باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    مشاهدة فيلم بنك الحظ HD شاهد فور يو

    “بنك الحظ” فيلم كوميدي مصري صدر عام 2017 ، من تأليف عبد الرحيم كمال وإخراج محمد بسيوني. تدور أحداث الفيلم…

    من من شخصيات باتل رويال دراغون بول سوبر تمتلك مهاره الحاجز

    تم اكتشاف شخصية جديدة في سلسلة Battle Royale Dragon Ball Super بمهارة الحاجز. هذه الشخصية هي إضافة رائعة إلى قائمة…

    منوعات

    تصريحات خطيرة!! تعليق مدرب النصر السعودي “كاسترو” بعد التأهل إلى ربع نهائي البطولة العربية

    شهدت الساعات الماضية تصريح من المدير الفني البرتغالي لنادي النصر السعودي "لويس كاسترو" عقب تأهل فريقه إلى ربع نهائي البطولة…

    منوعات

    ردًا على عمليات الضفة| دعوات إسرائيلية لتوجيه ضربة لغزة وتنفيذ اغتيالات

    عقد وزير الجيش الاسرائيلي، يوآف جالانت، اليوم الخميس، إحاطة حول الوضع الأمني في أعقاب عملية الدهس عند حاجز حاجز بيت…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > هل نصنع جبلاً من كرة الثلج؟

هل نصنع جبلاً من كرة الثلج؟

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنة واحدة 6 دقيقة للقراءة
شارك

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

أحدث عقود المشتقات المفضلة لدى الصحفيين هي كرة الثلج. إنه منتج عالي المخاطر ويبدو منخفض المخاطر، ويقدم دخلًا في جميع الأحوال الجوية ما لم يكن هناك تقلبات أو سوق هابطة، وغالبًا ما يأتي مع مستويات الرافعة المالية التي تدعو إلى القضاء التام. يهدف الاسم إلى الإشارة إلى تراكم تدريجي للعائدات ولكنه يدعو أيضًا إلى استعارات الانهيار الجليدي، وهي هدية لكتاب العناوين الرئيسية.

بعد أن ارتبطت في السابق ببعض الصفقات الغبية الأسطورية، تم بيع هيكل كرة الثلج مؤخرًا للمستثمرين في العملات المشفرة والأسهم الصينية (والأهم من ذلك). كما ذكرت صحيفة ساوث تشاينا مورنينج بوست الأسبوع الماضي:

كشفت البداية البطيئة للأسهم الصينية هذا العام عن بعض منتجات المشتقات المالية الغامضة، والتي يلقي المستثمرون باللوم عليها في تفاقم الركود.

العديد من ما يسمى بمنتجات كرة الثلج التي تتبع مؤشر CSI Smallcap 500 الأساسي ومؤشر CSI 1000 قد اخترقت مستويات محددة مسبقًا أدت إلى البيع القسري للعقود الآجلة، مما أدى إلى تضخيم الذعر وتغذية عمليات البيع في سوق الأسهم.

إن كرات الثلج في سوق الأسهم تشكل فعلياً خيارات ذات حواجز علوية وسفلية. يدفع مشترو عقود OTC لوسطاءهم فقط الهامش وسيحصلون على قسيمة تشبه السندات حتى تاريخ الاستحقاق، عادة بعد عامين، طالما ظل المؤشر الأساسي محدود النطاق.

إذا كان المؤشر لا البقاء داخل النطاق، هناك العديد من النتائج المحتملة. تختلف تعريفات ومستويات الحدث المحفز من عقد لآخر، ولكن بشكل عام، قد يبدو مخطط التدفق اليومي كما يلي:

معنى:

  1. إذا ارتفع المؤشر الأساسي من خلال الحاجز العلوي، المعروف باسم سعر الضربة القاضية، ينتهي العقد مبكرًا ويتم منح المستثمرين دفعة لمرة واحدة عند مستوى متفق عليه مسبقًا، مثل قسيمة سنوية واحدة.

  2. إذا انخفض المؤشر إلى ما دون الحاجز الأدنى للعقد، والمعروف باسم عتبة الضربة، يتم إلغاء جميع القسائم الإضافية ولكن لا يتم المساس بإيداع المستثمر.

  3. إذا كان المؤشر في أي وقت مضى أقل من عتبة الضربة في مدة العقد، فعند الاستحقاق، يتعين على المستثمر دفع الفرق بين سعر شراء المؤشر والسعر السائد.

  4. حتى لو تعافى المؤشر بالكامل بعد حدوث صدمة، فإن أقصى ما يحصل عليه المستثمر عند الاستحقاق هو رأس المال.

  5. وذلك ما لم يرتفع المؤشر بما يكفي من السعر الضارب ليصل إلى سعر الاختراق، وفي هذه الحالة تنتهي كرة الثلج كالمعتاد ويتم تعويض المستثمر وفقًا للسيناريو 1.

ومهما حدث، فإن مصدري كرة الثلج يجب أن يكونوا على ما يرام. إنهم يستفيدون من التقلبات العالية لأنهم يكسبون المال من المراجحة على المؤشرات والاستراتيجيات المماثلة، لذلك في حين أن الأسواق الهابطة تجعل حياتهم أكثر صعوبة، فإن مراكزهم لا تصبح خسارة تلقائيا.

المشكلة التي أبرزتها التغطية الأخيرة هي أنه عند إعداد عقد كرة الثلج، عادةً ما يقوم الوسيط بتداول العقود الآجلة الطويلة التي يمكن بيعها إذا وصل المؤشر إلى مستوى الضربة القاضية. ووفقا للتقارير، فإن بيع هذه العقود الآجلة للمؤشر من قبل شركات الوساطة يخلق حلقة ردود فعل سلبية. وقد تم إلقاء اللوم جزئياً على هذا التراجع في صفقات الشراء في المرحلة الأخيرة من عمليات البيع في السوق الصينية، حيث انخفض مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 7.5 في المائة منذ بداية العام حتى الآن.

لكن مبيعات العقود الآجلة للمؤشر لن تؤثر بشكل مباشر على تداول الأسهم، حيث يتم تصميم كرات الثلج لتثبيط المستثمرين عن حجز الخسائر في منتصف العقد، ولا ينبغي إجبار أي وسيط لديه التحوطات المناسبة على تصفية المراكز. هل يضيف أي منها؟ محلل جي بي مورغان جيمي هوانغ غير مقتنع:

أولاً، لن تحدث التصفية القسرية (من حدث الضربة القاضية) إلا عند الاستحقاق، والذي ينتشر على آفاق زمنية مختلفة، وليس بمجرد تفعيل مستوى الضربة القاضية. لذلك، من الناحية النظرية، لا ينبغي أن يكون هناك أي ضغط بيع مادي في أي يوم. ثانيًا، لا توجد بيانات رسمية عن حجم إجمالي منتجات “كرة الثلج” ولكننا نقدر أن الرصيد القائم يجب أن يتراوح بين 20 إلى 40 مليار يوان صيني لدى جهات الإصدار الرائدة الفردية، وهو ما يتماشى إلى حد كبير مع التقارير الإخبارية (Sina وSTCN) التي تفيد بأن رصيد العقود الاسمي لمنتجات كرة الثلج يجب أن يكون سيكون إجمالي ما بين 200 إلى 300 مليار يوان صيني، أي ما يقرب من 10% من رصيد العقود الاسمية للمشتقات خارج البورصة القائمة اعتبارًا من سبتمبر وغير جوهري مقارنة بـ 70/62 تريليون يوان صيني من إجمالي القيمة السوقية للأسهم القابلة للتداول/القابلة للتداول.

وشددت الهيئات التنظيمية الصينية القيود على بيع كرات الثلج في عام 2019 ومرة ​​أخرى في عام 2021، مما قيد نمو السوق. يقدر بنك جيه بي مورجان أنه بين الوسطاء الرئيسيين، يجب أن تمثل العقود “ما لا يزيد عن منتصف سن المراهقة من إجمالي أعمال المشتقات خارج البورصة”، وأن البنوك الخاصة القليلة التي تبيع المنتجات تعمل كموزعين. مخاطرهم تتعلق في الغالب بالسمعة.

إن التفسيرات الدقيقة لضغوط السوق مقنعة دائما، وخاصة عندما تنطوي على مشتقات غير تقليدية يفضلها الصينيون من ذوي الثروات العالية. ومع ذلك، في هذه الحالة، ربما تكون القصة قد تضخمت.

فريق التحرير يناير 24, 2024 يناير 24, 2024
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق بطولة العالم المفتوحة للسنوكر: روني أوسوليفان يتنافس مع ألفي بوردن للتأهل لحدث تصنيف يوشان، ويخسر جيمي وايت
المقال التالي فضيحة دايهاتسو تدفع إلى التغيير في تويوتا
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

زيلينسكي يجري تعديلات على ملابسه بعد انتقادات أميركية

25/6/2025-|آخر تحديث: 22:42 (توقيت مكة)عدّل الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي هندامه وغير في شكل الملابس التي…

اخر الاخبار منذ يومين

إسرائيل: لن نهاجم إيران مجددا بعد مكالمة ترامب ونتنياهو

أعلن مكتب رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو –المطلوب للمحكمة الجنائية الدولية بتهم ارتكاب جرائم حرب…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

بين واشنطن والدوحة.. كيف تم التوصل لوقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران؟

24/6/2025-|آخر تحديث: 16:34 (توقيت مكة)في لحظة سياسية مشحونة، ومع اقتراب المواجهة بين إيران وإسرائيل من…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

نقل الكهرباء تبحث مع وفد نيجيري التعاون في الطاقة المتجددة ..صور

عقدت المهندسة منى رزق، رئيس مجلس إدارة الشركة المصرية لنقل الكهرباء، اجتماعًا مع وفد رفيع…

منوعات منذ 3 أيام

محافظ القليوبية يعتمد نتيجة الشهادة الإعدادية بنسبة نجاح 83.14%

اعتمد المهندس ايمن عطيه محافظ القليوبية نتيجة امتحان الشهادة الإعدادية للفصل الدراسي الثانى للعام الدراسي…

منوعات منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

كيف أغلقت إبستين سقوط ستالي “لا مفر منه”

اسواق

سوق نقل المخاطر الاصطناعية يطالب بالإنذار من الوكالة الدولية للمعاد الفنية للاتحاد الأوروبي

اسواق

يلقي المنافسون انتباههم على جواهر التاج BP حتى بينما تمشي شل بعيدًا

اسواق

سجلت الأسهم الأمريكية الرقم القياسي حيث تعافى الأسواق من صدمة ترامب التعريفة

اسواق

ستكون الحكومات مفتاح إصلاح سوق ائتمان الكربون

اسواق

عدد صناديق الاستثمار ينخفض ​​بحلول الخامس

اسواق

تخطط مجموعة الطاقة اليونانية Metlen في قائمة أغسطس لندن

اسواق

لماذا يجب أن يكون المستثمرون حذرًا من استراتيجيات الشراء

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

أحمد كريمة باكيًا بسبب الذكاء الاصطناعي: اللهم لا ترينا هذا الزمان
أحمد كريمة: التقنيات الحديثة ستؤدي للإلحاد.. وChatGPT سيخطب الجمعة
معركة التفوق الجوي.. خطة إسرائيلية ومخاوف من امتلاك إيران مقاتلات صينية

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟