فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
يقوم المستثمرون بصب الأموال في صناديق ذهبية بأسرع وتيرة منذ جائحة Covid-19 ، وسط مخاوف متزايدة بشأن التأثير الاقتصادي لحرب التعريفة الخاصة بالرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
بلغت الذهب رقما قياسيا 3،148.88 دولار في تروي أوقية يوم الثلاثاء ، وحصل على مكاسب هذا العام إلى 19 في المائة – بعد أقوى أداء فصلي منذ عام 1986 – كجزء من رحلة أوسع إلى أصول الملاذ مثل الخزانة الأمريكية والنقد.
يستعيد المستثمرون أنفسهم من أجل التعريفات الجديدة الواسعة لترامب ، والتي من المقرر الإعلان عنها يوم الأربعاء ، وهو يوم أطلق عليه اسم “يوم التحرير”. يخشى العديد من الاقتصاديين أن تتحقق هذه الخطوة من النمو العالمي ، مما يؤدي إلى البحث عن أصول آمنة.
وقال كريشان جوبول ، كبير المحللين في مجلس الذهب العالمي ، وهي هيئة صناعية: “إن عدم اليقين هو أحد العوامل الرئيسية التي أدت إلى تجدد الاهتمام بالذهب”. “هناك شعور عام بالمخاطر في السوق في الوقت الحالي.”
وسط مخاوف من حرب تجارية عالمية ، سكب المستثمرون أكثر من 19.2 مليار دولار في صناديق التبادل المدعومة من الذهب خلال الربع الأول من هذا العام-أكبر تدفقات بالدولار منذ الوباء ، وفقًا لحسابات من ستاندرد تشارترد.
قفزت مبلغ النقود في محافظ المستثمرين – التي يُنظر إليها على أنها مقياس للحذر – على أكبر مبلغ شهري في خمس سنوات ، وفقًا لمسح مدير للصناديق الذي أجرته بنك أوف أمريكا.
كما تعززت سندات الخزانة الأمريكية في الفترة التي سبقت إعلان التعريفة ، حيث يسعى المستثمرون إلى حماية أنفسهم من المزيد من التقلبات والتحوط ضد المخاطر التي يتعرض لها الاقتصاد الأمريكي.
انخفضت عائدات الخزانة لمدة عشر سنوات ، والتي تنتقل عكسياً إلى الأسعار ، إلى 4.16 في المائة يوم الثلاثاء-لا يزيد عن أدنى مستوى في العام.
تم إرسال العائد على العوامل الألمانية ، التي يُنظر إليها على أنها أصول Haven Reozone ، إلى أعلى بشكل حاد في الشهر الماضي ، حيث خططت البلاد لقيادة الإنفاق الضخمة ، لكنها تراجعت إلى أقل من 2.7 في المائة هذا الأسبوع لأول مرة منذ أوائل مارس.
كان شراء البنك المركزي هو المحرك الرئيسي لمشتريات الذهب في السنوات الأخيرة ، لكن الزيادة الأخيرة في تدفقات ETF الذهبية تبرز كيف أن المخاوف من الاقتصاد وأسواق الأسهم قد رسمت في مجموعة واسعة من المستثمرين كجزء من البحث عن أصول Haven.
وقال سوكي كوبر ، محلل المعادن الثمين في ستانشارت: “كان الانبعاث في صناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار المتداولة هو أبرز تحول في ديناميات الذهب في الأسابيع الأخيرة”. وقالت إن توقعات انخفاض العوائد على الأصول الأخرى ، إلى جانب المخاوف من أن التعريفة الجمركية يمكن أن تصل إلى التضخم والنمو ، ساعدت في تأجيج التدفقات الأخيرة.
دفع التجمع الحاد في Bullion في الأشهر الأخيرة العديد من البنوك إلى زيادة توقعات أسعار الذهب ، بما في ذلك Macquarie ، التي تتوقع الآن أن تلمس 3500 دولار هذا العام.
كما أدت مخاوف التعريفة الجمركية إلى زيادة كبيرة في قضبان الذهب المادية التي يتم نقلها إلى نيويورك ، حيث وصلت المخزونات على Comex إلى مستويات قياسية ، على الرغم من أن هذا التدفق بدأ في التباطؤ مؤخرًا.
في وول ستريت ، ازدهرت الأسهم الدفاعية التي ينظر إليها على أنها أقل تعرضًا للنمو الاقتصادي. ارتفعت أسهم الرعاية الصحية مثل UnitedHealth و HCA Healthcare بنحو 10 في المائة خلال الشهر الماضي ، في حين انخفض مؤشر S&P 500 الأوسع 5 في المائة.
