افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
من المتوقع أن تمدد منظمة أوبك+ تخفيضات الإنتاج الحالية عندما تجتمع يوم الخميس، حيث تنتظر لترى كيف سيفرض الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب عقوبات نفطية على إيران وفنزويلا.
وتحتفظ مجموعة أوبك الأوسع نطاقا، بقيادة المملكة العربية السعودية وروسيا، حاليا بما يقرب من 6 ملايين برميل يوميا من السوق، أي ما يقرب من 6 في المائة من العرض العالمي، بعد إجراء سلسلة من التخفيضات لدعم الأسعار.
وفي يونيو/حزيران، قالت المجموعة إنها ستواصل الاحتفاظ بأغلبية هذا النفط خارج السوق، على الرغم من أنها ستبدأ تدريجياً في تقليص التخفيضات الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يومياً اعتباراً من سبتمبر/أيلول.
لكنها أرجأت مراراً وتكراراً ضخ المزيد من النفط إلى السوق المتراجعة. وانخفض سعر خام برنت القياسي أكثر من 9 في المائة منذ ما قبل اجتماع يونيو مباشرة، وتم تداوله في نطاق ضيق في الأشهر الأخيرة. وارتفع 0.5 بالمئة إلى 73.96 دولارا للبرميل يوم الأربعاء.
ويقول المحللون إن المنظمة تريد الآن قياس تأثير الإدارة الأمريكية القادمة على إمدادات النفط العالمية قبل اتخاذ أي خطوة.
وقالت هيليما كروفت، رئيسة استراتيجية السلع العالمية في RBC Capital Markets: “سيكون مسار العمل الحكيم هو الاستمرار في المراقبة والانتظار لربع آخر”.
وفي عهد الرئيس الأميركي الحالي بايدن، سُمح لصادرات النفط الإيرانية، التي تذهب جميعها تقريباً إلى الصين، بالازدهار. ومع ذلك، فقد هدد ترامب بالفعل بفرض تعريفات جمركية على بعض منتجي النفط ويخطط لاستئناف سياسة “الضغط الأقصى” لإفلاس إيران، سعياً إلى دفع صادراتها النفطية إلى الصفر.
قالت أمريتا سين، من شركة إنرجي أسبكتس: “أعتقد أن عامل ترامب يمثل قدرًا كبيرًا من عدم اليقين”. “لا نعرف كيف ستؤثر التعريفات الجمركية على السعر، لكنه هبوطي بشكل عام. وفي الوقت نفسه، لا نعرف مدى صعوبة ملاحقة إيران. لذلك لديك كلا الجانبين. أنت بحاجة إلى الوضوح بشأن ذلك قبل أن تتمكن من التصرف.
وقال خورخي ليون، الموظف السابق في أوبك والذي يعمل الآن في شركة ريستاد لاستشارات الطاقة، إنه يتوقع أن تحاول مجموعة المنتجين “اللعب بأمان ومحاولة تمديد تخفيضات الإنتاج”. ما أسمعه يتراوح بين شهرين وثلاثة أشهر.
وبدأت الولايات المتحدة يوم الأربعاء فرض عقوبات على ناقلات محددة لتصدير النفط الإيراني، وهي خطوة أدت إلى ارتفاع أسعار النفط بنحو 3 في المائة خلال اليوم.
وقال أحد المحللين، الذي طلب عدم ذكر اسمه، إن السعودية حريصة على ألا يُنظر إليها على أنها حريصة للغاية على سد الفجوة المتبقية، إذا ثبت نجاح العقوبات على النفط الإيراني. وتوقع المحلل أن ينتظروا حتى توضح السوق أنها بحاجة إلى النفط.
وسيمنح التأخير الإضافي الوقت لـ “أوبك+” لمراقبة ما إذا كان الطلب الصيني على النفط سينتعش بينما تحاول الحكومة تحفيز اقتصاد البلاد. وسيعني ذلك أيضًا أن بإمكانها تأجيل قرارها حتى موسم الصيانة الشتوي للمصافي، عندما يميل الطلب على النفط إلى الانخفاض. وقال السيناتور: “الطلب الصيني مادي بنسبة 100 في المائة”.
ويعتقد المحللون أن سوق النفط قد قامت بتسعير المزيد من التأخير في إنهاء تخفيضات الإنتاج. ولكن كانت هناك تكهنات بأن بعض أعضاء مجموعة أوبك +، وخاصة العراق وكازاخستان والإمارات العربية المتحدة، يتدافعون لزيادة حصصهم الإنتاجية الأساسية بعد الاستثمار لزيادة الطاقة الإنتاجية.
وتزايدت هذه المخاوف بعد أن قامت أوبك+ الأسبوع الماضي بتأجيل اجتماعها لمدة أربعة أيام، وأرجعت ذلك إلى تعارض الجدول الزمني مع اجتماع مجلس التعاون الخليجي.
وقال رعد القادري من مجموعة أوراسيا والذي يراقب أوبك منذ فترة طويلة: “في أي وقت تغير فيه أوبك اجتماعا، فإن ذلك يغذي المخاوف في السوق من وجود خلاف داخلي، مهما كان العذر اللوجستي الذي يقدمه أعضاء أوبك”. وأضاف أن هناك ضغوطا على المنظمة “لإعادة النظر” في سياستها الإنتاجية في ضوء زيادات الإنتاج في تلك الدول الثلاث.
وقال كل من القادري وكروفت إن الالتزام بالحصص سيكون موضوعًا مستمرًا في سوق النفط، حيث يراقب المستثمرون بشدة لمعرفة ما إذا كان أعضاء أوبك + سيصدرون بالفعل المزيد من النفط.
وتضخ الإمارات حاليا مليون برميل يوميا فوق حصتها، في حين أن العراق يفوق حصتها بنحو 350 ألف برميل يوميا، وكازاخستان بما يتراوح بين 50 ألف و100 ألف برميل يوميا، وفقا لحسابات خورخي مونتيبيكي، العضو المنتدب في أونيكس كابيتال، الذي ينتج النفط الخام. النشرة اليومية لسوق النفط.
وقال القادري من أوراسيا: “قد يتبين أن السؤال في الواقع يتعلق خلال الأشهر القليلة المقبلة بانضباط أوبك بدلاً من البيانات الرسمية وسياسة الإنتاج الرسمية”.
“إذا تضاءل الانضباط في الحصص، فهذا يشبه تمامًا تفكيك التخفيضات. وأضاف: “لقد تم ذلك بطريقة أكثر سرية”.
