باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    حساب النسبة الموزونة للقبول في جامعة الأميرة نورة بنت عبد الرحمن 2023/1444

    حساب النسبة المرجحة للقبول في جامعة الأميرة نورة بنت عبد الرحمن هذه الجامعة التي تعد من أهم الجامعات بالنسبة للإناث…

    منوعات

    سفر دغموم لاعب المصري لألمانيا لإجراء جراحة الرباط الصليبي

    قرر كامل ابوعلى رئيس مجلس إدارة المصري سفر لاعب النادى المصري عبد الرحيم دغموم و الذي تعرض للإصابة خلال مباراة…

    منوعات

    مواجهة إماراتية سعودية| رونالدو يبدأ مشواره في دوري أبطال آسيا في هذا الموعد؛ التاريخ يكتب

    نجح نادي شباب الأهلي في التأهل للمرحلة الثانية من تصفيات دوري أبطال آسيا، وهذا عندما حقق فوز كبير على الوحدات…

    منوعات

    جول مورنينج.. مانسيز ينهى أحلام السنغال فى مونديال 2002 بهدف قاتل

    قد تنسى مباراة ما ولا تستطيع أن تتذكر أحداثها، وقد تنسى لاعبين بأعينهم ولا تتذكر أسماءهم عندما يذكرك بهم أحد…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > ويستفيد المستثمرون من التجارة “مرة واحدة كل عقد” في السندات العقارية الأوروبية

ويستفيد المستثمرون من التجارة “مرة واحدة كل عقد” في السندات العقارية الأوروبية

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ 9 أشهر 6 دقيقة للقراءة
شارك

يعتقد مستثمرو الائتمان أنهم وجدوا تجارة “مرة واحدة كل عقد” في السندات المتعثرة لشركات العقارات السكنية الأوروبية، التي ترتفع أسعارها الآن.

وكان مديرو الصناديق، بما في ذلك UBS وSchroders، من بين أولئك الذين اشتروا ما يسمى بالسندات الهجينة لشركات العقارات، على أمل الاستفادة من انخفاض أسعار الفائدة حيث تقوم بعض هذه الشركات بجمع رؤوس أموال جديدة لتخفيف التدفقات النقدية قصيرة الأجل.

السندات الهجينة هي ديون صغيرة أكثر خطورة وبدون تاريخ استحقاق، وقد تم إصدارها من قبل مطوري العقارات الذين يسعون إلى تعزيز ميزانياتهم العمومية عندما كانت تكاليف الاقتراض منخفضة.

عادة ما تعاملها وكالات الائتمان على أنها جزء من حقوق الملكية وجزء من الدين، مما يعني أنها تضيف جزئيًا فقط إلى عبء ديون الشركة.

تراجعت أسعار هذه السندات في عام 2022 مع قيام البنوك المركزية بتشديد السياسة النقدية بسرعة لمكافحة التضخم الجامح، مع تضرر بعض المطورين الأكثر عدوانية والمديونية بشكل خاص. كما أثار بعض المصدرين غضب المستثمرين من خلال عدم إعادة شراء الديون بالقيمة الاسمية بعد انخفاض الأسعار.

لكن مع قيام البنك المركزي الأوروبي الآن بتخفيض أسعار الفائدة مرة أخرى، فإن الطلب المتجدد على الديون العقارية يزيد من مخاطر الديون الثانوية، مثل الديون الهجينة، كما يقول استراتيجيو الائتمان والمستثمرون.

قال زاك سوابي، مدير المحفظة الرئيسي للعائد الأوروبي المرتفع في UBS لإدارة الأصول: “لقد كانت هذه فرصة تداول مرة واحدة كل عقد” لمستثمري الائتمان.

تشكل السندات العقارية الأوروبية الجزء الأكبر من محفظته، وكانت السندات الهجينة هي الأفضل أداء، وهو متمسك بها على أمل تحقيق المزيد من المكاسب.

ومن بين السندات في القطاع التي حققت أداءً قوياً هذا العام ثلاث سندات هجينة أصدرتها شركة التطوير السويدية المثقلة بالديون SBB (Samhällsbyggnadsbolaget)، والتي تضاعف سعرها ثلاث مرات تقريباً حتى الآن هذا العام.

وقد تضاعف سعر السندات الصادرة عن مجموعة CPI Property Group ومقرها لوكسمبورغ.

بعض هذه الديون، مثل سندات “أروند تاون” الهجين بنسبة 3.375 في المائة، تقدم عوائد أفضل من الأوراق المالية الأخرى المحفوفة بالمخاطر. وقد ساعد ذلك في دفع الأداء هذا العام، حيث يحاول المستثمرون تأمين العوائد مع قيام البنك المركزي الأوروبي بتخفيض تكاليف الاقتراض، وتعزيز محافظ بعض مديري الصناديق.

قال هوجو سكواير، مدير المحفظة ذات العائد المرتفع في شركة شرودرز: “أحب أن أفكر في الأمر باعتباره “لحظة مينسكي” معاكسة”، مشيراً إلى الاسم الذي يطلق على الانهيارات المفاجئة في السوق الناجمة عن فترة من نشاط المضاربة.

قال سكواير: “إما أنك امتلكت ما يكفي من هذه الأسماء (العقارية)، أو أنك (تخلفت عن أقرانك)”. “تشكل العقارات الهجينة عاملاً كبيرًا في (التوزيع الواسع) للعائدات بين الصناديق الأوروبية ذات العائد المرتفع”.

واشترت سكواير أسهما في هذا القطاع قبل 18 شهرا تقريبا، عندما كانت المخاطر في ارتفاع وانهارت أسعار العقارات الهجينة إلى نحو 30 إلى 40 سنتا لليورو.

في ذلك الوقت، كان مصدرو العقارات السكنية يقررون إلى حد كبير عدم تبني خيار الصناعة القياسي المعروف باسم استدعاء السندات. في حين أن الهجينة عادة ما تكون دائمة، فإن هذا الخيار يسمح لها بإعادة رأس المال إلى حاملي السندات وإعادة التمويل برأس مال جديد.

ومع ذلك، فإن الأزمة النقدية في القطاع أثنت معظمهم عن القيام بذلك. وفي عدد من الحالات، مثل قضية “أروند تاون” في يناير/كانون الثاني 2023، أثار هذا غضب حاملي السندات وأضر بسمعة بعض المصدرين.

ويأتي الارتفاع في السندات العقارية الأوروبية أيضًا بعد أن أثارت فضائح الحوكمة الخطيرة المستثمرين في القطاع في السابق، حيث هزت مشكلات محاسبية خطيرة في مالك العقار الألماني أدلر السوق الأوسع في عام 2022.

لقد خضع كل من SBB وCPI للتدقيق من قبل البائعين على المكشوف.

ارتفعت سندات مؤشر أسعار المستهلك في وقت سابق من هذا الشهر بعد أن “دحض” التحقيق الذي أجرته شركة المحاماة White & Case مزاعم المخالفات المالية التي قدمتها شركة Muddy Waters الأمريكية للبيع على المكشوف، في حين أوصى مع ذلك “بفصل أكبر” بين شركة العقارات والمكتب العائلي التابع لها. مؤسس.

بعد أقل من عامين من الأزمة، وجدت العديد من شركات العقارات نفسها مرة أخرى لصالح مستثمري الائتمان.

وقال جيمس فوكينز، الرئيس العالمي للائتمان من الدرجة الاستثمارية في شركة أفيفا إنفستورز: “هناك شهية أكبر بكثير لهذه الأدوات من قبل المستثمرين الآن”. ويعتقد أن قاعدة المستثمرين لهذه السندات الثانوية قد توسعت منذ العام الماضي. “يُنظر إليهم على أنهم . . . القليل من العصير الإضافي للمحفظة.

لكنه أضاف أن العقارات الهجينة أصبحت موضع “إجماع” بالنسبة لمستثمري الائتمان، وقال “نحن حذرون بشأنها على المدى الطويل. أنت لا تحصل على أموال مقابل . . . (مضافة) المخاطر بالأسعار الحالية.

آخرون، مثل جوليان ماركس، من شركة نومورا لإدارة الأصول في لندن، يحذرون من أن الأسعار قد لا تشهد المزيد من الارتفاع.

اشترى بعضًا من هذه العقارات الهجينة في أواخر عام 2023، لكنه قال إن شركات مثل أروندتاون عانت من بعض الأضرار التي لحقت بسمعتها لعدم مطالبتها بالسندات في العام الماضي.

ويعتقد أيضًا أن العديد من هذه الشركات لا تزال تواجه مشكلات تتعلق بكميات كبيرة من الديون مقابل أسواق العقارات المحلية التي لا تزال هشة في وسط وشرق أوروبا.

وقال ماركس: “ليس كل مصدري العقارات خرجوا من الأزمة الآن”. “ما زالوا يعتمدون على انخفاض أسعار الفائدة بدلا من تحسن (التدفق النقدي) بالنسبة لهم”.

لكن في الوقت الحالي، يظل طلب المستثمرين قوياً على أي إصدار عقاري مختلط عالي العائد، إذا قرروا إعادة التمويل، وفقاً لهنري هولدن، المدير التنفيذي لمكتب نقابة الديون الأوروبية في بنك جولدمان ساكس.

“يمكن للشركات العقارية عالية الجودة أن تصدر سيارات هجينة جديدة الآن، فهناك ما يكفي من الطلب.”

تقارير إضافية من روبرت سميث

فريق التحرير سبتمبر 30, 2024 سبتمبر 30, 2024
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق شبكة حقوقية تصدر تقريرا عن انتهاكات القوات الروسية بسوريا
المقال التالي رئيس شركة ريو تينتو يحث الحكومات الغربية على تسريع التحول إلى الطاقة النظيفة
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

إعلام إسرائيلي: عملاء أبو شباب أعادوا جثث 3 أسرى بغزة

27/6/2025-|آخر تحديث: 15:10 (توقيت مكة)ذكرت وسائل إعلام إسرائيلية اليوم الجمعة أن جثث الأسرى الثلاثة التي…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

صور للجزيرة توثق إطلاق الاحتلال النار على منتظري المساعدات بغزة

27/6/2025-|آخر تحديث: 15:08 (توقيت مكة)بثت الجزيرة -اليوم الجمعة- مشاهد حصرية توثق إطلاق جيش الاحتلال الإسرائيلي…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

بزشكيان يدعو لوقف “التساهل” مع إسرائيل

27/6/2025-|آخر تحديث: 17:17 (توقيت مكة)أكد الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان، اليوم الجمعة، أنه لو بقي "الاعتداء"…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

كينيا تجدد رفضها اتهامات السودان لها بالتدخل في شؤونه الداخلية

27/6/2025-|آخر تحديث: 13:28 (توقيت مكة)رفضت كينيا الاتهامات الأخيرة التي وجهتها الحكومة السودانية بتدخل نيروبي في…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

قتيلة و20 جريحا بغارات إسرائيلية على النبطية في جنوب لبنان وسلام يحذر

27/6/2025-|آخر تحديث: 15:02 (توقيت مكة)قالت وزارة الصحة اللبنانية إن امرأة قُتلت، وأُصيب 13 شخصا، اليوم…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

الدولار الأمريكي يعاني من أسوأ بداية إلى سنة منذ عام 1973

اسواق

تطلب حكومة المملكة المتحدة التحقيق في إعسار مصفاة النفط ليندسي

اسواق

ترفع كوريا الجنوبية حظرًا لمدة 14 عامًا على “سندات كيمتشي” بعد الهيجان المدعوم بالدولار

اسواق

العالم يتغير ، سوق الولايات المتحدة ليس كذلك

اسواق

لماذا الناتو هو نموذج للتنظيم المالي العالمي

اسواق

يحذر خبراء الصناعة أواني المعاشات التقاعدية من المدخرين

اسواق

الفوقية والائتمان الخاص

اسواق

صناديق التحوط التي تغريها طفرة ائتمانية خاصة

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

Air Air Taxi Start-up Joby في اختبار الطيران الناجح في دبي
بمواصفات جبارة وتصميم أنيق.. إليك أهم مواصفات هاتف Vivo X200 FE
ترامب: الولايات المتحدة لا تعرض على إيران شيئا

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟