باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    محمد صلاح على رأس التشكيل المثالى للاعبين الأفارقة فى الدوريات الكبرى

    كان الدولي المصري محمد صلاح في صدارة التشكيل المثالي للاعبين الأفارقة في ال الخمس الكبرى ، بعد أن قدم الفرعون…

    منوعات

    ماتت بعد رمى الجمرات.. وفاة حاجة من القليوبية أثناء أداء مناسك الحج

    سيطرت حالة من الحزن على أهالي قرية سندوة بمركز الخانكة بمحافظة القليوبية، عقب سماع نبأ وفاة الحاجة فاطمة بملابس الإحرام…

    منوعات

    تصنيف فيفا لشهر يوليو.. الأرجنتين تحافظ على المركز الأول وهبوط هولندا

    تصنيف فيفا لشهر يوليو.. الأرجنتين تحافظ على المركز الأول وهبوط هولندا أعلن الاتحاد الدولي لكرة القدم (الفيفا) ، في الساعات…

    أكثر من أصدقاء؟.. رحلة سرية بين شاكيرا وهاميلتون

    “أكثر من مجرد أصدقاء”، هكذا جاءت التعليقات على صور عادت وانتشرت مؤخراً للمغنية الكولومبية شاكيرا والسائق البريطاني لويس هاميلتون. فقد…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > يحذر كين جريفين من Citadel من فرض قيود على صناديق التحوط للحد من مخاطر التجارة الأساسية

يحذر كين جريفين من Citadel من فرض قيود على صناديق التحوط للحد من مخاطر التجارة الأساسية

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنتين 7 دقيقة للقراءة
شارك

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

كين جريفين، المؤسس والرئيس التنفيذي لصندوق التحوط الأمريكي “سيتادل” الذي تبلغ قيمته 62 مليار دولار، حذر المنظمين من أنهم يجب أن يركزوا اهتمامهم على البنوك بدلا من صناعته إذا كانوا يريدون تقليل المخاطر في النظام المالي الناجمة عن الرهانات ذات الرفع المالي على ديون الحكومة الأمريكية.

حذر المنظمون العالميون من تزايد المخاطر الناشئة عن ما يسمى بالتجارة على أساس سندات الخزانة – بيع العقود الآجلة للخزانة مع شراء سندات الحكومة الأمريكية واستخلاص المكاسب من الفجوة الصغيرة بين الاثنين باستخدام الأموال المقترضة.

لكن جريفين قال إنه ينبغي عليهم التركيز على إدارة مخاطر البنوك التي تمكن التجارة من خلال إقراض صناديق التحوط، بدلا من محاولة زيادة تنظيم صناديق التحوط نفسها.

وقد اقترحت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأميركية، التي تنظم صناديق الوقاء، نظاماً جديداً لسوق سندات الخزانة من شأنه أن يتعامل مع صناديق الوقاء مثل أذرع الوساطة والبنوك.

وقال جريفين لصحيفة فايننشال تايمز: “إن هيئة الأوراق المالية والبورصة تبحث عن مشكلة”. “إذا كان المنظمون قلقين حقا بشأن حجم التجارة الأساسية، فيمكنهم أن يطلبوا من البنوك إجراء اختبارات التحمل لمعرفة ما إذا كان لديهم ما يكفي من الضمانات من نظرائهم”.

ارتفعت رهانات صناديق التحوط ضد العقود الآجلة لسندات الخزانة الأمريكية إلى مستويات عالية جديدة في الأيام السبعة حتى 24 أكتوبر، مع صافي صفقات بيع قياسية مقابل كل من العقود الآجلة لمدة عامين وخمس سنوات. معظم هذه الرهانات، ولكن ليس كلها، تكون في التجارة الأساسية.

تعد شركة Citadel، إلى جانب صناديق التحوط المنافسة Millennium Management وRokos Capital Management، من بين العديد من الصناديق التي تستخدم التجارة الأساسية بشكل روتيني.

وكان بنك التسويات الدولية والباحثون في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من بين أولئك الذين حذروا من مخاطر التراكم السريع لرهانات صناديق التحوط في سوق الخزانة، والتي تتضخم بمستويات الرفع المالي التي يمكن أن تتجاوز 100 مرة.

وإذا تحركت التجارة ضدها واضطرت صناديق التحوط إلى بيع سندات الخزانة الخاصة بها في الوقت نفسه، فإن المنظمين يشعرون بالقلق من أن ذلك قد يؤدي إلى انهيار سوق السندات الأكثر أهمية في العالم، مع ما يترتب على ذلك من آثار خطيرة على النظام المالي الأوسع.

ألقى بنك التسويات الدولية باللوم على “الانخفاض غير المنظم في الرافعة المالية الهامش” كمساهم في انهيار سوق سندات الخزانة الأمريكية في مارس 2020 في بداية الوباء. ومع ذلك، في تقرير الاستقرار المالي الأخير الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي، قال البنك المركزي إن المخاطر المتعلقة بالتجارة الأساسية “من المرجح أن يتم تخفيفها من خلال شروط التمويل الأكثر صرامة المطبقة على صناديق التحوط من قبل الأطراف المقابلة من التجار خلال الأرباع القليلة الماضية”.

تلعب أقسام الوساطة الرئيسية في البنوك دورًا رئيسيًا في التجارة الأساسية لأنها تقرض الأموال لصناديق التحوط بينما تستخدم سندات الخزانة الخاصة بها كضمان. ومن المتوقع أن تقوم البنوك بتقييم كيفية أداء محافظ عملائها من صناديق التحوط في ظل ضغوط السوق المختلفة للتأكد من أن لديهم ضمانات كافية لتحمل صدمة السوق.

وقال جريفين إنه لا يعارض اللوائح التي تحدد حجم الاقتراض من قبل صناديق التحوط في سوق الخزانة، بشرط أن تكون المقترحات “خاضعة لتحليل اقتصادي سليم ومقترحة للتعليق العام”.

وأشار إلى أن التجارة الأساسية أدت إلى خفض تكلفة إصدار السندات الحكومية، حيث تشتري صناديق التحوط كميات كبيرة من سندات الخزانة لتقترن بمراكزها الآجلة القصيرة.

وقال: “إن قدرة مديري الأصول على التعرض بكفاءة لسندات الخزانة من خلال العقود الآجلة تسمح لهم بتحرير النقد للاستثمار في سندات الشركات والرهون العقارية السكنية والأصول الأخرى”.

وذلك لأن العقود الآجلة هي منتجات ذات رافعة مالية تتطلب جزءًا صغيرًا من النقد المقدم كضمان للحفاظ على المركز، بدلاً من دفع السعر الكامل لسندات الخزانة الآن.

وقال غريفين: “إذا أضعفت هيئة الأوراق المالية والبورصة بشكل متهور التجارة الأساسية، فإنها ستؤدي إلى مزاحمة التمويل للشركات الأمريكية، مما يزيد تكلفة رأس المال لبناء مصنع جديد أو توظيف المزيد من الموظفين”. “سيؤدي ذلك أيضًا إلى زيادة تكلفة إصدار ديون جديدة، والتي سيتحملها دافعو الضرائب الأمريكيون بما يصل إلى مليارات أو عشرات المليارات من الدولارات سنويًا”.

وفي معرض تناوله للمخاطر في أماكن أخرى من النظام المالي، قال مؤسس شركة سيتاديل “المخاطر تكمن عندما يكون هناك عدم تطابق كبير بين الأصول والالتزامات بالنسبة للرافعة المالية المستخدمة”، في إشارة إلى انهيار بنك وادي السيليكون هذا العام.

وفرت ودائع المقرض الأمريكي البالغة 180 مليار دولار تمويلا رخيصا قصير الأجل، ولأن الطلب على القروض كان ضعيفا، فقد اشترى سندات طويلة الأجل لم تكن مغطاة، لكن ارتفاع أسعار الفائدة أدى إلى انخفاض قيمة السندات، مما أدى إلى أزمة سيولة عندما حاول العملاء سحب أموالهم.

وقال غريفين: “إن استخدام بنك وادي السيليكون للودائع المصرفية للعملاء للاستثمار في سندات الخزانة طويلة الأجل يختلف اختلافًا كبيرًا عن قيام صندوق التحوط بشراء سندات الخزانة وبيع العقود الآجلة التي يمكن إغلاقها عن طريق تسليم السندات”.

أطلقت هيئة الأوراق المالية والبورصات، برئاسة غاري جينسلر، العنان لأكبر حملة تنظيمية منذ الأزمة المالية. إن القاعدة التي من شأنها أن تجبر كبار اللاعبين على التسجيل كوسطاء أو تجار أوراق مالية حكومية هي من بين اللوائح المقترحة التي من شأنها إخضاع صناديق التحوط لزيادة الرقابة.

وقال غريفين: “يجب على المنظمين التركيز على البنوك بدلاً من مطالبة كل صندوق تحوط سيشارك في سوق الخزانة بأي نطاق معقول بأن يكون وسيطاً تاجراً مسجلاً”. “هذه طريقة أكثر فعالية من حيث التكلفة لمعالجة أي مخاوف قد تكون لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة أو الجهات التنظيمية الأخرى في هذا المجال.”

تقارير إضافية من كيت دوجويد في نيويورك.

فريق التحرير نوفمبر 5, 2023 نوفمبر 5, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق أسبوع ألعاب باريس: أكبر معرض للألعاب في أوروبا
المقال التالي محمد هاني يتألق في أحدث ظهور عبر انستجرام
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

قد يحدث Derek Hough Taylor و Tay Lautner “في الواقع” على “DWTS”

ديريك هوغ يزن ما إذا كان تايلور و تاي لوتنر يمكن أن يتجه إلى قاعة…

ثقافة وفنون منذ 3 أيام

غضب هيلي بينما يحتجز ICE مراهقة ماساتشوستس يتجه إلى ممارسة الكرة الطائرة

انضم إلى Fox News للوصول إلى هذا المحتوى لقد وصلت إلى الحد الأقصى لعدد المقالات.…

الولايات المتحدة منذ 3 أيام

موعد أذان المغرب اليوم الاثنين 6 من ذي الحجة.. لا تنس دعاء الإفطار

موعد أذان المغرب ..مع حلول العشر الأوائل من شهر ذي الحجة، يتسابق المسلمون إلى الطاعات،…

منوعات منذ 3 أيام

روسيا تتسلم مذكرة أوكرانيا لاتفاق السلام قبيل المفاوضات في تركيا

2/6/2025-|آخر تحديث: 01:07 (توقيت مكة)قال رئيس الوفد الروسي في المفاوضات فلاديمير ميدينسكي إن روسيا تسلمت…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

الهجوم في حدث Weekly Colorado Walk يدعو إلى إصدار الرهائن في غزة

ردت شرطة كولورادو على هجوم إرهابي في حدث يدعو إلى إطلاق سراح الرهائن في غزة…

الولايات المتحدة منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

بلغاريا للانضمام إلى منطقة اليورو في عام 2026

اسواق

تبدو الإعدادات الافتراضية للقرض أسوأ تحت السطح

اسواق

إنه دائمًا ما يكون الصلب – توفر الرسوم الجمركية ترامب سلاحًا تجاريًا مألوفًا

اسواق

مخطط قصاصات الكوبالت المدعومة من Glencore

اسواق

قد يكافح الاكتتاب العام التناغم لضرب وتر مع المستثمرين

اسواق

يحث الاتحاد الأوروبي الصين على تخفيف قيود الأرض النادرة كصناع السيارات بالقرب من Crisis Point

اسواق

رهان مايكل بلات ضد الدولار الأمريكي يساعد على دفع Bluecrest إلى 28 ٪ ربح

اسواق

شركة أبو ظبي للمعادن تشتري دكتور كونغو تين مين من منجم من Denham Arm

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

توقيف 5 رؤساء بلديات في تركيا بتهم الفساد
نادر السيد: الزمالك سيهزم بيراميدز ويفوز بالكأس بشخصيته وتاريخه الكبير
صناعة سيروم علاج التجاعيد فى المنزل.. اكتشفي 3 وصفات مختلفة

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟