صباح الخير من هيوستن.
الولايات المتحدة والصين تتحدثان مرة أخرى – حول المناخ على الأقل.
في الولايات المتحدة ، ربما غيّر قانون خفض التضخم اقتصاديات الاستثمار في الطاقة النظيفة في الولايات المتحدة. لكن ماذا يحدث بعد ذهابه؟
في ملاحظتنا الأولى ، تحدثت إلى الرئيس الجديد للاستثمارات منخفضة الكربون لمجموعة Kimmeridge في مجموعة الأسهم الخاصة حول التأثير طويل المدى للتشريعات المناخية المتغيرة لقواعد اللعبة في أمريكا.
ينظر الثاني في كيف بدأ النشاط الراكد في رقعة الصخر الزيتي في الولايات المتحدة يلقي بثقله على مجموعات خدمات حقول النفط.
يحتوي Data Drill على أحدث ما توصلت إليه التوقعات الخاصة بالانبعاثات الأمريكية. باختصار: تم إنجاز الكثير ، والمزيد للقيام به.
تحقق أيضًا من هذا العمود المثير للتفكير من زميلي ديفيد شيبارد ، والذي يسأل عما إذا كانت روسيا قد تحاول تسليح الطاقة مرة أخرى مع تحرك أمريكا نحو موسم الانتخابات العام المقبل.
شكرا للقراءة. – مايلز
الحياة بعد الجيش الجمهوري الايرلندي
من الصعب المبالغة في التأثير الزلزالي لقانون الحد من التضخم على الاستثمار في الطاقة النظيفة.
كما يعلم القراء المنتظمون لهذه النشرة الإخبارية ، فإن التخفيضات الضريبية الضخمة التي تم إدخالها في قانون المناخ الأمريكي البالغ من العمر حوالي عام قد دفعت بالفعل بأحجام ضخمة من رأس المال إلى الولايات المتحدة وتركت البلدان الأخرى تتدافع من أجل مواكبة ذلك.
ولكن في حين أن الجيش الجمهوري الإيرلندي ربما أعاد كتابة كتاب القواعد الاقتصادية لبعض تقنيات المرحلة المبكرة ، فإن المستثمرين يتساءلون بالفعل عما يحدث عندما يختفي.
“أعتقد أن أحد الأسئلة التي يجب أن نطرحها – وأنا متأكد من أن الجميع يتصارعون مع هذا – هو إلى أي درجة يسعدنا الاستثمار في فضاء يكون فيه الاقتصاد جذابًا فقط من خلال الدعم العام؟ نظرًا لأن هناك دائمًا خطر حدوث تغيير تنظيمي و. . . قال ماكس واربورتون ، الذي ينضم اليوم إلى مجموعة الأسهم الخاصة Kimmeridge Energy Management لقيادة غزوها إلى مجال الطاقة النظيفة ، “هناك جدول زمني محدد المدة”.
قام IRA بإلغاء اقتراح الاستثمار لمجموعة من التقنيات الخضراء ، من احتجاز الكربون وتخزين البطاريات إلى الهيدروجين. قالت شركات من بينها ExxonMobil إنها غيرت نهجها في الاستثمار في التقنيات الجديدة ، والتي أصبح للعديد منها الآن عائدات مغرية.
قال جيف أوبين ، المستثمر الناشط وعضو مجلس إدارة شركة إكسون ، في حدث مؤخرًا إن الجيش الجمهوري الإيرلندي قد يدفع الشركة الكبرى إلى زيادة استثماراتها منخفضة الكربون بشكل كبير. وقال إن الإعفاءات الضريبية دفعت عوائد بعض الاستثمارات البديلة “إلى رقمين” ، مما سمح للشركة “بالدفاع عن الإنفاق”.
قال Warburton ، الذي كان رئيسًا للمشاريع الخاصة سابقًا في Mercedes-Benz ، إن المستثمرين بحاجة إلى التفكير بعناية في شكل اقتصاديات بعض التقنيات بمجرد انتهاء دعم IRA.
“خذ الهيدروجين كمثال: تكنولوجيا أو صناعة صعبة للغاية لإنجاز العمل. ولكن بدعم من الجيش الجمهوري الإيرلندي ، فجأة أصبحت بعض المشاريع منطقية للغاية ، “قال في مقابلة مع ES.
“هذا لا يعني بالضرورة من حيث منحنى التكلفة – ذلك من خلال تمويل هذه الأشياء وجعلها مستمرة – أنه عندما يتم سحب دعم الدولة ، يكون لديك مصدر طاقة قابل للتطبيق ، أو في هذه الحالة ، تخزين الطاقة.”
من المقرر أن تستمر الإعفاءات الضريبية لـ IRA لمدة عقد قبل أن تنتهي صلاحيتها. يكمن الأمل في تدفق رأس مال كافٍ في تلك المرحلة لتوسيع وخفض تكاليف التقنيات الناشئة التي يمكن أن تساعد في التدافع على إزالة الكربون. لكن بالنسبة لبعض الصناعات في المراحل المبكرة ، هناك علامات استفهام حول ما إذا كان ذلك سيكون وقتًا كافيًا.
كما أشار عدد من الجمهوريين إلى أنهم سيسعون إلى إلغاء الدعم إذا استعاد الحزب السيطرة على الكونجرس. على الرغم من أن معظم المراقبين يقولون إنه سيكون من الصعب القيام بذلك – سياسيًا وعمليًا.
تأتي تعليقات Warburton في الوقت الذي تتطلع فيه Kimmeridge – المستثمر الناشط في رقعة الصخر الزيتي ، حيث تركز معظم محفظتها – إلى زيادة تعرضها لمصادر بديلة للطاقة. لكن المجموعة قالت إنها ستتخذ نهجًا تدريجيًا في مجالات جديدة ، والتي لن تشكل في البداية أكثر من 10 في المائة من محفظتها.
قال بن ديل ، مؤسس Kimmeridge وشريك إداري: “لقد رأينا الكثير من الأشخاص يغوصون رأسًا على عقب في مجال الطاقة البديلة”. “أعتقد أننا اتخذنا نهجًا مدروسًا بدرجة أكبر مع وجهة نظر مفادها أنه يتعين عليك في الواقع معرفة الاقتصاد وأين توجد العوائد.” (مايلز ماكورميك)
تشعر خدمات حقول النفط بالضيق من تباطؤ الصخر الزيتي
أصبح الاستقرار في النشاط في رقعة الصخر الزيتي بالولايات المتحدة واضحًا بشكل متزايد مع انخفاض الأسعار وإجبار شعار الانضباط الرأسمالي المشغلين على سحب دواسة الوقود عند الحفر.
عدد الحفارات ينزلق. هناك عدد أقل من أطقم الشجار في الميدان. يتم تخفيض تقديرات نمو الإنتاج. مؤشرات تتبع النشاط التجاري قد تراجعت.
تتدفق الآن تأثيرات العالم الحقيقي لهذا التباطؤ حيث يضرب مزودي خدمات حقول النفط – الذين يُنظر إليهم منذ فترة طويلة على أنهم رواد الصناعة – في الجيب.
حذر كل من Halliburton و Baker Hughes – وهما من أكبر مزودي الخدمات في العالم – من التأثير الناجم عن تباطؤ رقعة الصخر الزيتي مع إعلانهما عن أرباح الربع الثاني أمس.
هذا هو أحدث مؤشر على أن طفرة ما بعد فيروس كورونا في الحفر – التي يقودها إلى حد كبير المشغلون الخاصون – قد اصطدمت بالحائط. (كانت الشركات العامة قد وضعت منصات الحفر بالفعل تحت ضغط من وول ستريت لتحويل الأموال إلى المستثمرين بدلاً من حفر آبار جديدة).
في مكالمة هاتفية مع المحللين بالأمس ، وجد التنفيذيون في هاليبرتون أنفسهم على الطرف المتلقي لوابل من الأسئلة حول مدة التباطؤ بعد أن أبلغت الشركة عن انخفاض في عائدات أمريكا الشمالية.
قال الرئيس التنفيذي جيف ميللر: “بالنظر إلى النصف الثاني ، أتوقع أن يكون نشاط السوق الإجمالي في أمريكا الشمالية أقل قليلاً مما كان عليه في النصف الأول”. (على الرغم من أنه قال إن الهوامش ستصمد).
كان أداء منافس بيكر هيوز – الأقل تعرضًا للمساحة البرية للولايات المتحدة – أفضل ، وأصر على أن ارتفاع الإيرادات الخارجية والعائدات الدولية سوف “تعوض” أي تراجع في أعمال النفط الصخري.
لكن الشركة حذرت من أنه مع تباطؤ السوق ، يطالب العملاء بصفقات أفضل.
قال لورنزو سيمونيلي ، الرئيس التنفيذي لشركة بيكر: “لقد استقرت البيئة في أمريكا الشمالية ، ونسمع بعض العملاء يطلبون خصومات ، لا سيما في الأسواق الأكثر سلعة مثل ضخ الضغط”.
ومع ذلك ، قال إن أي خصومات من هذا القبيل غير مطروحة على الطاولة في الوقت الحالي.
لا أحد يتوقع عودة أعمال الحفر المحموم في الأيام الأولى لثورة النفط الصخري. لكن المخاوف المتزايدة من أن الكثير من أفضل المساحات قد تم حفرها الآن تجعل هذا التباطؤ الأخير أكثر إثارة للمشاعر.
كل الأنظار الآن على إس إل بي ، ثالث وأكبر مزود لخدمات حقول النفط ، والذي يعلن عن أرباحه يوم الجمعة. (مايلز ماكورميك)
تدريب البيانات
أصبح التأثير المتوقع لقانون خفض التضخم على انبعاثات الولايات المتحدة أكثر وضوحًا من أي وقت مضى. لكن لا يكفي أن تصل أمريكا إلى صافي الصفر ، وفقًا لتوقعات من مجموعة Rhodium Group.
يتوقع مركز الأبحاث أن تنخفض الانبعاثات الأمريكية بنسبة 42 في المائة إلى ما دون مستويات عام 2005 بحلول نهاية العقد في ظل أفضل سيناريو ، وهو مراجعة ذات مغزى بنسبة 7 في المائة عن توقعات العام الماضي ولكن لا يزال أقل من هدف الرئيس جو بايدن البالغ 50 في المائة بحلول عام 2030.
يعود الفضل في التوقعات المحسنة إلى حد كبير إلى IRA ، الذي تضمن المحليات المربحة لتصنيع ونشر الطاقة النظيفة في الولايات المتحدة ، كما أتاح للمطورين نافذة من اليقين لمدة 10 سنوات لدعم المشروع.
تقدر شركة Rhodium أن انبعاثات قطاع الطاقة يمكن أن تنخفض بنسبة 74 في المائة عن مستوياتها الحالية بحلول عام 2035 ، مع ظهور طاقة متجددة قياسية على الإنترنت. يتوقع مركز الأبحاث أن الولايات المتحدة ستحتاج إلى إضافة ما يصل إلى 92 جيجاواط من طاقة الرياح والطاقة الشمسية كل عام في المتوسط ، أي ثلاثة أضعاف أفضل عام مسجل ، لتحقيق توقعات الانبعاثات الخاصة بها.
لكن المشكلات المستمرة مثل السماح ، وأوقات الانتظار الطويلة للاتصال بالشبكة ، وقيود سلسلة التوريد تهدد بإبطاء وتيرة خفض الانبعاثات ، كما يحذر الروديوم. وجد تقرير حديث من مختبر لورانس بيركلي الوطني أن الأمر استغرق في المتوسط خمس سنوات لتوصيل مشروع للطاقة بالشبكة العام الماضي.
قال بن كينج ، أحد مؤلفي نظرة الروديوم: “سيكون الوصول إلى تلك المستويات (من مصادر الطاقة المتجددة) أمرًا ممتدًا”. “اقتصاديات طاقة الرياح والطاقة الشمسية موجودة. . . سيتعين على العديد من الجهات الحكومية المختلفة محاولة ضمان أننا نستطيع الوصول إلى أقرب مستويات الإسقاط هذه قدر الإمكان “.
وقال كينج إنه بصرف النظر عن IRA ، هناك عدد من اللوائح المقترحة التي يمكن أن تساعد الدولة على الاقتراب من هدفها لخفض الانبعاثات بنسبة 50 في المائة ، بما في ذلك خطط وكالة حماية البيئة لتنظيم انبعاثات غاز الميثان من النفط والغاز والتلوث من محطات الطاقة.
لكن الانبعاثات في بعض القطاعات – مثل المباني والزراعة – تظهر علامات قليلة على التراجع خلال العقد المقبل نتيجة الافتقار إلى السياسة. (أماندا تشو)
نقاط القوة
تم كتابة وتحرير مصدر الطاقة من قبل فريق الطاقة العالمي في فاينانشيال تايمز. تصل إلينا على [email protected] وتابعنا على Twitter على تضمين التغريدة. تابع الإصدارات السابقة من النشرة الإخبارية هنا.
