ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في التنظيم المالي والأسواق myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
الكاتب هو الرئيس التنفيذي لبنك UBS
ومع عولمة التجارة على مدى السنوات الثمانين الماضية، تطور دور البنوك مع احتياجات العملاء ولكنه ظل ثابتا نسبيا: توفير مواد التشحيم المالية التي تحافظ على استمرار الاقتصاد العالمي.
وفي عصر حيث يؤدي تراجع العولمة إلى مخاطر جديدة، فإن ضمان تدفقات رأس المال إلى الشركات والمجتمعات المحلية والإقليمية يصبح أكثر أهمية لضمان الرخاء في المستقبل. ومع ذلك فإن القيود التنظيمية المتباينة والمرهقة غالبا تهدد بإضعاف النظام المالي العالمي، إن لم يكن زعزعة استقراره.
طوال القسم الأعظم من الخمسين عاماً التي قضيتها في مجال التمويل، كانت الأسواق تعمل على افتراض مفاده أن رأس المال العالمي سوف يتدفق بسهولة متزايدة. وكان هذا هو أساس الاقتصاد العالمي بعد الحرب العالمية الثانية، حيث عزز النمو والابتكار وتحسين مستويات المعيشة.
وقد انقلبت هذه الديناميكية رأساً على عقب الآن. فقد أدت التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين إلى انخفاض تدفقات السلع والخدمات والاستثمارات والعمالة.
ولم يكن المنافسون الجيوسياسيون وحدهم هم الذين تضرروا من تصاعد النزعة القومية الاقتصادية. ولنتأمل هنا ردود الفعل السياسية في ألمانيا وإيطاليا إزاء الاستحواذ المحتمل على بنك كومرتس من جانب بنك يوني كريديت، أو المعارضة الأميركية من الحزبين الجمهوري والديمقراطي للاستحواذ المقترح على شركة الولايات المتحدة للصلب من جانب شركة نيبون ستيل اليابانية.
وتعكس مثل هذه التدابير الحمائية المشاعر المتنامية التي تزعم إعطاء الأولوية للمصالح الوطنية على التعاون العالمي، ولكنها تؤدي بدلاً من ذلك إلى ضياع فرص الإبداع والنمو.
في هذه البيئة، يميل الجميع إلى المعاناة. ومع تنامي نزعة الحماية، فإن تدفقات رأس المال اللازمة لتمكين المناطق من الازدهار سلميا تتعرض للعرقلة. والنتيجة هي نظام مالي مجزأ على نحو متزايد، مع ارتفاع تكلفة رأس المال بالنسبة للمقترضين وتأثير غير مباشر على القدرة التنافسية، والوظائف، وأسعار المستهلك، ورخاء الأسر.
ومن المتوقع أن يتضرر بشدة أولئك الموجودون في الأسواق الناشئة الأكثر اتصالاً. وتمتد آثار هذا التشرذم إلى ما هو أبعد من الاقتصاد، فتؤثر على الاستقرار الاجتماعي والعلاقات الدولية.
ولمنع هذا من التفاقم، فمن الأهمية بمكان أن يتبنى صناع السياسات والجهات التنظيمية المالية في جميع أنحاء العالم نهجا منسقا ويضمن قدرة البنوك على العمل بفعالية. وعلى الرغم من المخاوف بشأن عناصر قواعد بازل 3 بشأن رأسمال البنوك، والتي أشارك في الكثير منها، فإننا نشهد اعتماداً مختلطاً لهذه الإصلاحات، حيث ترسم الولايات القضائية مساراتها الخاصة بحكم الأمر الواقع.
وهذا الافتقار إلى التماسك يخلق أوجه قصور ونقاط ضعف في النظام المالي العالمي ويشوه المنافسة. كما أنه يخلق المزيد من الإمكانات للمراجحة التنظيمية التي يمكن أن تنتج جيوبا جديدة وغير متوقعة من الخطر، كما هو الحال مع التوسع غير المنضبط لأنشطة الظل المصرفية.
إن الحاجة إلى بنوك قوية وجيدة التنظيم وقادرة على العمل كمحركات لخلق الائتمان في مجتمعاتها المحلية لا ينبغي لها أن تأتي على حساب رعاية المؤسسات القادرة على المنافسة عالمياً.
علاوة على ذلك، فإن النهج المجزأ في وضع القواعد من الممكن أن يكون مدمرا بشكل خاص في وقت حيث تواجه العديد من البنوك الحاجة إلى إعادة هيكلة عملياتها والاستثمار لضمان وجودها في المستقبل.
على سبيل المثال، ستحتاج الصناعة إلى مواجهة مخاطر الأمن السيبراني المتزايدة -ناهيك عن الاضطراب المحتمل الذي يفرضه الذكاء الاصطناعي- ولعب دورها في المساعدة في تمويل ما يقدر بنحو 3.5 تريليون دولار سنويا من الاستثمارات اللازمة لنقل الاقتصاد العالمي إلى صافي الصفر بحلول عام 2020. 2050.
ويتعين على القطاع المصرفي أن يتعامل مع هذه التحديات المعقدة مع الحفاظ على دوره الأساسي في تسهيل النمو الاقتصادي والاستقرار. ولكن من المؤسف أن الانقسام يبدو في طريقه إلى التفاقم.
وفي استطلاع أجراه بنك يو بي إس مؤخرا، قال جميع محافظي البنوك المركزية العالمية تقريبا إنهم يعتقدون أن العالم يتجه نحو نظام متعدد الأقطاب. وقال الثلث فقط إن الهيكل المالي الدولي يتمتع بالمرونة الكافية للتغلب على التحديات الحالية دون إصلاح. كما اعتنقوا وجهة نظر مفادها أن إحدى النتائج المحتملة للانتخابات الرئاسية الأميركية ستكون ارتفاع تدابير الحماية العالمية.
نحن الآن مقبلون على فترة طويلة محتملة من تراجع العولمة ــ وهي الفترة التي ستكون فيها العقود القليلة المقبلة مختلفة تماما عن تلك التي شكلت قادة الأعمال اليوم.
ورغم أن الدور الحاسم الذي تلعبه البنوك يظل دون تغيير، فإن الحواجز بدأت تظهر ببطء في كل مكان. ومن المهم أن لا يقوم صناع السياسات ببناء هذه المؤسسات في الأماكن الخطأ، حتى تتمكن البنوك من الاستمرار في العمل كمحفز للنمو والإبداع والرخاء، ليس فقط في أسواقها المحلية، بل في مختلف أنحاء العالم.
