هل جفت التدفقات الداخلة إلى أموال البيتكوين؟

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

انعكست التدفقات الواردة إلى 11 صندوقًا جديدًا للتداول في بورصة بيتكوين والتي حصلت على موافقة الجهات التنظيمية الأمريكية في يناير هذا الأسبوع. سيراقب المستثمرون البيانات اليومية لمعرفة ما إذا كان مبلغ الـ 850 مليون دولار الذي تسرب من صناديق الاستثمار المتداولة مجرد صورة عابرة، أو نذير لتراجع أكبر لأكبر عملة مشفرة في العالم.

وقد ساعدت التدفقات في دفع سعر العملة المشفرة إلى مستوى قياسي بلغ 73000 دولار هذا العام. لكن التراجع في سعره في الأيام الأخيرة قد أضر بحماس المستثمرين تجاه صناديق الاستثمار المتداولة. وفي وقت ما هذا الأسبوع، انخفضت عملة البيتكوين إلى مستوى منخفض بلغ 60,760 دولارًا.

قال جيمس باترفيل، رئيس قسم الأبحاث في مجموعة استثمار العملات المشفرة CoinShares: “لقد نظر الناس إلى مدى انخفاض سعر البيتكوين وقرروا التأجيل، لا أحد يريد أن يمسك بسكين السقوط”.

سجلت شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، تدفقات داخلة بقيمة 576 مليون دولار هذا الأسبوع، في حين أن المنتجات المنافسة الصادرة عن شركات بما في ذلك فيديليتي وإنفيسكو وفرانكلين تمبلتون حصلت على الحد الأدنى من الأموال الجديدة.

وقد تم تعويض هذه التدفقات من خلال عمليات سحب المستثمرين المستمرة عند التدرج الرمادي. قام مدير الأصول بتحويل صندوق بيتكوين الخاص به منذ فترة طويلة إلى صندوق استثمار متداول في يناير، لكن المنتج يحمل رسوم إدارة أعلى بكثير من منافسيه.

وقال إيلان سولوت، كبير استراتيجيي الأسواق العالمية في شركة ماركس: “إننا نقترب من منطقة ميتة بالنسبة لمنتجات صناديق الاستثمار المتداولة هذه، حيث بدأ بالفعل الجنون الأولي لرأس المال المكبوت”.

سيكون لمتداولي البيتكوين أيضًا عين واحدة على ما يسمى بالنصف، وهو تحديث للشبكة من المقرر إجراؤه في أبريل والذي سيخفض المكافآت المالية للقائمين بالتعدين الذين يتحققون من المعاملات الجديدة على الشبكة إلى النصف.

ويقول المحللون إن هذا الحدث، الذي يحدث كل أربع سنوات، من المتوقع أن يدفع سعر البيتكوين إلى الارتفاع على المدى الطويل. سكوت شيبولينا

هل سيتوقف التقدم بشأن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي؟

من المتوقع أن يُظهر مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عدم إحراز أي تقدم في خفض نمو الأسعار في فبراير، مما يسلط الضوء على حجم العمل الذي لا يزال يتعين على البنك المركزي الوصول إلى هدفه البالغ 2 في المائة.

وفي يوم الجمعة، سيصدر مكتب التحليل الاقتصادي بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر فبراير. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي بنسبة 2.5 في المائة على أساس سنوي، وفقًا للخبراء الاقتصاديين الذين استطلعت بلومبرج آراءهم، مقارنة بمعدل 2.4 في المائة المسجل في يناير. ومن المتوقع أن يصل المقياس الأساسي، الذي يستثني قطاعات الغذاء والطاقة المتقلبة وهو الأكثر مراقبة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى 2.8 في المائة، وهو نفس معدل الشهر السابق.

وتأتي هذه البيانات في أعقاب أرقام تضخم أسعار المستهلكين الأعلى من المتوقع لشهر فبراير، والتي أظهرت أن التضخم الرئيسي ارتفع إلى 3.2 في المائة الشهر الماضي، مقارنة بـ 3.1 في المائة في يناير.

وأدت أرقام التضخم التي فاقت التوقعات في يناير وفبراير إلى خفض توقعات السوق لعدد المرات التي سيخفض فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا العام. وفي يناير/كانون الثاني، كان المتداولون يراهنون على تخفيضات بمقدار ستة ربع نقطة مئوية بحلول ديسمبر/كانون الأول. ويبلغ هذا الرقم الآن حوالي ثلاثة، وهو ما يتماشى مع توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ورفع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع توقعاتهم بشأن مستوى نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بحلول نهاية العام إلى 2.6 في المائة، من التوقعات السابقة البالغة 2.4 في المائة. وعلى الرغم من ارتفاع التضخم المتوقع، لا يزال المسؤولون يتوقعون تخفيضات بنسبة 0.75 نقطة مئوية هذا العام. كيت دوجويد

هل لا يزال أمام ارتفاع الذهب المزيد من التقدم؟

ارتفع سعر الذهب هذا الشهر في ارتفاع حاد دون وجود محفز فردي واضح مما ترك بعض المحللين في حيرة من أمرهم.

بعد مكاسب كبيرة في وقت سابق من هذا الشهر، تم تداول المعدن الأصفر بالقرب من مستوى 2200 دولار للأونصة، وارتفع لفترة وجيزة إلى 2222 دولارًا يوم الأربعاء. يكون المتداولون في حالة تأهب للإشارات التي تشير إلى أن الأصل قد أصبح في منطقة ذروة الشراء وقد يكون بسبب التصحيح، أو للتأكيد على وجود أسباب قوية لقوته أو أنه قد يتحرك للأعلى.

وأشار المحللون إلى عوامل مختلفة وراء قوة الذهب في الآونة الأخيرة، بما في ذلك ارتفاع التوقعات بتخفيضات أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، واستمرار التوترات الجيوسياسية في أوكرانيا والشرق الأوسط، والمستويات القياسية لشراء البنك المركزي والطلب القوي من التجزئة.

ومع ذلك، يرى البعض أن الأسعار الحالية غير مستدامة دون انخفاض فعلي في أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يجعل الأصول غير ذات العائد أكثر جاذبية. ويشير آخرون إلى أنه على الرغم من أن الذهب سجل مستويات غير مسبوقة من حيث القيمة الاسمية، فإن الأسعار تظل أقل كثيراً من الذروة المعدلة وفقاً للتضخم والتي تجاوزت 3000 دولار.

وقالت إيوا مانثي، استراتيجي السلع في آي إن جي، إن الارتفاع لا يزال “أمامه المزيد ليقطعه”. وسلطت الضوء على استمرار قوة الطلب على الذهب باعتباره أحد الأصول الآمنة وسط الصراع في أوكرانيا والشرق الأوسط وقبل الانتخابات الأمريكية.

وأضافت أن استمرار الشراء من المستثمرين الذين يطاردون ارتفاع الذهب قد “يدفع الأسعار إلى مستوى قياسي جديد”.

ويقول المحللون إن تغير التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من المرجح أن يكون أكبر خطر على الارتفاع. قد تؤدي إصدارات البيانات الاقتصادية المستقبلية، التي توجه توقعات السياسة النقدية، إلى تقلبات جديدة. ستيفاني ستايسي