من المرجح أن يتم إدراج سلسلة من المنتجات المتداولة في بورصة العملات المشفرة في لندن بعد أن خفف المنظمون من معارضتهم المتشددة للسماح بالوصول المحلي إلى الأموال التي تتعرض للعملات المشفرة.
ومع ذلك، انتقدت شخصيات الصناعة هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة لتقييد توفرها لـ “المستثمرين المحترفين” ومواصلة حظرها على مستثمري التجزئة الذين يشترون العملات المشفرة المتداولة في البورصة.
وقالت هيئة الرقابة المالية الأسبوع الماضي إنها “لن تعترض” على طلب من بورصات مثل بورصة لندن وCboe UK لإدراج الأوراق النقدية المتداولة في البورصة المدعومة بالعملات المشفرة والمرتبطة بعملة البيتكوين أو الأثير، وهما العملتان الأكثر شعبية. لكنها أضافت أن المركبات يجب أن تكون متاحة فقط لمؤسسات مثل شركات الاستثمار ومؤسسات الائتمان وصناديق التقاعد وشركات التأمين.
ويتناقض موقفها مع العدد المتزايد من الدول الأخرى التي فتحت الباب أمام المستثمرين الأفراد.
ومع ذلك، فإن نهاية الحظر الشامل الذي فرضته هيئة الرقابة المالية على منتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصة يجعلها أكثر انسجاماً مع أوروبا القارية وأستراليا والبرازيل وكندا والولايات المتحدة، التي تفتخر بالفعل بمنتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصة.
جمعت الصناديق المتداولة في بورصة بيتكوين “الفورية” في الولايات المتحدة 31 مليار دولار فيما بينها منذ طرحها في يناير، مما ساعد على ارتفاع سعر الرمز الرقمي إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 73000 دولار قبل أن يخسر بعض الأرض.
على الرغم من النهج الحذر الذي تتبعه المملكة المتحدة، فمن المرجح أن ينضم عدد من لاعبي العملات المشفرة الموجودين مسبقًا.
“إن بورصة لندن للأوراق المالية هي سوق مهم للغاية بالنسبة لنا، ومن المؤكد أننا سنقوم بإدراج المنتجات عندما يكون ذلك ممكنًا، والتحضير جارٍ الآن. قال برادلي ديوك، كبير الاستراتيجيين في مجموعة ETC، التي تدير أكبر صندوق للعملات المشفرة في أوروبا، وهو صندوق ETC Group Physical Bitcoin الذي تبلغ قيمته 1.6 مليار دولار: “نأمل أن يتم رفع حظر البيع بالتجزئة بعد فترة وجيزة”.
وقال تاونسند لانسينغ، رئيس المنتجات في CoinShares، التي تدير الشركات الأربع الكبرى التالية: “نحن نتطلع إلى التعامل مع بورصة لندن للأوراق المالية حول فرص الإدراج الجديدة وفهم متطلباتهم بشكل أفضل وكيف يمكن أن تناسب منتجاتنا”.
قالت WisdomTree، التي لديها أكثر من 800 مليون دولار عبر نطاقها المكون من ثمانية منتجات أوروبية للعملات المشفرة، إن بورصة لندن للأوراق المالية “ستوفر نقطة وصول أكثر ملاءمة للمستثمرين المحترفين المقيمين في المملكة المتحدة الذين يسعون إلى التعرض لبرامج العملات المشفرة المتداولة في البورصة مقارنة بالبورصات الخارجية”.
وأضافت: “نحن نتعاون حاليًا مع هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) وبورصة لندن للأوراق المالية (LSE) لاستكشاف الفرصة بشكل أكثر شمولاً”.
قال مينو مارتنز، مدير منتجات العملات المشفرة في VanEck، إن إعلان هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) كان “تطورًا إيجابيًا للغاية” وأنها “تبحث في إمكانية إدراج ETNs المشفرة الخاصة بنا في المملكة المتحدة”.
ومع ذلك، من غير المرجح أن يجذب موقف المملكة المتحدة كل جهة إصدار نشطة في سوق العملات المشفرة الأوروبية المتداولة في البورصة – والتي تضم 100 منتج بأصول مجمعة تبلغ 14.2 مليار دولار، وفقًا لبيانات ETFbook.
وقال أحد المنازل لصحيفة “فاينانشيال تايمز”: “من الواضح أنه غير متاح للمستثمرين (التجزئة) في المملكة المتحدة في الوقت الحالي. إذا تغيرت اللائحة وكان هناك طلب من العملاء، فسنفكر في شيء ما للعملاء في المملكة المتحدة.
وقالت ماندي تشيو، رئيسة تطوير المنتجات المالية في 21 شيرز، وهي لاعب رئيسي آخر، إنه على الرغم من أن قرار هيئة الرقابة المالية كان “مشجعاً” إلا أنها ستواصل “مراقبة” الوضع وليس لديها خطط لأي من المنتجات المدرجة في المملكة المتحدة في الوقت الحاضر.
قالت الهيئة التنظيمية في المملكة المتحدة الأسبوع الماضي إنها “لا تزال تعتقد أن العملات المتداولة في البورصة ومشتقات العملات المشفرة غير مناسبة لمستهلكي التجزئة بسبب الضرر الذي تشكله”. وأضافت أنه بالنظر إلى أن الأصول المشفرة “عالية المخاطر وغير منظمة إلى حد كبير، يجب على أولئك الذين يستثمرون أن يكونوا مستعدين لخسارة كل أموالهم”.
ومع ذلك، يتمتع مستثمرو التجزئة في المملكة المتحدة بحرية شراء العملات المشفرة مباشرة في البورصات، الأمر الذي يأتي مع الحاجة الإضافية إلى المحافظ الرقمية والمفاتيح الخاصة، فضلاً عن خطر السرقة.
قال باول يانوس، رئيس التحليلات في ETFbook: “أجد الأمر سخيفًا”. “يمكن لمستثمري التجزئة شراء العملات المشفرة في البورصة. لديك الملايين من المنصات المختلفة وتمت الموافقة عليها جميعًا.
“من ناحية أخرى، يواجه المنظمون مشكلة في إعطاء الضوء الأخضر لصناديق الاستثمار المتداولة، والتي تعتبر بشكل عام هيكلًا أفضل. أنت تعلم أن السعر مسعر إلى حد ما وإلا ستكون هناك مراجحة.
قال لانسينغ من CoinShares إنه “من المخيب للآمال أن نرى هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) لا تزال خارج المسار فيما يتعلق بمستثمري التجزئة، الذين يمكنهم، في بقية أوروبا والولايات المتحدة، استخدام المنتجات المدرجة الخاضعة للتنظيم للوصول إلى الأصول الرقمية، ولكن إذا كانوا مقيمين في المملكة المتحدة، فهم مطلوب استخدام البورصات غير المضمونة وغير المسجلة للاستثمار في فئة الأصول هذه.
وقال هيكتور ماكنيل، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي المشارك لشركة HANetf ومقرها لندن، والتي تدرج ست أدوات عملات مشفرة لمجموعة ETC على منصة العلامة البيضاء الخاصة بـ ETF، إن إعلان هيئة الرقابة المالية كان “خطوة جيدة إلى الأمام”. وهذا يعني أن المملكة المتحدة تلحق بأسواق أخرى في أوروبا الآن.”
ومع ذلك، قال ماكنيل إنه بما أن الباب مفتوح فقط للمحترفين، فإن “المستوى لا يزال مرتفعًا للغاية”. وقال إن الوصول يجب أن يكون على غرار نظام المملكة المتحدة للأدوات المعقدة مثل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرفع المالي، حيث يعمل الوسطاء كحراس بوابة، ولا يسمحون بذلك إلا من خلال “عملاء التجزئة الذين يفهمون ويستطيعون تحمل مخاطر فئة الأصول”.
وأشار تيم بيفان، الرئيس التنفيذي لمجموعة ETC، إلى مساعي رئيس الوزراء ريشي سوناك لجعل المملكة المتحدة مركزًا للأصول الرقمية.
وقال: “إذا سمحت لوائح المملكة المتحدة لمستثمري التجزئة بالاستثمار في منتجات العملات المشفرة المتداولة عبر الأسواق المنظمة، فإن هذا من شأنه أن يجعل المملكة المتحدة تتماشى مع معظم أوروبا ويسمح لمستثمري التجزئة بالاستفادة من الأمان المدمج الذي توفره البورصات القائمة”. “سيساعد ذلك أيضًا في تعزيز ادعاء المملكة المتحدة بأنها رائدة عالمية في مجال التكنولوجيا المالية.”
