افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ويتجدد الطلب على الاستثمارات في البنية التحتية من جديد بعد عام من ضعف جمع الأموال، حيث تسعى الشركات إلى الاستفادة من التحولات إلى الطاقة النظيفة وسلاسل التوريد الأقرب إلى المستهلكين.
أغلقت شركة بروكفيلد، وهي واحدة من أكبر مجموعات رأس المال الخاص، صندوقا للبنية التحتية بحجم قياسي في عام 2023، في حين أن المنافسين مثل كيه كيه آر، وبلاكستون، وستونبيك، وآي سكويرد كابيتال، أبلغوا عن طموحات متزايدة في قطاع الاستثمار الناشئ. وتعمل شركة Global Infrastructure Partners ومقرها نيويورك على استكمال عملية جمع التبرعات المستهدفة بقيمة 25 مليار دولار في العام المقبل.
وقال سيكندر رشيد، كبير مسؤولي الاستثمار في ذراع البنية التحتية في بروكفيلد، الذي جمع صندوقه الجديد 28 مليار دولار: “نحن متحمسون حقًا لما ينتظرنا في العامين أو الثلاثة أعوام المقبلة بسبب الاتجاهات المستقبلية لإزالة الكربون والرقمنة وإلغاء العولمة”. .
يمتد الاستثمار في البنية التحتية اليوم من الطرق ذات الرسوم إلى أصول الطاقة ومصانع أشباه الموصلات. كان جمع الأموال أقل بشكل حاد في عام 2023، حيث تمثل الزيادة الأخيرة التي حصلت عليها شركة بروكفيلد ما يقرب من ثلثي المبلغ البالغ 45 مليار دولار الذي حصلت عليه جميع صناديق البنية التحتية، وفقا لشركة بريكين، مزود البيانات.
وتدفق أكثر من 175 مليار دولار في أكثر من 156 صندوقا للبنية التحتية في عام 2022، خاصة في وقت مبكر من العام، حيث سعى المستثمرون إلى الحصول على عوائد غير مترابطة وتدفقات نقدية مستقرة مرتبطة بالقطاع.
وتسارعت التدفقات في الأسابيع الأخيرة مع إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن حملته لرفع أسعار الفائدة قد استقرت وربما تنعكس. وتتوقع شركة Preqin أن يتضاعف حجم جمع الأموال في العام المقبل ليصل إلى 84 مليار دولار.
قال صادق وهبة، الشريك الإداري في شركة آي سكويرد كابيتال، إن الاستثمارات في أصول البنية التحتية ذات العوائد المنظمة، مثل مرافق المياه في المملكة المتحدة، تضررت بشدة من ارتفاع أسعار الفائدة لأنها لم تكن قادرة على نقل التضخم إلى العملاء.
لكن وهبة ومستثمرين آخرين قالوا إن مبادرات الطاقة الخضراء، فضلا عن التوترات الجيوسياسية المتزايدة التي تدفع الشركات إلى التركيز على دعم سلاسل التوريد المحلية، تعمل على تحفيز الاستثمار.
وقد أدت قوانين مثل قانون خفض التضخم الأمريكي وقانون الرقائق والعلوم، التي توفر حوافز للصناعة المحلية والتكنولوجيا النظيفة، إلى تحفيز الاستثمار وإضافة الطلب على البنية التحتية للنقل والطاقة والنفايات في جميع أنحاء الولايات المتحدة.
وقال أليكس موراي، الباحث في شركة Preqin: “البنية التحتية هي فئة الأصول التي ستستحوذ على معظم جمع الأموال من أجل تحول الطاقة”.
التزمت شركة Brookfield بمبلغ 15 مليار دولار هذا العام لتمويل تصنيع شركة Intel لمصنع لتصنيع أشباه الموصلات بقيمة 30 مليار دولار في ولاية أريزونا، وكانت جزءًا من كونسورتيوم اشترى حصة أغلبية في أعمال الأبراج الخلوية لشركة Deutsche Telekom مقابل 17.5 مليار يورو.
كما استثمرت شركات بروكفيلد، وبلاكستون، وجلوبال إنفراستراكتشر بارتنرز، وآي سكويرد في مشاريع لتصدير الغاز الطبيعي المسال المنتج في الولايات المتحدة، وهي الأعمال التي ازدهرت مع فطام اقتصادات أوروبا الغربية عن اعتمادها على الغاز الروسي.
سلط سكوت نوتال، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة KKR، الضوء مؤخرا على أعمال البنية التحتية لمجموعة الأسهم الخاصة، بما في ذلك الصناديق الجديدة المخصصة لتحول الطاقة، كمصدر رئيسي للنمو.
تستثمر شركة EQT، وهي شركة استثمار في الأسهم الخاصة والبنية التحتية مقرها في ستوكهولم، في استدامة الإنتاج الصناعي الأمريكي المتزايد حيث أن الحاجة إلى إدارة النفايات تتولد عن طريق مصانع تصنيع أشباه الموصلات وعن طريق إنتاج مواد الطاقة المتجددة.
أبرمت شركة EQT مؤخرًا صفقة كبيرة للاستحواذ على شركة Heritage Environmental Services المملوكة عائليًا، والتي تتعامل مع النفايات والمنتجات الثانوية الصناعية من المصانع الكيماوية وخطوط الأنابيب وتصنيع العناصر الأرضية النادرة وأشباه الموصلات.
وقال جيه دي فارغاس، الشريك في شركة EQT، إن الافتتاح المتوقع لمصانع كبيرة من قبل شركات مثل تيسلا، وألبيمارل، وإيلي ليلي، وشيفرون، وباسف سيزيد من الطلب على البنية التحتية للنفايات. الاستثمار في التراث هو رهان على حجم إعادة التصنيع إلى الولايات المتحدة وزيادة التركيز على الاستدامة.
“إن الحاجة إلى رأس المال هذا لا تتبدد. في رأيي، إنها تتزايد فقط”.
