صباح الخير ومرحبًا بكم في موقع Energy Source، القادم إليكم من لندن.
يصادف اليوم الذكرى السنوية الأولى لسياسة الحد الأقصى للأسعار التي أقرتها مجموعة السبع قبل 12 شهراً في محاولة للإبقاء على النفط الخام الروسي في السوق الدولية، في حين تعمل على تقويض قدرة الكرملين على تمويل حربه في أوكرانيا.
وكانت هذه السياسة طموحة: محاولة لإعادة هندسة سوق النفط وإلحاق الضرر بروسيا دون دفع أسعار النفط الخام العالمية إلى الارتفاع. وقال العديد من الخبراء المخضرمين في صناعة النفط إن الأمر محكوم عليه بالفشل.
وبعد مرور عام، أقوم بتقييم ما إذا كان ذلك قد نجح وما يجب على أعضاء مجموعة السبع، الذين ما زالوا ملتزمين بإضعاف موسكو، أن يفعلوا بعد ذلك.
قبل أن نصل إلى ذلك، اسمحوا لي أيضًا أن ألفت انتباهكم إلى الخلاف اللافت للنظر بين Venture Global وBP وShell. لقد أصبح الأمر شخصيًا.
وفي صحيفة “فاينانشيال تايمز” اليوم، قال مايك سابيل، الرئيس التنفيذي لشركة الولايات المتحدة المصدرة للغاز الطبيعي المسال، لمراسلينا إن شركات الطاقة الأوروبية الكبرى تسعى إلى تقويض شركته لأنها لا تستطيع التعامل مع المنافسة. ويقول في مقابلة قتالية يجب قراءتها: “نحن كارثة بالنسبة لهم”.
شكرا للقراءة. — توم
معضلة سقف الأسعار لمجموعة السبع
أول شيء يجب أن نتذكره بشأن الحد الأقصى للسعر هو أنه يمكن القول إنه لم يكن ليوجد لو لم يفاجئ الاتحاد الأوروبي صناع السياسة الأمريكيين العام الماضي بخطة لمنع الشركات في الكتلة من أي مشاركة في شحن النفط الروسي. توفر أوروبا غالبية خدمات الشحن والتأمين في العالم، وبالتالي فإن مثل هذا الحظر يهدد بنقل ملايين البراميل من النفط الروسي إلى خارج السوق في وقت كان فيه الغرب يتصارع بالفعل مع ارتفاع أسعار الطاقة.
وبموجب سياسة الحد الأقصى للسعر – التي تم وضعها في يونيو 2022 وتم تطبيقها في ديسمبر الماضي – يمكن للدول خارج مجموعة السبع، مثل الهند والصين، الاستمرار في استيراد النفط الروسي ولكن سيتعين عليها دفع أقل من 60 دولارًا للبرميل إذا أرادت استخدام مجموعة السبع. – السفن المسجلة أو خدمات التجارة أو التأمين لنقل الخام.
وكانت الفكرة هي السماح للبرميل الروسي بمواصلة التدفق إلى مشترين جدد مع استخدام الهيمنة البحرية الأوروبية لإجبار موسكو على قبول أسعار أقل.
هل نجحت؟
وفي الأشهر الثلاثة إلى الستة الأولى، أدى تحديد سقف الأسعار والحظر المرتبط به على الواردات إلى الاتحاد الأوروبي إلى حدوث انخفاض حاد في أسعار النفط الخام الروسي حيث اضطر المنتجون إلى شحن نفطهم عبر مسافات أطول إلى مجموعة أصغر من المشترين، خاصة في الهند وباكستان. الصين، التي زادت فجأة من قدرتها على المساومة.
ونتيجة لذلك، بين ديسمبر ويونيو، تم بيع خام الأورال – مزيج التصدير الرئيسي لروسيا – بشكل عام بسعر يتراوح بين 40 و50 دولارًا للبرميل، وهو ما يمثل خصمًا يتراوح بين 30 إلى 40 دولارًا للبرميل مقارنة بالمعايير العالمية، وفقًا لبيانات التسعير.
ومنذ ذلك الحين، ارتفع متوسط سعر التصدير الذي تجمعه روسيا مقابل خامها إلى أكثر من 80 دولارًا للبرميل في سبتمبر وأكتوبر، وفقًا لكلية كييف للاقتصاد، التي كانت تدرس التهرب من تحديد سقف للسعر.
يقول بنيامين هيلجينستوك، الخبير الاقتصادي في بورصة الكويت: “في النصف الأول من العام، كان لعقوبات الطاقة بشكل عام، وكذلك الحظر الذي فرضه الاتحاد الأوروبي، تأثير ملحوظ على الاستقرار الكلي الروسي”. “نحن الآن نواجه وضعًا لم تعد فيه عقوبات الطاقة فعالة بعد الآن، وحيث أصبحت المشكلات الطويلة الأمد المتعلقة بانتهاكات الحد الأقصى للسعر مهمة حقًا لكيفية المضي قدمًا”.
وفي تشرين الأول (أكتوبر)، قدرت سوق الكويت للأوراق المالية أن 99 في المائة من صادرات النفط الخام الروسي المنقولة بحراً تم بيعها بأسعار أعلى من 60 دولاراً للبرميل. ومن بين هذه الشحنات، شارك 71 في المائة من السفن ومقدمي الخدمات من خارج دول مجموعة السبع، ارتفاعًا من 20 في المائة فقط في أبريل 2022.
ويعكس النمو في حصة الدول غير الأعضاء في مجموعة السبع من تجارة النفط الروسية نجاح موسكو في تطوير شبكة من التجار والسفن ومقدمي التأمين في أماكن مثل الإمارات العربية المتحدة وهونج كونج لشحن نفطها بعد انسحاب الشركات الغربية.
ومع ذلك، فإن نسبة 29 في المائة المتبقية من صادرات النفط الخام الروسية في أكتوبر ما زالت تتحرك على متن سفن مملوكة أو مؤمنة من قبل كيانات مسجلة في دول مجموعة السبع.
ومن أجل الامتثال للقواعد، يجب على شركات مجموعة السبع، التي يوجد العديد منها في الاتحاد الأوروبي، أن تحصل على سجل مكتوب من المشتري يشهد بأن النفط الخام قد تم بيعه تحت الحد الأقصى للسعر. ومع ذلك، لا يُطلب من الشركات التحقيق فيما إذا كانت ضمانات التسعير التي تتلقاها جديرة بالثقة، وكانت مراقبة الشهادات متساهلة.
يقول هيلجينستوك: “ما يعنيه هذا هو أن شخصًا ما يقدم معلومات تسعير مزورة بشأن الشهادات، وإلا سيكون من الصعب التوفيق بين هذين الرقمين”.
كيفية تحسينه؟
وعلى الرغم من استئناف صادرات النفط الخام الروسية بأكثر من 60 دولارا للبرميل، تقول الولايات المتحدة إن العام الأول من تحديد سقف للسعر لا يزال ناجحا. ويزعم المسؤولون الأمريكيون أنها أبقت الخام الروسي في السوق، وخفضت مؤقتًا السعر الذي يمكن أن تبيعه موسكو به، وزادت التكاليف من خلال إجبار الكرملين على الاستثمار في أسطول مستقل، وشحن المزيد إلى مشترين جدد.
ومع ذلك، لكي يظل الحد الأقصى للسعر مناسبًا في عام 2024، يجب إجراء تغييرات.
وقد قدمت سوق الكويت للأوراق المالية ثلاث توصيات حول كيفية سعي مجموعة السبع لفرض قدر أكبر من الالتزام بالسياسة.
-
زيادة الرقابة على عملية التصديق، على سبيل المثال، من خلال مطالبة مقدمي خدمة G7 بالحصول على نسخ من عقود المبيعات الأصلية لدعم خطاب التصديق المقدم من العميل.
-
مطالبة السفن التي تمر عبر “نقاط الاختناق” الجغرافية مثل المضائق الدنماركية بالحصول على تأمين مناسب من مقدمي الخدمات ذوي السمعة الطيبة.
-
فرض عقوبات ثانوية على الدول والشركات غير الأعضاء في مجموعة السبع التي تنتهك سقف الأسعار.
ما الذي سيتغير؟
وتدرك الولايات المتحدة أيضاً أن هذه السياسة وآليات تنفيذها تحتاج إلى تشديد.
وقال جيفري بيات، مساعد وزير الخارجية الأمريكي لشؤون موارد الطاقة: “أعتقد أننا فهمنا منذ بداية ممارسة الحد الأقصى للسعر، أنه مع مرور الوقت، سيكون جانب التنفيذ مهمًا بشكل خاص لنجاح السياسة”. الفايننشال تايمز في مقابلة الأسبوع الماضي.
وقال بيات إن الولايات المتحدة “تبحث عن طرق لجعل أسطول الظل أقل فعالية” ولم يستبعد اتخاذ تدابير لإجبار شركات التأمين الغربية على طلب مزيد من المعلومات من شركات الشحن.
وفرضت واشنطن عقوبات مستهدفة في أكتوبر على شركتين – واحدة مسجلة في تركيا والأخرى في الإمارات العربية المتحدة – لانتهاكها الحد الأقصى للسعر في أول إجراء تنفيذي مرتبط بالقواعد.
هذه التدابير، على الرغم من كونها “قطرة في بحر”، أدت إلى مزيد من التخفيض في مشاركة مجموعة السبع في تجارة النفط الخام الروسية، كما يقول بن كاهيل، زميل بارز في مركز الدراسات الاستراتيجية والدولية ومقره الولايات المتحدة، والذي كان يدرس عقوبات الطاقة التي يفرضها الغرب على موسكو. ويضيف: “إنه يرسل تأثيرًا مضاعفًا عبر السوق”، مشيرًا إلى أن مالكي السفن وشركات التأمين الأوروبية الذين كانوا يعتمدون على شهادات مشكوك فيها ربما قرروا أن الأمر لا يستحق المخاطرة.
لقد حققت روسيا نجاحاً كبيراً في بناء ما يسمى بأسطول الظل الخاص بها، ومع ذلك قد لا يكون لديها ما يكفي من السفن ومقدمي الخدمات للتعامل مع 30 في المائة من صادرات النفط – وفقاً لبيانات سوق الكويت للأوراق المالية – التي لا تزال مرتبطة بالشركات المسجلة في مجموعة السبع.
وأضاف: “ربما تنفد الخيارات أمام روسيا وليس لديها عدد كافٍ من الأشخاص المستعدين للعب في تلك السوق الرمادية والسوداء لنقل كل خامها ومنتجاتها، ولذا أعتقد أنها خطوة ذكية أن يستخدم صناع السياسات في مجموعة السبع نفوذهم”. يقول كاهيل: “إنهم يملكون ويلاحقون تلك الشركات التي يقع مقرها في الغرب”.
وتشمل الخيارات الأخرى ممارسة المزيد من الضغط على الموانئ والمشترين في آسيا الذين يتلقون شحنات الخام الروسي.
ومع ذلك، كما هو الحال في عام 2022، ستتعرض الولايات المتحدة للعرقلة مرة أخرى بسبب حاجتها إلى تجنب تقييد صادرات النفط الروسية بأي شكل من الأشكال مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار العالمية، لا سيما في الفترة التي تسبق محاولة إعادة انتخاب الرئيس جو بايدن في نوفمبر، حسبما يضيف كاهيل.
ويقول: “من الواضح أن هناك الكثير من الطرق التي يمكن من خلالها تشديد آلية الحد الأقصى للسعر وتنفيذها بشكل أفضل، لكنها لن تغير بشكل أساسي طبيعة تدفقات النفط الخام والمنتجات الروسية”. “بعض هذه التغييرات هي مجرد تغييرات دائمة في السوق وسيكون من الصعب عكسها.”
نقاط القوة
مصدر الطاقة من تأليف وتحرير جيمي سميث، ومايلز ماكورميك، وأماندا تشو، وتوم ويلسون، وديفيد شيبارد، بدعم من فريق مراسلي فايننشال تايمز العالمي. تواصل معنا على [email protected] وتابعونا على X في @FTEnergy. اللحاق بالإصدارات السابقة من النشرة الإخبارية هنا.
