سجلت أرباح الأسهم الصادرة في الربع الأول من قبل أكبر الشركات المدرجة في العالم رقما قياسيا هذا العام ، حتى في الوقت الذي يحذر فيه مستثمرون بارزون ومديرو أصول من تباطؤ اقتصادي عالمي قادم.
أصدرت أكبر 1200 شركة عامة في العالم مجتمعة أرباحًا بقيمة 326.7 مليار دولار في الربع الأول من عام 2023 ، بزيادة قدرها 12 في المائة عن نفس الفترة من العام الماضي ، وفقًا لتقرير ربع سنوي من مدير الصندوق يانوس هندرسون.
تم تعزيز المدفوعات للمساهمين من خلال أكبر مساهمة في تسع سنوات من الأرباح الخاصة ، حيث قدمت شركات مثل شركات صناعة السيارات Ford و Volkswagen مساهمات لمرة واحدة.
تعكس الارتفاعات متانة أرباح الشركات حتى مع تعثر أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا ، وارتفاع أسعار الطاقة وارتفاع أسعار الفائدة.
كما أعرب مديرو الصناديق عن مخاوفهم بشأن تسجيل 1.3 تريليون دولار لعمليات إعادة شراء الأسهم التي شاركت فيها الشركات العام الماضي ، والتي اعتبرها البعض بديلاً لتوزيعات الأرباح ، مشيرين إلى مخاوف من أنها لا تفيد المساهمين بقدر ما تفيد إدارة الشركة.
قال بن لوفتهاوس ، رئيس دخل الأسهم العالمية في يانوس هندرسون ، إن النمو كان “مثيرًا للإعجاب ، بالنظر إلى التحديات التي واجهها الاقتصاد العالمي في عام 2022”.
بعد إلغاء المدفوعات الخاصة والتحركات في أسعار الصرف ، قال جانوس هندرسون إن توزيعات الأرباح العالمية ارتفعت بنسبة 3 في المائة في الربع الأول وتوقع أن يرتفع الإجمالي بنسبة 5 في المائة إلى 1.64 تريليون دولار في عام 2023. وقال لوفتهاوس إنه من المرجح أن تكون الصناعات المصرفية والنفطية من بين أكبر دافعي.
اقترح مارك دونوفان ، مدير المحفظة الأول الذي يركز على الأسهم الأمريكية الكبيرة في Boston Partners ، أن الزيادة في توزيعات الأرباح من قبل الشركات تعكس “قبولًا متزايدًا” بأن الإدارة يجب أن تزن فوائد استثمار الأرباح في الشركة جنبًا إلى جنب مع عوائد المكاسب للمساهمين.
“الطاقة هي مثال رائع حيث كان الكثير من المديرين التنفيذيين على مدى سنوات وسنوات منحازين نحو إعادة الأموال إلى المشاريع ، وكثير منها أسفر عن عوائد منخفضة وأدى في النهاية إلى ضعف أداء أسعار الأسهم ،” قال.
“لقد اكتشف هؤلاء التنفيذيون أن زيادة توزيعات الأرباح وزيادة عمليات إعادة الشراء هي طريقة أفضل لإثراء المساهمين والاحتفاظ بوظائفهم في نهاية المطاف.”
قال جانوس هندرسون إن توزيعات الأرباح في المملكة المتحدة نمت بنسبة 6 في المائة لتصل إلى 15.3 مليار دولار في الربع الأول ، مدفوعة بمدفوعات من شركات النفط وشركات الطيران وشركة كومباس ، التي رفعت أرباحها مرة أخرى بالقرب من مستويات ما قبل الوباء وسط طلب قوي.
قال يانوس هندرسون إن الولايات المتحدة كانت مسؤولة عن ما يقرب من نصف أرباح الشركات الصادرة في الربع الأول من عام 2023 ، كما أن العقارات والتكنولوجيا والرعاية الصحية تدفع النمو أيضًا. انخفضت أرباح شركات التعدين بسبب انخفاض أسعار السلع.
في وقت سابق من هذا الشهر ، توقع بنك Goldman Sachs أن ترتفع أرباح الأسهم بمقدار 5 كل هذا العام ، مضيفًا أنه حتى في سيناريو الركود ، من المرجح أن تنخفض توزيعات الأرباح بشكل طفيف فقط ، لأنها “الأكثر ثباتًا” إلى جانب الإنفاق على البحث والتطوير.
توقع دانيال بيريس ، مدير الصناديق في Federated Hermes ومؤلف كتاب “The Strategic Dividend Investor” ، زيادة شعبية توزيعات الأرباح ، بما في ذلك بين شركات التكنولوجيا ، حيث خفضت الشركات عمليات إعادة شراء الأسهم والتنافس على جذب المستثمرين في مناخ أكثر صرامة.
وأضاف: “سيكون التحدي الذي يواجه المستثمرين هو تحديد الشركات التي يمكنها القيام بذلك – وهي في وضع جيد للنموذج الجديد لأسواق رأس المال القائمة على النقد – وأيها ليست كذلك”.
شارك في التغطية كريس فلود
