ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في التنظيم المالي والأسواق myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
بعد مرور عام تقريباً على انهيار بنك وادي السليكون، أصبح من المغري أن نعتبر الأزمة المصرفية الإقليمية في الولايات المتحدة بمثابة عاصفة مدوية في إبريق شاي صغير نسبياً. ففي نهاية المطاف، تم احتواء الضرر لحفنة من المقرضين الفاشلين، واستقر القطاع واستعاد مؤشر البنوك الإقليمية KBW معظم خسائره.
مثل هذه اللامبالاة سيكون خطأ. وينبغي لهذه الأزمة أن تكون بمثابة نداء تنبيه بشأن المخاطر غير المتوقعة المرتبطة بالخدمات المصرفية عبر الإنترنت. ويجب على الصناعة والجهات الرقابية أن تبدأ الاستعداد الآن إذا أرادت منع وقوع كارثة أكبر في المستقبل.
وبعد سلسلة من القرارات السيئة، تمت الإطاحة ببنك SVB في نهاية المطاف في شهر مارس الماضي بسبب تدفق الودائع، وهي مشكلة قديمة قدم الخدمات المصرفية. وينطوي نموذج الأعمال الأساسي على عدم تطابق السيولة: إذ تأخذ البنوك أموالاً قصيرة الأجل من المودعين وتقدم قروضاً واستثمارات طويلة الأجل. إذا طلب عدد كبير جدًا من العملاء استرداد أموالهم مرة واحدة، فسيواجه أي بنك صعوبة في توفير الأموال النقدية. وفي حالة ذعر المودعين، فإن هروب واحد يمكن أن يؤدي إلى زعزعة استقرار المقرضين الآخرين.
ما تغير هو السرعة التي انتشرت بها هذه الأزمات. وبالعودة إلى فترة الكساد الكبير، تمكن فرانكلين روزفلت من إيقاف تهافت على البنوك لمدة شهر عن طريق إصدار أوامر للمقرضين بإغلاق أبوابهم لقضاء عطلة مدتها أربعة أيام. في عام 2008، انهارت شركة واشنطن ميوتشوال بعد أن خسرت 16.7 مليار دولار على مدى تسعة أيام.
هذه المرة، سحب المودعون في بنك SVB 42 مليار دولار في 10 ساعات. وكانت هناك 100 مليار دولار أخرى في طريقها للخروج من الباب عندما أغلقها المنظمون. وبعد يوم واحد، خسر بنك سيجنتشر 20 في المائة من ودائعه، وبدا المقرضون الآخرون في وضع هش. أعلنت حكومة الولايات المتحدة على الفور حالة الطوارئ النظامية.
الفرق الآن رقمي. لا تنتشر المخاوف بشأن البنوك كالنار في الهشيم على وسائل التواصل الاجتماعي فحسب، بل يمكن للعملاء نقل أموالهم عن طريق النقر على أحد التطبيقات أو النقر بالماوس. وسيزداد هذا الخطر مع انتشار أنظمة الدفع الفوري.
هناك طرق مجربة وموثوقة للحماية من هذا النوع من المشاكل. يساعد التأمين على الودائع الحكومية في الحفاظ على الأموال في مكانها لأن عملاء التجزئة يعرفون أن حساباتهم ستكون محمية في حالة فشل البنك. إن قواعد السيولة العالمية التي تم وضعها بعد عام 2008 تجبر أكبر البنوك على الاحتفاظ بما يكفي من الأوراق المالية سهلة البيع لتغطية 30 يومًا من التدفقات الخارجة المتوقعة. وتوفر نافذة الخصم التي يمنحها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي شريان حياة للسيولة من خلال السماح للبنوك باقتراض الأموال النقدية، باستخدام أصولها الطويلة الأجل كضمان.
لكن لم ينقذ أي من ذلك SVB أو Signature أو First Republic. لقد اعتمدوا بشكل كبير على كبار المودعين، أولئك الذين لديهم حسابات أكبر من أن تحميهم المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع. وتزداد هذه المشكلة سوءا: فقد تضاعفت الودائع غير المؤمن عليها في الولايات المتحدة من 2.3 تريليون دولار في عام 2009 إلى 7.7 تريليون دولار في عام 2022.
وكان كلا البنكين أيضاً صغيرين بما يكفي للهروب من قواعد السيولة في مرحلة ما بعد الأزمة، وأثبت كل منهما عدم قدرته على الاستفادة من نافذة الخصم. لم يكن لدى SVB الترتيبات التشغيلية الصحيحة، وحاولت شركة Signature مرارًا وتكرارًا استخدام ضمانات غير مؤهلة.
تحاول هيئات الرقابة المصرفية معالجة هذه المشاكل. أصدرت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) ورقة في العام الماضي تستكشف ما إذا كان سيتم رفع الحد الأقصى الحالي للتأمين على الودائع أو إزالته بالكامل. يقوم المنظمون العالميون في مجلس الاستقرار المالي بـ “التعمق” في هروب الودائع السريع وما إذا كانت هناك حاجة إلى المزيد من الاحتياطيات.
ولعل الاقتراح الأكثر إثارة للاهتمام جاء في الأسبوع الماضي من هيئة رقابية مصرفية أمريكية كبرى. يريد مايكل هسو، القائم بأعمال مراقب العملة، إنشاء قاعدة سيولة إضافية لمدة خمسة أيام تتطلب من البنوك أن يكون لديها ضمانات للاقتراض من بنك الاحتياطي الفيدرالي لوقف الجري عالي السرعة. والأفضل من ذلك أنه يعتزم إرغام كافة البنوك على الاستفادة من نافذة الخصم مرة واحدة على الأقل سنويا، ولو لمجرد إثبات قدرتها على ذلك.
البنوك لا تحب هذه المقترحات، بعبارة ملطفة. إن رفع سقف الودائع المؤمنة سيتطلب أن يكون صندوق مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) أكبر بنسبة 70 إلى 80 في المائة، وهي قفزة سيتعين على الصناعة تمويلها. ويعارض كبار المقرضين المشمولين بالفعل بقاعدة السيولة لمدة 30 يوما فرض متطلبات إضافية، ويشعر المقرضون من جميع الأحجام بالقلق إزاء أي احتياطيات جديدة من شأنها أن تقلص الأموال المتاحة لهم للإقراض والأعمال المصرفية الأخرى. ويحذرون من أن التدافع على البنوك سوف يظل معنا ما دام لدينا بنوك، وأن كل القواعد في العالم لن تمنع المديرين التنفيذيين الجشعين أو المضللين من ارتكاب أخطاء خطيرة.
وهم على حق في كلا الأمرين، لكن معالجة الاضطرابات المصرفية التي حدثت في شهر آذار (مارس) الماضي، رغم صغرها، كلف الصناعة 16 مليار دولار. تخيل علامة التبويب للفوضى المناسبة. إذا كانت عمليات الإيداع هي حقيقة من حقائق الحياة، فمن الأفضل أن نجد طرقًا لإبطائها قبل أن ينهار النظام بأكمله في غمضة عين رقمية.
اتبع بروك ماسترز مع myFT و على X
