افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تدرس الهيئة التنظيمية المالية في كوريا الجنوبية حظر جميع الأوراق المالية المرتبطة بالأسهم بعد أن وجدت أن أكبر البنوك وشركات الوساطة المالية في البلاد ضللت مستثمري التجزئة بشأن المنتجات المرتبطة بالأسهم الصينية.
توصل التحقيق الذي أجرته هيئة الرقابة المالية لمدة خمسة أشهر في خمسة بنوك وستة شركات وساطة إلى ضعف الامتثال التنظيمي ونقص حماية المستهلك فيما يتعلق بمبيعات الأوراق المالية المرتبطة بمؤشر Hang Seng China Enterprises.
والمنتجات عبارة عن مشتقات ذات دخل ثابت تعد بكوبونات أشبه بالسندات وعمليات استرداد مبكرة بناءً على أداء الأصول، ولكن يمكن للمستثمرين أن يتكبدوا خسائر فادحة إذا انخفض الأصل الأساسي إلى ما دون مستوى معين.
من المتوقع أن يعاني مستثمرو التجزئة – معظمهم من المتقاعدين المسنين وفقا للجهات التنظيمية – من خسائر تقدر بنحو 5.8 تريليون وون (4.4 مليار دولار) هذا العام بعد انخفاض مؤشر هانج سينج تشاينا إنتربرايزز الأساسي إلى النصف إلى نحو 5717 نقطة منذ أن بلغ ذروته فوق 12 ألف نقطة في شباط (فبراير) 2021.
وقالت هيئة الرقابة المالية إن الحكومة ستقوم بإصلاح نظام مبيعات الأوراق المالية المرتبطة بالأسهم، منتقدة الافتقار إلى الضوابط الداخلية بين البنوك، والتي تشمل بنك كوكمين وبنك شينهان.
ورفض بنك كوكمين وبنك شينهان التعليق. كما رفض اتحاد الصناعة المالية التعليق.
“لم يتمكن بعض البائعين المرتبطين بالأسهم من إدارة سقف مبيعاتهم بشكل صحيح حتى عندما كانت مخاطر خسائر المستثمرين تتزايد. . . وقال لي بوك هيون، محافظ FSS: “نتيجة لذلك، حدثت أنواع مختلفة من سوء البيع وانتهاكات القواعد”.
وأضاف لي سي هون، نائب محافظ هيئة الخدمات المالية: “يمكننا مناقشة فرض حظر على بيع البنوك للمنتجات عالية المخاطر كخيار”.
ويعتبر الحظر المحتمل بمثابة خطوة لتهدئة مستثمري التجزئة الساخطين قبل الانتخابات البرلمانية المقررة في أبريل، لكن المحللين قالوا إن احتمال حظر جميع المنتجات فعليا منخفض.
وأوقفت معظم البنوك مبيعات مثل هذه الأوراق المالية المرتبطة بالأسهم في وقت سابق من هذا العام بسبب المخاوف بشأن التدقيق التنظيمي في كوريا. وقالت هيئة الخدمات المالية يوم الاثنين إن المقرضين لم يبلغوا المستثمرين الأفراد بشكل صحيح بالمخاطر المرتبطة بالمنتجات المهيكلة، بل وشجعوا الموظفين على بيع المزيد من المنتجات على الرغم من المخاطر المتزايدة.
وتم بيع معظم المنتجات المرتبطة بمؤشر هونج كونج في عام 2021، عندما كانت أسعار الفائدة منخفضة. ومنذ ذلك الحين، تضرر مؤشر Hang Seng China Enterprises، وهو مقياس مرجعي على نطاق واسع للإدراجات الصينية الكبيرة في هونغ كونغ، بسبب التباطؤ الاقتصادي في الصين وتصاعد التوترات الجيوسياسية بين بكين وواشنطن.
وقالت الهيئة التنظيمية إنها ستفرض عقوبات بعد مراجعة كيفية تعويض المجموعات المالية للمستثمرين الأفراد. وقدرت هيئة الخدمات المالية أن معظم التعويضات المقدمة للمستثمرين ستتراوح بين 20 في المائة و60 في المائة من أصل الاستثمار.
وتعد كوريا الجنوبية سوقاً كبيرة للمشتقات والمنتجات المالية المهيكلة، على الرغم من الانهيارات المتكررة في السوق. وعززت الحكومة قواعد حماية المستهلك في عام 2019، عندما أمرت هيئة الخدمات المالية البنوك وشركات السمسرة بإعادة ما يصل إلى 80% من خسائر المستثمرين من المشتقات المرتبطة بعوائد السندات الألمانية.
