افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تم تداول سعر عملة البيتكوين فوق 50 ألف دولار يوم الاثنين للمرة الأولى منذ عام 2021، مما يؤكد التغير الحاد في الشهية للعملة المميزة منذ إطلاق صناديق استثمار البيتكوين السائدة في وقت سابق من هذا العام.
ارتفعت العملة المشفرة الرائدة في الصناعة بنسبة 15 في المائة تقريبًا منذ بداية العام، مدفوعة إلى حد كبير بتراجع هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية عن سياسة استمرت عقدًا من الزمن للموافقة على العديد من الصناديق المتداولة في بورصة بيتكوين، وهي أدوات توفر للمستثمرين التعرض لسعر بيتكوين. من خلال منتج منظم.
قدمت العديد من أكبر الأسماء في وول ستريت صناديق استثمار متداولة للبيتكوين، بما في ذلك BlackRock، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم. ولكن على الرغم من الترقب الواسع النطاق بشأن إطلاقها، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 15 في المائة تقريبًا في الأيام التي أعقبت موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات.
وقال محللون إن الارتفاع الأخير للعملة الرمزية إلى 50 ألف دولار – أي أكثر من ضعف المستوى الذي كانت عليه قبل عام – يتبع أدلة على أن صناديق الاستثمار المتداولة تجلب أموالاً جديدة إلى السوق وتمثل فرصة لبيتكوين لتجاوز الزاوية على المدى الطويل.
قال جيمس باترفيل، رئيس قسم الأبحاث في مجموعة استثمار العملات المشفرة: “بعد الإطلاق المخيب للآمال للعديد من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، نشهد الآن تدفقات مستمرة إلى الصناديق الصادرة حديثًا، وأعتقد أننا نشهد المزيد من الطلب العضوي على البيتكوين نتيجة لذلك”. أسهم العملات.
بعد الموجات الأولية من التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية الجديدة والتدفقات الخارجة من المنتج المحول لشركة Grayscale Investments، يحول مديرو الأصول انتباههم إلى حالة الاستثمار طويل الأجل لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين.
وفقًا للبيانات التي شاركتها CoinShares، حققت صناديق البيتكوين المتداولة المعتمدة حديثًا ما يقرب من 3 مليارات دولار من التدفقات الصافية، حتى بعد سحب أكثر من 6 مليارات دولار من منتج Grayscale منذ اليوم الأول من التداول كصندوق استثمار متداول.
مع استمرار عروض العملات المشفرة في اختراق عالم التمويل التقليدي، يشعر المصدرون بالتفاؤل بأن المستثمرين الرئيسيين سيخصصون في النهاية نسبة صغيرة من محافظهم الاستثمارية لمنتجات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين إلى جانب التعرض التقليدي للأسهم والسندات.
قال تيم هوفر، العضو المنتدب لفريق خدمات صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية في Brown Brothers Harriman: “أعتقد أنه شيء حيث ستبدأ في رؤية تخصيص محدد لذلك مع مرور الوقت مع سجل المسار الأطول”. “أعتقد أننا سنشهد زيادة في التبني والاهتمام بهذا الفضاء.”
وأضافت كاثي كريسكي، كبيرة استراتيجيي صناديق الاستثمار المتداولة للبدائل في شركة Invesco، التي دخلت في شراكة مع Galaxy Digital لإطلاق صندوق Bitcoin ETF الشهر الماضي: “لقد قلنا للعملاء أن أحد أهم الأشياء هو فهم قيمة الخروج من الصفر”. يمكن للمستثمرين البدء بأخذ 1 في المائة من تعرضهم للأسهم وإعادة تخصيصها إلى عملة البيتكوين، كما قالت: “أعتقد أنه في المحادثات مع المحللين في الوقت الحالي، فإن فكرة الانتقال من صفر إلى 1 في المائة هي فكرة مستساغة”.
كما أن صناعة العملات المشفرة مدعومة بالأمل في أنها نجت من أشد العقوبات والفضائح التنظيمية. في نوفمبر/تشرين الثاني، دفعت منصة Binance – أكبر بورصة في العالم – غرامة قدرها 4.3 مليار دولار للسلطات الأمريكية بسبب اتهامات تتعلق بغسل الأموال وانتهاك العقوبات الدولية.
وزاد التفاؤل بشأن عملة البيتكوين بشكل أكبر وسط توقعات بأن البنوك المركزية ستخفض أسعار الفائدة هذا العام، مما يجعل أصول المخاطرة أكثر جاذبية للمستثمرين. في أبريل، ستعمل الشبكة التي تعمل عليها عملة البيتكوين أيضًا على إبطاء تداول عملات البيتكوين المتاحة، وهو تحديث مجدول تتوقع السوق أن يدعم المزيد من المكاسب للعملة المشفرة الرئيسية.
ومع ذلك، فإن محللين آخرين أقل اقتناعًا بأن عملة البيتكوين ستحافظ على مسارها الصعودي الأخير.
قال جيم أنجيل، عضو هيئة التدريس بجامعة جورج تاون: “أنا متأكد من أن (المضاربين على صعود البيتكوين) سيقولون إن العالم يستيقظ على حقيقة البيتكوين، ولكن نظرًا لمدى ضبابية النظام البيئي للبيتكوين، فمن الصعب معرفة من يشتري ولماذا”. مركز ماكدونو بساروس للأسواق والسياسات المالية. وأضاف: “سيتقلب سعر البيتكوين دائمًا بعنف بناءً على عدد المؤمنين الحقيقيين الذين يرغبون في الشراء، وعدد المتشككين الذين يرغبون في البيع”.
قال آنجل: “إذا راقبت الأحاديث حول قيمة عملة البيتكوين، فستجد عبر الإنترنت أن معظمها تقريبًا عبارة عن تحليل فني قصير المدى ولا توجد أي نقاط تقريبًا حول قيمتها الأساسية”.
