تلقي تحديثات مجانية للاستثمار في ESG
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الاستثمار في ESG أخبار كل صباح.
كشفت دراسة أكاديمية جديدة أن الدفع لمديري الأصول غير النشطين على وجه التحديد للمشاركة يمكن أن يحسن الأداء البيئي والاجتماعي والحوكمة للشركات.
ركزت ورقة العمل المالية ، التي نشرها المعهد الأوروبي لحوكمة الشركات ، على “تجربة طبيعية في الاستثمار المسؤول” أجراها صندوق استثمار معاشات التقاعد الحكومي الياباني ، وهو أكبر صندوق تقاعد عام في العالم.
أعطى GPIF أكبر مدير سلبي له – AM One الياباني – تفويضًا مدفوعًا لتحسين أداء ESG لشركات المحفظة في عام 2018.
وجد المؤلفان ، ماركو بيخت ، الأستاذ في جامعة ليبر دي بروكسيل ، وجوليان فرانكس ، الأستاذ في كلية لندن للأعمال ، وهيديكي مياجيما وكازونوري سوزوكي ، الأستاذان في جامعة واسيدا ، أن “مشاركة مدير الأصول أدت إلى تحسينات في بعض من درجات ESG للشركات المتوسطة والكبيرة “.
كان تفويض الارتباط منفصلاً عن عقد إدارة الأصول الذي كان موجودًا بالفعل للاستثمار وإدارة الأوراق المالية لحقوق الملكية. وفقًا للدراسة ، تم الدفع لـ AM One “بشكل منفصل” مقابل المشاركة.
تم تكليف مدير الأصول بتحسين أداء ESG لمكونات مؤشر أسعار أسهم طوكيو ، أو Topix ، وهو معيار الاستثمار الرئيسي لمحفظة GPIF السلبية.
ركزت الشركة جهودها على المشاركة على الشركات الأكثر قيمة في المحفظة و “تقريبًا” جميع أعضاء Topix 100 من أصحاب رؤوس الأموال الكبيرة شاركوا مرة واحدة على الأقل في قضايا ESG.
استخدم الأكاديميون البيانات الخاصة من مدير الأصول لتقييم تأثير برنامج المشاركة باستخدام “الفروق في الاختلافات” ، حيث قارنوا نتائج ESG للشركات التي شاركت وتلك الخاصة بالشركات التي لم تشارك مطلقًا ، قبل وبعد بداية البرنامج.
بالإضافة إلى ذلك ، كجزء من “إستراتيجيتها المزدوجة” لتحسين أداء ESG للشركات اليابانية المدرجة ، تبنى GPIF مؤشرين من أفضل المؤشرات في فئتها في العام الماضي ، مما يكافئ الشركات التي حصلت على درجات عالية في ESG من خلال الاستثمار الإضافي في الأسهم.
وجد المؤلفون “بعض الأدلة على أن ميل محفظة GPIF نحو مؤشرات ESG قد خلق حوافز مالية لتحسين درجات ESG”.
كتب الأكاديميون: “زادت درجات ESG في اليابان بشكل كبير منذ عام 2017 وتشير أدلةنا إلى أن هناك ارتباطًا بنهج GPIF في الإشراف”.
ووجدت الورقة أن البرنامج “يعالج بنجاح أحد الانتقادات الرئيسية للملكية النشطة من قبل المديرين السلبيين” ، وهو “عدم وجود مكافأة على خدمات الإشراف تتجاوز رسوم إدارة الأصول القياسية”.
* Ignites Europe هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمهنيين العاملين في صناعة إدارة الأصول. المحاكمات والاشتراكات متاحة في igniteseurope.com.
