انضم مستثمرو التجزئة من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والشرق الأوسط وآسيا إلى دعوى حامل سندات مؤسسية بقيمة 4.5 مليار دولار ضد الحكومة السويسرية بشأن دورها في الاستحواذ الإجباري على Credit Suisse من قبل UBS الشهر الماضي.
تعاونت شركة Quinn Emanuel ، الشركة القانونية التي رفعت دعوى ضد المنظم السويسري Finma الأسبوع الماضي ، مع خمس شركات قانونية متخصصة أخرى في جميع أنحاء العالم للتوقيع على “الآلاف” من مستثمري التجزئة الصغار في الدعوى القضائية التي أحرقت أيضًا بسبب عملية الاستحواذ.
صدمت Finma أسواق الديون عندما أمرت بمحو 16 مليار فرنك سويسري (17.9 مليار دولار) من سندات Credit Suisse الثانوية تمامًا كشرط لإنقاذ UBS منافستها في منتصف مارس ، حتى مع الحفاظ على بعض القيمة للمساهمين في البنك.
تم تصميم السندات ، المعروفة باسم المستوى الأول الإضافي (AT1) أو سندات رأس المال الطارئة ، ليتم بيعها إلى مستثمرين مؤسسيين متطورين.
أصرت السلطات السويسرية على أن الأدوات قد تم القضاء عليها بطريقة بالضبط كما كان متوقعًا في تصميمها. الأدوات ، التي أصبحت شائعة بين البنوك بعد الأزمة المالية 2008-2009 ، تحتوي على أحكام تعاقدية تسمح للجهة التنظيمية بتخفيض قيمتها إذا كانت الميزانية العمومية للمُصدر تحت ضغط وتضررت بعض المحفزات.
شددت الحكومة السويسرية في البداية على أن أدوات الدين تم بيعها فقط لكبار المستثمرين المحترفين الذين يعرفون ما يفعلونه. ولكن في الأسابيع الأخيرة ، أصبح من الواضح بشكل متزايد أن صغار المستثمرين الأفراد كانوا أيضًا من كبار الحائزين على سندات AT1.
قال دينيس هرانيتسكي ، رئيس ممارسة التقاضي السيادي في كوين إيمانويل: “كان للعمل غير القانوني لشركة فينما عواقب وخيمة على الآلاف من المستثمرين الأفراد والمستثمرين الصغار على مستوى العالم”.
وأضاف هرانيتسكي: “بينما ركزت العناوين الرئيسية حتى الآن على أصحاب المؤسسات الأكبر حجمًا ، من المهم إدراك تأثير ذلك على مدخرات العديد من المستثمرين الأفراد الذين حرموا بشكل غير قانوني من حقوق الملكية الخاصة بهم ويستحقون العدالة”.
قالت كوين إيمانويل إنها كانت تعمل مع Wollmuth Maher & Deutsch في الولايات المتحدة ، و Keidan Harrison في المملكة المتحدة ، و Engelin Teh في سنغافورة ، و Global Advocacy and Legal Counsellor عبر دول الخليج ، و Geissbühler Weber & Partners في سويسرا لتمثيل صغار المستثمرين.
وقالت فينما إنها رفضت التعليق على الدعوى. وقال متحدث باسم الهيئة التنظيمية قد أعلنت بالفعل عن تبرير مفصل لأفعالها.
يقترب الموعد النهائي الثاني للمستثمرين للانضمام إلى دعوى كوين إيمانويل في سويسرا – وهي واحدة من أكبر الإجراءات التي يتخذها حاملو السندات على الإطلاق ضد سلطة سيادية -.
أخبر كوين إيمانويل المستثمرين أنه أمامه حتى يوم الأربعاء المقبل لرفع دعوى ثانية نيابة عن مدعين إضافيين ، بناءً على حد 30 يوم عمل للطعون في سويسرا ضد القرارات التنظيمية.
يعتبر الكثيرون في المجتمع القانوني السويسري أن أي استئناف ضد شركة Finma أمر بعيد المنال. لكن كوين إيمانويل يقول إن أمامها فرصة لإلغاء حكم المنظم على أسس دستورية تتعلق بالحاجة إلى التناسب والإجراءات القانونية الواجبة.
ومع ذلك ، فإن أي حالة ناجحة ستعتمد بشكل كبير على عملية الاكتشاف في الأشهر المقبلة. قامت الحكومة السويسرية بحماية صارمة للإفصاحات حول 72 ساعة من اتخاذ القرار المحموم التي سبقت استحواذ Credit Suisse.
على الأقل ، يأمل كوين إيمانويل في استخدام المحكمة في سانت غالن حيث تقدمت بشكواها لإجبار الحكومة على الكشف عن طبيعة صنع القرار ، الأمر الذي قد يوفر مادة خصبة لمزيد من الإجراءات القانونية.
كما يمكن أن توفر لجنة برلمانية محتملة ، تتمتع بصلاحيات واسعة النطاق في أمر الاستدعاء والقدرة على تجاوز قواعد الحكومة السويسرية بشأن الأسرار الرسمية ، ذخيرة للمتقاضين.
سيصوت البرلمانيون السويسريون على إنشاء اللجنة عندما يجتمعون الشهر المقبل.
