افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة إلى أعلى مستوى لها منذ 16 عاما وانخفضت الأسهم العالمية يوم الأربعاء مع تقييم المستثمرين المتوترين لمؤشرات على مرونة الاقتصاد الأمريكي في مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة.
وارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 0.07 نقطة مئوية إلى 4.91 في المائة، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007، في حين ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عاما 0.06 نقطة مئوية إلى 5.01 في المائة.
وفي وول ستريت، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.3 في المائة، وانخفض مؤشر ناسداك المركب الذي تغلب عليه أسهم التكنولوجيا بنسبة 1.6 في المائة. وخسر مؤشر Stoxx Europe 600 على مستوى المنطقة 1 في المائة.
وستعمل هذه التحركات على إحياء المخاوف من استمرار تراجع سوق السندات الشهر الماضي، وتأتي بعد أن أظهرت بيانات يوم الثلاثاء أن مبيعات التجزئة الأمريكية أقوى من المتوقع في سبتمبر.
وقال لين جراهام تايلور، أحد كبار استراتيجيي أسعار الفائدة في رابوبنك: “الناس لا يريدون الاحتفاظ بالسندات بسبب التوقعات غير المؤكدة فيما يتعلق بالتضخم”.
واهتزت أسواق الأسهم العالمية أيضا يوم الأربعاء بعد أن هدد انفجار في مستشفى في غزة بعرقلة الجهود الدبلوماسية لتهدئة الحرب بين إسرائيل وحماس.
وتحول المستثمرون إلى أصول الملاذ الآمن، مثل الذهب الذي ارتفع 1.2 في المائة إلى أعلى مستوى له منذ يوليو/تموز، والدولار الذي ارتفع 0.3 في المائة مقابل سلة من العملات المماثلة.
أدت السلسلة الأخيرة من البيانات الأقوى من المتوقع إلى تخفيف تأثير التعليقات الصادرة عن العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، الذين أشاروا خلال الأسبوع الماضي إلى أن النقاش حول السياسة يتحول ببطء بعيدًا عن مدى الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة المرتفعة إلى المدة التي يجب أن تستمر فيها. بقاءها عند مستواها الحالي.
وقال تشارلي ماكيليجوت، المحلل في بنك نومورا: “كلما كانت البيانات الاقتصادية أفضل، كلما تحركت الأسواق بعد ذلك لمزيد من تشديد الأوضاع المالية”. وأضاف أن القوة المفاجئة للاقتصاد الأمريكي – على الرغم من أن أسعار الفائدة تتراوح بين 5.25 في المائة و5.5 في المائة، وهو أعلى مستوى لها منذ 22 عاما – “لا تؤدي إلا إلى زيادة اليقين بشأن حدوث ركود أكثر صعوبة”.
قال المستثمرون إن المخاوف المتزايدة بشأن عجز الميزانية السنوية للحكومة الأمريكية الذي يقترب من 2 تريليون دولار، والذي تفاقم بسبب قرار وكالة فيتش للتصنيف الائتماني في أغسطس بخفض تصنيف الديون الأمريكية، لم تؤدي إلا إلى زيادة الضغوط الصعودية على العائدات.
وقال بنك جيه بي مورجان إن عملائه أشاروا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة إلى 6 في المائة “على الأقل” لتهدئة سوق الوظائف بشكل كافٍ وتخفيف الإنفاق الاستهلاكي.
“إن المشي لمسافات طويلة في اجتماع نوفمبر سيكون بمثابة تجارة مؤلمة في نهاية المطاف. وقال البنك: “لا نرى عملاء يقومون بمراكز (أو) تحوط لهذه النتيجة”.
كما تم بيع ديون حكومة المملكة المتحدة بشكل حاد بعد أن ظل التضخم في المملكة المتحدة ثابتًا في سبتمبر عند 6.7 في المائة. أضافت عوائد السندات الحكومية لأجل عشر سنوات 0.12 نقطة مئوية إلى 4.65 في المائة وارتفعت عائدات السندات الحكومية الحساسة لسعر الفائدة لمدة عامين إلى 5 في المائة.
ومع ذلك، حذر بعض المستثمرين من المبالغة في تفسير تحركات يوم واحد.
قالت دانييلا راسل، رئيسة استراتيجية أسعار الفائدة في المملكة المتحدة في بنك HSBC: “لقد كان أداء سندات الحكومة البريطانية قويًا جدًا في الأسواق في الآونة الأخيرة، وكان لدينا بعض المفاجأة الصعودية بشأن بيانات التضخم، بالإضافة إلى قدر كبير من العرض من كلا البلدين. (مكتب إدارة الديون وبنك إنجلترا يشددان المبيعات الكمية) هذا الأسبوع.”
