احصل على تحديثات اللوائح المالية البريطانية المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث التنظيم المالي في المملكة المتحدة أخبار كل صباح.
أثارت خطط المنظم المالي في المملكة المتحدة لتشجيع المزيد من الشركات على إدراج أسهمها في لندن استقبالًا عدائيًا من أنظمة المعاشات التقاعدية البريطانية ، التي حذرت يوم الأربعاء من أن المقترحات ستضر بجاذبية المدينة كمركز أعمال عالمي.
في رسالة مفتوحة إلى سلطة السلوك المالي ، حذرت 10 من أكبر أنظمة التقاعد هيئة الرقابة من أن إصلاحاتها المقترحة لنظام الإدراج في المملكة المتحدة من شأنها أن تلحق الضرر “بالحماية الأساسية للمستثمرين”.
جادل الموقعون ، بما في ذلك Railpen و Nest و The Universities Superannuation Scheme ، بأن الإصلاح المخطط له سيكون له تأثير معاكس لذلك الذي تصوره هيئة الرقابة. تتطلع FCA إلى تشجيع المزيد من الشركات على القدوم إلى لندن ، حيث انخفض عدد الشركات المدرجة بنسبة 40 في المائة منذ عام 2008 في مواجهة المنافسة المتزايدة من البورصات في الولايات المتحدة وأوروبا القارية وآسيا.
سلط الخطاب الضوء على التهديد الذي يمثله حق المساهمين في التصويت على المعاملات الهامة ، مثل الاستحواذ على شركة مدرجة في المملكة المتحدة من قبل طرف ذي صلة.
جادلت مخططات المعاشات العشرة ، التي تشرف على 300 مليار جنيه إسترليني من مدخرات التقاعد ، أن التخفيف المقترح لحقوق المساهمين سيجعل من الصعب على المستثمرين المؤسسيين العمل كمسؤولين فعالين عن أصولهم.
ستلغي مقترحات FCA الحاجة إلى أن يكون لدى الشركات ثلاث سنوات من الحسابات المدققة ودمج أسواق لندن القياسية والمتميزة في فئة واحدة ، مما يجعلها أكثر جاذبية لشركات المرحلة المبكرة لإدراجها. ستمنح التغييرات أيضًا مؤسسي الشركة حقوق تصويت أكبر على المساهمين العاديين من خلال استخدام هياكل الأسهم المزدوجة.
لا نعتقد أن التغييرات المقترحة ستحل المشكلات الأساسية التي تؤثر على أسواق الأسهم لدينا. وقال مايكل مارشال ، رئيس مخاطر الاستثمار والملكية المستدامة في Railpen ، وهو مخطط المعاشات التقاعدية لعمال السكك الحديدية في المملكة المتحدة ، “بدلاً من ذلك ، نعتقد أنها ستضخم التحديات الحالية بالإضافة إلى أنها ستؤدي إلى نتائج أسوأ لأعضائنا”.
وقال الخطاب إن خطط هيئة السلوك المالي (FCA) من شأنها أيضًا “تقليص” سمعة المملكة المتحدة فيما يتعلق بحماية المستثمرين القوية ومعايير حوكمة الشركات العالية.
كما أعربت جمعية المعاشات والمدخرات مدى الحياة ، وهي هيئة تجارية لخطط المعاشات التقاعدية في أماكن العمل ، عن مخاوفها بشأن الإصلاحات في رد منفصل على استشارة هيئة الرقابة ، التي أغلقت يوم الأربعاء.
وجادلت بأن التغييرات المقترحة في القواعد “قد لا” تؤدي إلى المزيد من عمليات الإدراج مع تقليل المعايير المتوقعة من الشركات المتداولة علنًا الحالية وإضعاف الجودة الإجمالية لسوق الأسهم في لندن.
وقالت ماريا إسبدينها ، كبيرة مستشاري السياسة في PLSA: “القواعد الجديدة تخاطر بأن يكون لها تأثير معاكس لما هو مأمول ، من خلال تقليص مجموعة المستثمرين المؤسسيين والأفراد المستعدين للاستثمار في الشركات المدرجة في المملكة المتحدة”.
أقرت هيئة السلوك المالي (FCA) بشكل خاص أن التغييرات في القواعد ستتطلب من المستثمرين بذل المزيد من العناية الواجبة ووضع المزيد من العبء على المساهمين للتعامل مع الشركات في المعاملات الرئيسية. يجادل المنظم بأن التغييرات ستجعل المملكة المتحدة متوافقة مع العديد من الولايات القضائية الأخرى وتساعد على خلق المزيد من فرص العمل والنمو الاقتصادي.
“من المفهوم أن أي إصلاح لسوق الأوراق المالية في لندن سوف يجذب مجموعة من وجهات النظر ، وهذا هو السبب في أننا نجري مناقشة مفتوحة حول المقترحات والتحول في الرغبة في المخاطرة الذي قد يترتب عليه. نحن نتطلع إلى مزيد من المناقشات مع المستثمرين ، “قال FCA. تخطط الوكالة لنشر قواعد الإدراج المنقحة في الخريف.
