما جرى…

اخر الاخبار منذ يومين

موقع والا: واشنطن زودت إسرائيل بمعلومات عن أهداف إيرانية

22/6/2025-|آخر تحديث: 23:23 (توقيت مكة)نقل موقع والا الإسرائيلي -اليوم الأحد، عن مسؤولين أميركيين وإسرائيليين- قولهم…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

استطلاع: أغلبية الأميركيين قلقون من تصاعد الصراع مع إيران

أظهر استطلاع جديد -أجرته وكالة رويترز بالتعاون مع مؤسسة إبسوس- أن غالبية الأميركيين يشعرون بقلق…

اخر الاخبار منذ يومين

انطلاق فعاليات القمة الـ17 الأميركية الأفريقية للأعمال في أنغولا

انطلقت في العاصمة الأنغولية لواندا فعاليات القمة الـ17 الأميركية الأفريقية للأعمال، وسط أجواء دولية مشحونة…

اخر الاخبار منذ يوم واحد

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

يمكن للسباق للحصول على بطاريات أفضل شحن المعدن غير المحبوب

اسواق

يحتفل مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالكشف عن خطط لخفض قواعد رأس المال المفروضة بعد أزمة عام 2008

اسواق

شل تنكر محادثات الاستحواذ مع منافس المملكة المتحدة BP

اسواق

يصنع صانع الأسلحة التشيكي تكاليف الفوائد حيث يتراكم المستثمرون في قطاع الدفاع

اسواق

من الذي يريد شراء stablecoin الاصطناعية المدعومة من Crypto؟

اسواق

مجموعة قمع التشفير في سنغافورة لإشعال التحركات إلى هونغ كونغ ودبي

اسواق

يستعد مديرو الثروات لوضع مدخرات المملكة المتحدة في أصول خاصة

اسواق

دراسة حالة تدريس كلية إدارة الأعمال: ماذا يوجد في الملصق؟

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

Qia و Fiera Capital Strike Deal للاستثمار في الأسهم القطري
عروض محلية لثنائي الزمالك .. وترشيح ظهير سيراميكا لتعويض الرحيل
الجزيرة تنشر صور الكمين الذي نفذته القسام ضد ناقلتي جند في خان يونس

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟