باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    أثينا الحلقة 1 .. ريهام حجاج في خلافات مع محمود قابيل وشقيقتها تحاول الانتـ. حار

    أذيعت الحلقة الاولي من مسلسل " اثينا "، والذي تخوض من خلاله الفنانة ريهام حجاج الماراثون الرمضاني الحالي .وحملت الحلقة…

    منوعات

    وليد سليمان يكشف كواليس اجتماع مسئولي الأهلي مع كولر

    كشف وليد سليمان، رئيس قطاع الناشئين بالنادي الأهلي، عن كواليس اجتماع مسؤولي القلعة الحمراء مع السويسري مارسيل كولر، المدير الفني…

    منوعات

    فروع مطعم فريج صويلح في الكويت ومواعيد عملها

    فروع مطعم فريج صويلح في الكويت ومواعيد عملها لجميع الزبائن الذين يتساءلون بشكل دائم عن أماكن تواجد فروع مطعم فريج…

    منوعات

    على رأسهم الأهلي ومان سيتي.. ما هي الفرق المشاركة في كأس العالم للأندية 2023؟

    على رأسهم الأهلي ومان سيتي.. ما هي الفرق المشاركة في كأس العالم للأندية 2023؟ ينتظر عشاق ومشجعو كرة القدم العالمية…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > يجب أن تكون الأسهم الخاصة حذرة من مستثمري التجزئة

يجب أن تكون الأسهم الخاصة حذرة من مستثمري التجزئة

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ 3 أشهر 6 دقيقة للقراءة
شارك

فتح Digest محرر مجانًا

تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.

الكاتب هو زميل أقدم في معهد هوفر وأستاذ للتمويل في كلية الدراسات العليا في جامعة ستانفورد

تريد شركات الأسهم الخاصة المزيد من مستثمري التجزئة وإضفاء الطابع الديمقراطي على فصل الأصول. يعدون عوائد أعلى وتخصيص رأس المال أفضل. على مدار العشرين عامًا الماضية ، يبلغ العائد السنوي للأسهم الخاصة التي تركز على الولايات المتحدة (باستثناء رأس المال الاستثماري) 14.8 في المائة ، وفقًا لشركة البيانات Preqin. لذلك فإن الشركات لديها ملعب واضح للمستثمرين.

يجادل المؤيدون أيضًا بأن الوصول إلى التجزئة يمكن أن يعالج أزمة توفير التقاعد التي تلوح في الأفق مع تعزيز المنافسة في المنتجات المالية. قد يعني المزيد من استثمارات التجزئة أيضًا المزيد من التمويل لدور الأسهم الخاصة في تمويل الشركات ، وتمويل الشركات الناشئة وإعادة هيكلة الشركات المتعثرة. يزدهر الاقتصاد الأمريكي على الأسواق الخاصة التي تخصص رأس المال المخاطرة للمشاريع عالية النمو.

لذا فإن الشركات الخاصة تضغط على توسيع مجموعة المستثمرين المتاحين إلى ما وراء المؤسسات والأفراد الأثرياء. يدعم Paul Atkins ، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصة ، الحلول التي تعتمد على السوق ولمسة تنظيمية أخف. يمكن أن تسرع قيادته الجهود المبذولة لتخفيف القيود المفروضة على وصول البيع بالتجزئة إلى فئة الأصول المعقدة المعجزة.

إذا كانت صناديق الاستثمار المشتركة ، فإن الصناديق المتداولة في البورصة وصناديق الاستثمار العقاري قد قامت بدمج فصول الأصول الأخرى ، فلماذا لا ينبغي أن تكون الأسهم الخاصة التالية؟

الجواب: لأنه يأتي مع مخاطر خطيرة. الأسهم الخاصة تحتاج إلى رأس مال طويل الأجل ، خالٍ من ضغوط السوق العامة قصيرة الأجل. يؤدي فتح البوابات إلى رأس المال للبيع بالتجزئة إلى تقديم متطلبات السيولة ، والآفاق الاستثمارية الأقصر والتدقيق التنظيمي.

توجد لوائح مثل قانون ضمان دخل التقاعد للموظفين وقوانين الأوراق المالية لحماية مستثمري التجزئة من المخاطر غير المقيدة والرافعة المالية. لا تخضع صناديق الأسهم الخاصة حاليًا لـ ERISA ما لم تمثل استثمارات خطة التقاعد أكثر من 25 في المائة من إجمالي الأصول. المزيد من أموال البيع بالتجزئة يمكن أن ترى الأموال تعبر هذه العتبة.

على عكس مديري الأصول العامة ، تعمل الأسهم الخاصة أيضًا مع شفافية أقل بكثير. إذا تمكن مستثمرو التجزئة من الوصول ، فسيطلب المنظمون في النهاية مزيدًا من الإفصاح ، ويعيد تشكيل الصناعة بشكل أساسي. قد تكون الإشراف المعزز من SEC أو الحوكمة المتبادلة على غرار الفصائل ضرورية للشفافية.

لذلك في محاولة لجذب أموال البيع بالتجزئة ، فإن مخاطر الأسهم الخاصة تصبح مجرد سوق عامة أخرى تنظمها.

المخاطر الهيكلية تلوح في الأفق. عادة ما تمتد استثمارات الأسهم الخاصة من سبع إلى 10 سنوات وتتطلب رأس المال المقفل لتلك الفترات. ستحتاج أموال البيع بالتجزئة إلى الحصول على قيود مماثلة أو قد تضطر الشركات إلى الاحتفاظ باحتياطيات نقدية مفرطة أو تصفية الأصول في أوقات سيئة ، وقمع العائدات وتضخيم عدم الاستقرار في السوق. خلال الأزمة المالية ، كان لا بد من إلقاء الأصول غير السائلة في مركبات الاستثمار المنظمة في مبيعات الحرائق ، مما يؤدي إلى انهيار أوسع.

يبدو أن الصناعة مدركة لهذه القضية. جمعت Blackstone للتو 1.3 مليار دولار لصندوق الأسهم الخاص المصمم للعملاء الأثرياء. في إجمالي ، لن يُسمح للمستثمرين في صندوق استراتيجيات الأسهم الخاصة بلاكستون ، أو BXPE ، بسحب ما يصل إلى 3 في المائة من أصول الصندوق في أي ربع معين قبل بدء الحدود.

ومع ذلك ، إذا كان هناك قفلات ، فقد لا يكون أفق الاستثمار على المدى الطويل مناسبًا لمستثمري التجزئة الأقل ثراءً. وغالبًا ما يفتقرون إلى الخبرة لتقييم مخاطر الأسهم الخاصة مثل الاعتماد على الصناعة الثقيلة على الرافعة المالية ، وغالبًا ما تتجاوز نسب الديون إلى حقوق الملكية 60-70 في المائة. تحتوي صناديق التقاعد والأوقاف على فرق من المحللين لتقييم الاستثمارات المعقدة. مستثمري التجزئة لا. إن عتامة المخاطر تثير إمكانية الخسائر الحادة والدعاوى القضائية والقمع التنظيمي.

التكاليف مشكلة أخرى. يتضمن هيكل رسوم الأسهم الخاصة الشائعة رسوم إدارة 2 في المائة ورسوم أداء بنسبة 20 في المائة ، وهي أعلى بكثير من صناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق الاستثمار المتداولة.

السؤال الأكبر هو: هل نريد قطاعًا آخر للغاية؟ إذا تواجه صناديق الأسهم الخاصة التي تعتمد على البيع بالتجزئة سلالات سيولة ، فقد يشعر صانعو السياسة بأنهم مضطرون للتدخل-تمامًا كما فعلوا في بعض صناديق الاستثمار في مجالات أخرى في عام 2008. للاختبارات الإجهاد وقواعد السيولة.

يمكن أن يخنق الطبيعة الجريئة والمرنة للأسهم الخاصة في الركود. تقود الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري الابتكار على المدى الطويل على وجه التحديد لأنها تعمل خارج اللوائح المصرفية الصلبة.

إذا أصبحت الأسهم الخاصة تعتمد على أموال البيع بالتجزئة ، فستتبع عمليات الإنقاذ. وعندما يحدث ذلك ، لن تكون الأسهم الخاصة خاصة بعد الآن. سيكون مجرد ذراع أخرى للحكومة.

.

فريق التحرير فبراير 15, 2025 فبراير 15, 2025
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق بروكسل حبي؟ حرب الظل التي ما زالت كرملين بوتين تنكر
المقال التالي بقيمة تتجاوز الـ3 مليارات جنيه .. “التضامن” تبدأ صرف ” تكافل وكرامة” عن شهر فبراير
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

طريقة تسليك المجاري بسرعة وسهولة: حلول فعالة لإنهاء الانسدادات فورًا

تُعتبر طريقة تسليك المجاري الصحيحة من الأمور الضرورية للحفاظ على نظافة وصحة المنزل. تحدث الانسدادات…

منوعات منذ يومين

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

تقفز الأسهم الأمريكية بينما يروي دونالد ترامب تقدمًا “إيجابيًا” في المحادثات التجارية للاتحاد الأوروبي

اسواق

يتفوق Coreave على تقديرات النتائج الأولى كشركة مدرجة

اسواق

ترتفع منصة التداول Etoro على ظهور New York لأول مرة بعد عرضها الصحيح

اسواق

إجهاد بريطانيا ما بعد الترجمة

اسواق

انتعاش وول ستريت المفاجئ يمسك بالمستثمرين “تسلل”

اسواق

يبحث بنك لندن من قبل PRA باعتباره عدم اليقين في المستقبل على المستقبل

اسواق

متى ستبدأ الشركات في الإنفاق على تكيف المناخ؟

اسواق

Ringfencing سيء بالنسبة للبنوك والعملاء في المملكة المتحدة

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

اقتحام محلات صرافة.. حملة مداهمات إسرائيلية واسعة في بلدات الضفة الغربية
أخبار الوادي الجديد.. المحافظ يُودّع حجاج الجمعيات الأهلية والبيطري يعلن فتح المجازر الحكومية مجانًا خلال عيد الأضحى
في غزة الورد يحترق والمدرسة مقبرة

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟