ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الاستثمار في الصناديق myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تراجع المستثمرون البريطانيون الذين يتجنبون المخاطرة عن صناديق الدخل الثابت والسندات، حيث أدى الاضطراب في أسواق السندات على جانبي المحيط الأطلسي إلى زعزعة الثقة.
ارتفعت عائدات السندات الحكومية لثلاثين عامًا هذا الأسبوع إلى أعلى مستوياتها منذ الميزانية “المصغرة” المشؤومة في سبتمبر 2022، في حين وصل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى منذ 16 عامًا مع استيعاب الأسواق إمكانية رفع أسعار الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية. أطول وأكثر الاقتراض الحكومي.
تظهر الأرقام الصادرة عن جمعية الاستثمار أن مستثمري التجزئة سحبوا صافي 356 مليون جنيه استرليني من صناديق الدخل الثابت في أغسطس. سجلت شبكة الصناديق كالاستون بشكل منفصل تدفقات خارجية مماثلة بقيمة 330 مليون جنيه استرليني من صناديق السندات في أغسطس، تليها تدفقات خارجية أخرى بقيمة 128 مليون جنيه استرليني في سبتمبر.
وقال إدوارد جلين، رئيس الأسواق العالمية في كالاستون: “أسواق السندات هي في مقعد القيادة في الوقت الحالي”. “في لحظة ما، يأتي التضخم بشكل أفضل من المتوقع أو أن البنوك المركزية تتوقف مؤقتًا عن أسعار الفائدة مما يؤدي إلى ارتفاع سوق السندات. . . وفي اللحظة التالية، (يحذر) صناع السياسات من أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة في المستقبل المنظور، وسترتفع عوائد السندات وتتراجع أسواق الأسهم.
وتفاقم هذا الاتجاه بسبب استمرار المستثمرين في البحث عن ملجأ في صناديق سوق المال الآمنة للغاية، والتي كان لديها تدفقات صافية بلغت 862 مليون جنيه إسترليني خلال شهري أغسطس وسبتمبر، وفقًا لكالاستون.
إن أرقام كالاستون ليست شاملة، لكن يُنظر إليها على نطاق واسع على أنها تقدم لمحة مفيدة عن تدفقات صناديق الاستثمار. ويشيرون إلى أن ضغوط البيع من الصناديق البريطانية مستمرة، مع تدفقات خارجة بقيمة 448 مليون جنيه إسترليني في سبتمبر وحده، في حين أن الصناديق العالمية لديها تدفقات واردة تقترب من مليار جنيه إسترليني.
وفي أماكن أخرى، واصل مستثمرو التجزئة الابتعاد عن الصناديق المدارة بشكل نشط إلى صناديق المؤشرات السلبية، وخاصة صناديق مؤشرات الأسهم العالمية، وفقًا لأرقام كالاستون.
وسجلت الصناديق النشطة تدفقات خارجة بقيمة 7 مليارات جنيه إسترليني منذ بداية العام، في حين كسبت الصناديق السلبية نحو 5.4 مليار جنيه إسترليني.
قالت إيما وول، رئيسة قسم تحليل وأبحاث الاستثمار في هارجريفز لانسداون: “لقد أثبتت الأسهم العالمية، وخاصة الصناديق السلبية، شعبيتها باعتبارها تعرضًا سهلاً وفوريًا عبر الأسواق في سوق يكون فيه اتخاذ قرار تكتيكي أمرًا صعبًا”.
من بين أفضل الصناديق التي تم شراؤها في Hargreaves Lansdown في أغسطس كانت أدوات سوق المال مثل سوق المال الملكي في لندن قصير الأجل وسوق المال Abrdn للجنيه الاسترليني. وكانت هناك أيضًا مؤشرات دولية بما في ذلك المؤشر القانوني والعام الأمريكي.
ويحذر كثيرون من أن التصحيح في أسواق السندات أمر ممكن على المدى القصير، الأمر الذي سيكون له حتما تأثير على أسواق الأسهم.
قال محللو بنك أوف أمريكا في مذكرة حول الأسهم الأوروبية: “إن الانخفاض المتجدد في عائدات السندات الحقيقية في حد ذاته من المرجح أن يعزز الأسهم”، مع التحذير من أن تأثيره الكامل سيعتمد على ظروف الاقتصاد الكلي وراء انخفاض عائدات السندات.
وقال وول أوف هارجريفز: “الاحتمال هو أنه على مدار الأشهر الـ 12 المقبلة، ستستعيد أسواق الأسهم توازنها، وستنخفض العائدات وترتفع أسعار السندات”.
“لذلك من المهم أن يظل المستثمرون متنوعين عبر فئات الأصول والمناطق الجغرافية، حتى يكونوا في وضع أفضل للتغلب على أي سيناريو في السوق عندما يتعلق الأمر.”
