باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    الساعة كم انتخابات مجلس الأمة الكويتي 2023 العد التنازلي

    الساعة كم انتخابات مجلس الأمة الكويتي والتي بدأت صباح يوم الثلاثاء من عام 2023 م، وذلك بعد صدور القرار رقم…

    منوعات

    كيف استفيد من الاسترداد النقدي في STC Pay؟

    ​​​​​​كيف استفيد من الاسترداد النقدي في STC Pay؟ وما هي خطوات التعرف على قيمة الاسترداد النقدي؟ تعتبر شركة السعوديّة للاتصالات…

    منوعات

    ساعي بريد نيرودا .. رواية خالدة عن حياة شاعر تشيلى

    يصادف اليوم الذكرى السنوية لميلاد الشاعر العالمي الشهير بابلو نيرودا ، حيث ولد في تشيلي في 12 يوليو 1904 وأصبح…

    منوعات

    القنوات الناقلة لمسلسل سيب وانا سيب ومواعيد العرض

    القنوات الناقلة لمسلسل سيب وانا سيب من المسلسلات المصرية الكوميدية التي لاقت قبولًا شعبيًا منذ عرضها الأول على المنصات الإلكترونية…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > ويتعين على الهيئات التنظيمية أن تقاوم التفكير السحري الذي تتبناه البنوك

ويتعين على الهيئات التنظيمية أن تقاوم التفكير السحري الذي تتبناه البنوك

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنة واحدة 6 دقيقة للقراءة
شارك

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في التنظيم المالي الأمريكي myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

الكاتب هو الرئيس السابق لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية الأمريكية، وهو أحد كبار مستشاري مجلس المخاطر النظامية

ذات يوم قال الراحل العظيم تشارلي مونجر إن مكاتب تداول المشتقات المالية تجعل الأطباء السحرة يبدون في حالة جيدة. وكان هذا ينطبق بالتأكيد على مقايضات العجز الائتماني، التي استخدمتها البنوك للتحايل على متطلبات رأس المال في الفترة التي سبقت الأزمة المالية في عام 2008. ومن غير المعقول أن تقترح الهيئات التنظيمية الآن المزيد من تشديد قواعد رأس المال من خلال “اللعبة النهائية لبازل 3″، وأن البنوك تريد المزيد من الفسحة لاستخدام كيمياء مالية مماثلة لمواجهة التأثير. وينبغي للمنظمين أن يقاوموا.

وكان من المفترض أن تعمل مقايضات العجز الائتماني على جعل البنوك أكثر أماناً من خلال تحويل مخاطر التخلف عن سداد القروض بطريقة سحرية إلى أطراف مقابلة خارج النظام. وبما أن الهيئات التنظيمية افترضت أن نقل المخاطر كان حقيقيا، فقد سمحت للبنوك بخفض مستويات رأس مالها. ولكن عندما اندلعت أزمة عام 2008، وجدت البنوك أن تحويل المخاطر لم يكن دائما ملزما قانونا، وحتى عندما يكون كذلك، لم تتمكن الأطراف المقابلة من الأداء.

ومنذ ذلك الحين، قامت الجهات التنظيمية بتشديد استخدام مبادلة مخاطر الائتمان (CDS) لخفض رأس المال. لكن الدفعة الأخيرة من البنوك هي استخدام “السندات المرتبطة بالائتمان” (CLN) لتخفيف رأس المال. ومن المؤكد أن هذه لها بعض المزايا. مع مبادلة مخاطر الائتمان (CDS)، لا يكون الطرف المقابل ملزمًا بالدفع للبنك حتى يتخلف المقترضون فعليًا عن السداد. مع CLNs، تحصل البنوك على الأموال مقدمًا عن طريق إصدار سندات مع التزامات السداد التي تعتمد على أداء المقترض. إذا تخلف المقترضون عن السداد، يتم تخفيض التزامات البنك في السداد، وتمرير الخسائر إلى حاملي السندات. ولكن في حين أن هذا يزيل مخاطر الطرف المقابل، فإن شبكات CLN لا تزال تعاني من مشاكل أساسية ينبغي أن تجعل المنظمين حذرين.

أولاً، كما هو الحال مع الأشكال الأخرى من تحويل المخاطر الاصطناعية، لا توفر شبكات CLN نفس المستوى من المرونة مثل الأسهم العادية الملموسة القديمة. أثناء اضطرابات السوق، تجف الشهية لأدوات نقل المخاطر بسرعة. وللاستمرار في الإقراض، يتعين على البنوك أن تتحمل المزيد من المخاطر الائتمانية في ميزانياتها العمومية. ولكنها ستكون في موقف أضعف لا يسمح لها بالقيام بذلك إذا سُمح لها بتخفيض رؤوس أموالها من خلال تحويل مخاطر الائتمان.

لقد رأيت هذا يحدث بشكل مباشر كرئيس لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) خلال أزمة عام 2008، ومرة ​​أخرى كرئيس لمجلس إدارة فاني ماي أثناء الوباء. أصدرت فاني، ووكالة الرهن العقاري الشقيقة لها، فريدي ماك، سندات من نوع CLN على نحو 1.7 تريليون دولار من القروض العقارية. ومع ذلك، عندما جاء الوباء، لم ينهار سوق هذه المنتجات فحسب، بل طلب المستثمرون الذين اشتروها إعفاءهم من التزاماتهم. وشككت دراسة لاحقة أجرتها وكالة تمويل الإسكان الفيدرالية في فائدتها، نظرا للمليارات التي كلفتها فاني وفريدي لدفع مستحقات حاملي السندات الذين لم تكن لديهم الرغبة في استيعاب خسائر الائتمان عندما كانت في أمس الحاجة إليها.

وقد تؤدي تحويلات المخاطر الاصطناعية أيضًا إلى جعل النظام المالي أقل استقرارًا. إن المؤسسات غير المصرفية التي تشتريها هي في الغالب كيانات منظمة أو غير منظمة مثل الصناديق الخاصة وشركات التأمين. وهي لا تخضع لنفس المستوى من تنظيم رأس المال ومتطلبات الإفصاح مثل البنوك. وهي غير مدعومة بتأمين الودائع وإقراض البنك المركزي لتلبية احتياجات السيولة. إنهم ليسوا خبراء في فهم وتسعير مخاطر الائتمان. ولذلك، حتى إذا نجح تحويل مخاطر الائتمان في حماية البنوك الخاضعة للتنظيم، فسيتم تحويل المخاطر إلى كيانات غير مصرفية تبدو أقل قدرة على إدارة واستيعاب الخسائر.

وتكتسب هذه القضية أهمية متزايدة مع انتقال قدر كبير من الوساطة الائتمانية إلى القطاع غير المصرفي. وإذا واجهنا ركوداً في العام المقبل – وهو احتمال حقيقي – فإن تصاعد خسائر الائتمان هنا قد يؤدي إلى تعطيل تدفق الائتمان إلى الاقتصاد الحقيقي بشكل خطير. ومرة أخرى، إذا خفضت البنوك الخاضعة للتنظيم رؤوس أموالها من خلال تحويل مخاطر الائتمان، فسوف تكون في موقف أضعف لا يسمح لها بتعويض الركود.

ومع تزايد الضغوط من جانب البنوك، يتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي وغيره من الهيئات التنظيمية أن يستجيب من خلال تشديد القواعد التي تحكم كافة أدوات تحويل مخاطر الائتمان. ويتعين عليهم أن يفرضوا حدوداً صارمة ومتسقة وملزمة قانوناً على حجم المخاطر التي يستطيع البنك تحويلها في المجمل، فضلاً عن حجم المخاطر التي يستطيع تحويلها إلى أي طرف مقابل منفرد. وينبغي مطالبة البنوك بتقييم السلامة المالية للأطراف المقابلة غير المصرفية، ومنعها من تحويل المخاطر إلى أولئك الذين لديهم تعرضات مركزة لأدوات مخاطر الائتمان. ولابد من منع البنوك الضعيفة من استخدام تحويل المخاطر لإعطاء مستويات رأس المال دفعة مصطنعة.

خلال أزمة عام 2008، تعلمنا أن الرقابة الفعالة تتطلب النظر إلى ما هو أبعد من النظام المصرفي المنظم. لقد تعلمنا أيضًا أن الأسهم العادية الملموسة هي النوع الوحيد من امتصاص الخسارة الذي يكون حقيقيًا أثناء انهيار السوق. ستحتوي البدائل الاصطناعية مثل CDS وCLNs دائمًا على عنصر من السحر الأسود. وقد تكون قادرة على تحقيق بعض التخفيض في صافي المخاطر، ولكن فقط من خلال طلاسم وقائية تحد من استخدامها بين البنوك ذات رأس المال القوي والمؤسسات غير المصرفية.

فريق التحرير ديسمبر 11, 2023 ديسمبر 11, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق روني أوسوليفان: “هذا ليس صحيحًا” – ليام جراهام ينتقد الصاروخ “غير المحترم” بسبب خسارة بطولة اسكتلندا المفتوحة المتأخرة
المقال التالي صوتك مؤثر.. متطوعو وزارة الشباب يحثون الناخبين على المشاركة بالانتخابات الرئاسية.. فيديو
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

طريقة تسليك المجاري بسرعة وسهولة: حلول فعالة لإنهاء الانسدادات فورًا

تُعتبر طريقة تسليك المجاري الصحيحة من الأمور الضرورية للحفاظ على نظافة وصحة المنزل. تحدث الانسدادات…

منوعات منذ يومين

Ritzy ، مطعم المشاهير يبيع كوكتيلًا بقيمة 33 ألف دولار-ويأتي مع حقيبة بيركين

إنه رف أعلى وأعلى خط. أرسل مطعم حصري في ميامي الكثير إلى دوامة بعد الكشف…

منوعات منذ 9 ساعات

تسونامي يضرب إسرائيل .. جيش الاحتلال يستعد لحدث يزلزل تل أبيب

يستعد جيش الاحتلال لمواجهة تسونامي يضرب إسرائيل، بعد الزلازل التي ضربت اليونان خلال الأسابيع الماضية،…

منوعات منذ 7 ساعات

يجب على مجلس الأمن التابع للأمم المتحدة تجديد حظر الأسلحة في جنوب السودان

في عام 2015 ، كحرب أهلية كانت مستعرة في جنوب السودان ، فرض مجلس الأمن…

افريقيا منذ 9 ساعات

أحترم قرار اللجنة.. تعليق آية سماحة بعد التحقيق معها بالنقابة بسبب مشيرة إسماعيل|تفاصيل

حضرت الفنانة الشابة آية سماحة اليوم التحقيقات في نقابة المهن التمثيلية، على خلفية إساءتها للفنانة…

منوعات منذ 5 ساعات

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

الكرة في ملعب أوروبا

اسواق

ينتقد إيلون موسك فاتورة ضريبة دونالد ترامب “الكبير والجميل”

اسواق

المحكمة العليا في الولايات المتحدة تطهير الطريق لميني النحاس في ريو تينتو

اسواق

تواجه مصانع الإيثانول في المملكة المتحدة إغلاقًا بعد صفقة ترامب التجارية

اسواق

تقفز أرباح Citadel Securities بنسبة 70 ٪ على زيادة إيرادات التداول

اسواق

ميزانية “كبيرة جميلة” مقابل سوق السندات

اسواق

لن تجدد حكومة الولايات المتحدة رخصة نفط فنزويلا في شيفرون

اسواق

علاج الصدمة في نيجيريا

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

الأهلي يواجه فاركو في موقعة الحسم.. ونقطة واحدة تفصله عن التتويج بالدوري
أصالة تستعد لطرح ألبوم صيفي جديد.. وتتعاون مع راؤول في “جبروت”
تعطل الملاحة بمطارات موسكو وروسيا تعلن اعتراض 150 مسيّرة أوكرانية

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟