احصل على تحديثات الاقتصاد العالمي المجانية
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث الاقتصاد العالمي أخبار كل صباح.
حذرت أقوى هيئة رقابية مالية في العالم من “مزيد من التحديات والصدمات” في الأشهر المقبلة، حيث تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقويض التعافي الاقتصادي وتهدد القطاعات الرئيسية بما في ذلك العقارات.
وفي تحديثه المنتظم لقادة مجموعة العشرين قبل قمتهم في نيودلهي هذا الأسبوع، قال كلاس نوت، رئيس مجلس الاستقرار المالي ومقره بازل: “إن التعافي الاقتصادي العالمي يفقد زخمه وتأثيرات ارتفاع أسعار الفائدة في العالم”. لقد أصبحت الاقتصادات الكبرى محسوسة بشكل متزايد.
وأضاف: “سيكون هناك بالتأكيد المزيد من التحديات والصدمات التي تواجه النظام المالي العالمي في الأشهر والسنوات المقبلة”.
كانت الأسواق المالية مستقرة نسبياً في الأشهر الأخيرة، وهو ما يعد فترة راحة مرحب بها بعد سلسلة من الأزمات هذا العام التي طالت بنوكاً أمريكية متوسطة الحجم مثل بنك وادي السيليكون وبنك سيجنتشر، وأدت إلى زوال بنك كريدي سويس الأوروبي، الذي تم ضمه إلى منافسه السويسري يو بي إس. .
لكن نوت قال إن المخاطر في النظام المالي لا تزال واضحة، على الرغم من أن العدوى الناجمة عن أحداث فبراير ومارس كانت محدودة.
وسلط الضوء على العقارات باعتبارها إحدى سلطات المنطقة التي يجب أن “تراقب عن كثب” بحثًا عن علامات التوتر نظرًا لضعفها أمام ارتفاع أسعار الفائدة، وحث “مقدمي الخدمات المالية لتلك القطاعات على إدارة مخاطرهم بشكل صحيح”.
تستغرق أسعار الفائدة المرتفعة وقتا لتنتقل بالكامل إلى الاقتصاد الحقيقي، لأن بعض المقترضين يحصلون على قروض ذات سعر ثابت تم تحديدها قبل أن تبدأ البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا في تشديد السياسة النقدية لمعالجة التضخم المتزايد.
وقال نوت إن احتمال حدوث المزيد من ضغوط السوق يؤكد الحاجة إلى التنفيذ “الكامل والمستمر” لقواعد رأس مال البنوك العالمية التي وافقت عليها الجهات التنظيمية في عام 2017 ومن المقرر أن تدخل حيز التنفيذ بحلول عام 2023.
وأشار أيضًا إلى الحاجة إلى تنظيم أكثر صرامة للمؤسسات المالية غير المصرفية – التي تشمل كل شيء بدءًا من الائتمان الخاص إلى صناديق التحوط وشركات التأمين – وقال إنه “من الأهمية بمكان” تنفيذ الإصلاحات المتفق عليها لمعالجة المخاطر في تلك الأسواق.
تحركت المناطق بسرعات مختلفة بشأن التدابير الرامية إلى تنظيم المؤسسات المالية غير المصرفية، بما في ذلك الأحكام المتعلقة بصناديق أسواق المال، والصناديق المفتوحة، والهوامش، والرفع المالي، وسيولة سوق السندات.
أعلنت الولايات المتحدة في يوليو/تموز أنها لن تنفذ نظام رأس مال البنوك حتى منتصف عام 2025، أي بعد ستة أشهر تقريبًا من الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، اللتين أعلنتا بالفعل عن تأخيرات، لإعطاء البنوك المزيد من الوقت للتكيف مع النظام الجديد.
ورغم أن الحزمة وُصفت على نطاق واسع بأنها “اللعبة النهائية” لتنظيم ما بعد الأزمة المالية العالمية، فإن صناع السياسات يفكرون بالفعل في مجموعة أخرى من التحسينات لمعالجة بعض نقاط الضعف التي تم الكشف عنها هذا العام.
وذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن هذه التدابير شملت تشديد قواعد رأس المال والسيولة وإجبار الولايات المتحدة على تطبيق التدابير المتفق عليها عالميا على مجموعة واسعة من البنوك.
وقال نوت إن مجلس الاستقرار المالي سينشر قريباً تقريراً عن “الدروس المستفادة” من الأزمات المصرفية لهذا العام و”أولويات السياسة للمضي قدماً”.
