ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في التنظيم المالي الأمريكي myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
أثارت أكبر هيئة رقابية لتمويل المستهلك في الولايات المتحدة الشكوك حول عمليات الاندماج الكبرى في صناعة بطاقات الائتمان، في الوقت الذي تحاول فيه شركة كابيتال وان إغلاق عملية استحواذها على شركة إصدار البطاقات ديسكوفر للخدمات المالية مقابل 35.3 مليار دولار.
وحذر روهيت شوبرا، مدير مكتب الحماية المالية للمستهلك، من آثار الصفقات الكبيرة على المنافسة والاستقرار المالي. كما تعمل وكالته الخاصة على زيادة تركيزها على قطاعات صناعة بطاقات الائتمان بما في ذلك الرهن العقاري واسترداد النقود ومكافآت الطرف الثالث.
وافقت شركة Capital One في فبراير على الاستحواذ على Discover في واحدة من أكبر الصفقات في الصناعة المصرفية منذ الأزمة المالية عام 2008. وتخضع عملية الاستحواذ الآن للتدقيق من قبل الجهات التنظيمية المصرفية.
لا يمكن لـ CFPB منع هذه الصفقة حيث قدمت Capital One طلبًا إلى وكالات أخرى. لكن شوبرا قال إن وكالته “يتم التشاور معها بانتظام بشأن قضايا الاندماج”.
ورفض التعليق “على وجه التحديد” على “كابيتال وان” و”ديسكفر”، لكنه أوضح مخاوفه بشأن الجمع بين “جهتين مصدرتين كبيرتين”. . . التي تتنافس في عدد من الأسواق الفرعية لبطاقات الائتمان، واصفة إياها بأنها “معاملة مهمة للغاية”.
وقال: “سيتطلب ذلك تحليلاً دقيقًا للغاية”.
تؤكد الطلقات التحذيرية على الشكوك في أن المنظمين سيسمحون بإتمام الصفقة، والتي قالت كابيتال وان في فبراير إنها تتوقع إغلاقها في أواخر عام 2024 أو أوائل عام 2025. ويتم تداول سهم Discover's بخصم 15 في المائة تقريبًا على صفقة جميع الأسهم. السعر، مما يعكس شكوك المستثمرين حول عملية الاستحواذ.
ويأتي هذا الاندماج المقترح في الوقت الذي أطلقت فيه إدارة الرئيس جو بايدن حملة صارمة ضد السلوكيات المناهضة للمنافسة في جميع أنحاء الاقتصاد الأمريكي، واقترح المنظمون الفيدراليون قيودًا جديدة على عمليات الارتباط بين البنوك الكبرى.
لقد كان هناك تحول في التفكير في واشنطن بشأن عمليات اندماج البنوك. وقال تشوبرا، وهو مناصر متحمس للمستهلك ومسؤول تقدمي، والذي دعم أيضًا تطبيقًا أكثر صرامة ووضع القواعد باعتباره منظمًا لمكافحة الاحتكار في لجنة التجارة الفيدرالية: “لم يعد هناك حقًا المزيد من الختم المطاطي”.
أصبح إصلاح بطاقات الائتمان أحد ركائز الأجندة التنظيمية لتشوبرا في CFPB حيث يسعى إلى تنشيط الوكالة التي تم تهميشها خلال رئاسة دونالد ترامب. وضع CFPB الشهر الماضي اللمسات الأخيرة على قاعدة تخفض الرسوم المتأخرة لأكبر مصدري بطاقات الائتمان من متوسط 32 دولارًا إلى 8 دولارات. ويجري الطعن في هذا الإجراء في المحكمة.
وللحصول على الموافقة على عملية الدمج، تؤكد شركة Capital One على أنه لا يوجد سوى القليل من التداخل بين أعمال بطاقات الائتمان الخاصة بالبنكين. لقد جادلت بأن الارتباط من شأنه أن ينتج منافسًا أقوى بين شبكات البطاقات. Discover's هو الأصغر بعد Visa وMastercard وAmerican Express.
قدمت Capital One طلبًا لإكمال المعاملة إلى الاحتياطي الفيدرالي ومكتب مراقب العملة. أرسل بنك الاحتياطي الفيدرالي قائمة من الأسئلة الأسبوع الماضي. ورفضت كابيتال وان التعليق.
ودعا تشوبرا إلى التدقيق في “عمليات الاستحواذ السابقة” لتجنب صفقات “الصيد والقتل” التي تخنق المنافسين. وأضاف أن عمليات الاندماج في قطاع بطاقات الائتمان خلال الأعوام العشرة إلى الخمسة عشر الماضية “لم تتحول فعليا إلى أسعار فائدة ورسوم أقل”.
قال شوبرا: “على نطاق أوسع، هناك حديث غير مقنع مفاده أن عددًا أقل من المنافسين هو الأفضل للمنافسة، وأعتقد أننا نحتاج دائمًا إلى تقييم هذا الادعاء بشكل متشكك للغاية”.
وفقاً لتقرير صادر عن CFPB نُشر العام الماضي، فإن أكثر من 80 في المائة من سوق بطاقات الائتمان تخضع لسيطرة 10 من بين ما يقرب من 4000 جهة مصدرة. في عام 2023، دفع حاملو البطاقات 157 مليار دولار كرسوم وفوائد على البطاقات، وهو أكبر مبلغ مسجل على الإطلاق، بزيادة قدرها 50 في المائة عما دفعوه قبل ثلاث سنوات.
وقال تشوبرا إن المعاملات الكبيرة تثير أيضًا تساؤلات حول الاستقرار المالي. وقال شوبرا: “ستكون هناك حاجة إلى التدقيق الدقيق في مؤسستين ماليتين كبيرتين للغاية، والجمع بينهما وما هو التأثير الذي قد يحدث إذا فشلتا”. “في أي وقت تتحدث فيه عن لاعبين كبار مثل هذا الاندماج، لا يتعين على المرء أن ينظر فقط إلى التأثيرات التنافسية، بل يتعين عليه أيضًا أن ينظر إلى التأثير على الاستقرار المالي”.
