باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    روسيا تعلن تدمر مسيرتين أوكرانيتين جنوب موسكو

    روسيا تعلن تدمر مسيرتين أوكرانيتين جنوب موسكو ذكرت وكالة الإعلام الروسية نقلًا عن وزارة الدفاع الروسية، أن الدفاعات الجوية دمرت…

    منوعات

    أخبار سعيدة خلال ساعات.. أحمد موسى يعلن مفاجأة لـ المصريين على الهواء.. فيديو

    كشف الإعلامي أحمد موسى، آخر تطورات ملف الـ30 ألف معلم.وقال الإعلامي أحمد موسى، خلال تقديمه برنامج "على مسئوليتي"، المُذاع عبر…

    منوعات

    المحكمة الرياضية تلغي قرار إيقاف هشام نصر وتُغرّم الاتحاد الدولي لكرة اليد

    المحكمة الرياضية تلغي قرار إيقاف هشام نصر وتُغرّم الاتحاد الدولي لكرة اليد قضت المحكمة الرياضية الدولية، اليوم الإثنين، بقبول الطعن…

    منوعات

    مجلس النواب يوافق على أسعار التصالح في مخالفات البناء

    وافق مجلس النواب، برئاسة المستشار الدكتور حنفي جبالي، على أسعار التصالح في مخالفات البناء، وفقا لما وردت في مشروع القانون…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > يحذر كين جريفين من Citadel من فرض قيود على صناديق التحوط للحد من مخاطر التجارة الأساسية

يحذر كين جريفين من Citadel من فرض قيود على صناديق التحوط للحد من مخاطر التجارة الأساسية

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنتين 7 دقيقة للقراءة
شارك

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

كين جريفين، المؤسس والرئيس التنفيذي لصندوق التحوط الأمريكي “سيتادل” الذي تبلغ قيمته 62 مليار دولار، حذر المنظمين من أنهم يجب أن يركزوا اهتمامهم على البنوك بدلا من صناعته إذا كانوا يريدون تقليل المخاطر في النظام المالي الناجمة عن الرهانات ذات الرفع المالي على ديون الحكومة الأمريكية.

حذر المنظمون العالميون من تزايد المخاطر الناشئة عن ما يسمى بالتجارة على أساس سندات الخزانة – بيع العقود الآجلة للخزانة مع شراء سندات الحكومة الأمريكية واستخلاص المكاسب من الفجوة الصغيرة بين الاثنين باستخدام الأموال المقترضة.

لكن جريفين قال إنه ينبغي عليهم التركيز على إدارة مخاطر البنوك التي تمكن التجارة من خلال إقراض صناديق التحوط، بدلا من محاولة زيادة تنظيم صناديق التحوط نفسها.

وقد اقترحت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأميركية، التي تنظم صناديق الوقاء، نظاماً جديداً لسوق سندات الخزانة من شأنه أن يتعامل مع صناديق الوقاء مثل أذرع الوساطة والبنوك.

وقال جريفين لصحيفة فايننشال تايمز: “إن هيئة الأوراق المالية والبورصة تبحث عن مشكلة”. “إذا كان المنظمون قلقين حقا بشأن حجم التجارة الأساسية، فيمكنهم أن يطلبوا من البنوك إجراء اختبارات التحمل لمعرفة ما إذا كان لديهم ما يكفي من الضمانات من نظرائهم”.

ارتفعت رهانات صناديق التحوط ضد العقود الآجلة لسندات الخزانة الأمريكية إلى مستويات عالية جديدة في الأيام السبعة حتى 24 أكتوبر، مع صافي صفقات بيع قياسية مقابل كل من العقود الآجلة لمدة عامين وخمس سنوات. معظم هذه الرهانات، ولكن ليس كلها، تكون في التجارة الأساسية.

تعد شركة Citadel، إلى جانب صناديق التحوط المنافسة Millennium Management وRokos Capital Management، من بين العديد من الصناديق التي تستخدم التجارة الأساسية بشكل روتيني.

وكان بنك التسويات الدولية والباحثون في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من بين أولئك الذين حذروا من مخاطر التراكم السريع لرهانات صناديق التحوط في سوق الخزانة، والتي تتضخم بمستويات الرفع المالي التي يمكن أن تتجاوز 100 مرة.

وإذا تحركت التجارة ضدها واضطرت صناديق التحوط إلى بيع سندات الخزانة الخاصة بها في الوقت نفسه، فإن المنظمين يشعرون بالقلق من أن ذلك قد يؤدي إلى انهيار سوق السندات الأكثر أهمية في العالم، مع ما يترتب على ذلك من آثار خطيرة على النظام المالي الأوسع.

ألقى بنك التسويات الدولية باللوم على “الانخفاض غير المنظم في الرافعة المالية الهامش” كمساهم في انهيار سوق سندات الخزانة الأمريكية في مارس 2020 في بداية الوباء. ومع ذلك، في تقرير الاستقرار المالي الأخير الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي، قال البنك المركزي إن المخاطر المتعلقة بالتجارة الأساسية “من المرجح أن يتم تخفيفها من خلال شروط التمويل الأكثر صرامة المطبقة على صناديق التحوط من قبل الأطراف المقابلة من التجار خلال الأرباع القليلة الماضية”.

تلعب أقسام الوساطة الرئيسية في البنوك دورًا رئيسيًا في التجارة الأساسية لأنها تقرض الأموال لصناديق التحوط بينما تستخدم سندات الخزانة الخاصة بها كضمان. ومن المتوقع أن تقوم البنوك بتقييم كيفية أداء محافظ عملائها من صناديق التحوط في ظل ضغوط السوق المختلفة للتأكد من أن لديهم ضمانات كافية لتحمل صدمة السوق.

وقال جريفين إنه لا يعارض اللوائح التي تحدد حجم الاقتراض من قبل صناديق التحوط في سوق الخزانة، بشرط أن تكون المقترحات “خاضعة لتحليل اقتصادي سليم ومقترحة للتعليق العام”.

وأشار إلى أن التجارة الأساسية أدت إلى خفض تكلفة إصدار السندات الحكومية، حيث تشتري صناديق التحوط كميات كبيرة من سندات الخزانة لتقترن بمراكزها الآجلة القصيرة.

وقال: “إن قدرة مديري الأصول على التعرض بكفاءة لسندات الخزانة من خلال العقود الآجلة تسمح لهم بتحرير النقد للاستثمار في سندات الشركات والرهون العقارية السكنية والأصول الأخرى”.

وذلك لأن العقود الآجلة هي منتجات ذات رافعة مالية تتطلب جزءًا صغيرًا من النقد المقدم كضمان للحفاظ على المركز، بدلاً من دفع السعر الكامل لسندات الخزانة الآن.

وقال غريفين: “إذا أضعفت هيئة الأوراق المالية والبورصة بشكل متهور التجارة الأساسية، فإنها ستؤدي إلى مزاحمة التمويل للشركات الأمريكية، مما يزيد تكلفة رأس المال لبناء مصنع جديد أو توظيف المزيد من الموظفين”. “سيؤدي ذلك أيضًا إلى زيادة تكلفة إصدار ديون جديدة، والتي سيتحملها دافعو الضرائب الأمريكيون بما يصل إلى مليارات أو عشرات المليارات من الدولارات سنويًا”.

وفي معرض تناوله للمخاطر في أماكن أخرى من النظام المالي، قال مؤسس شركة سيتاديل “المخاطر تكمن عندما يكون هناك عدم تطابق كبير بين الأصول والالتزامات بالنسبة للرافعة المالية المستخدمة”، في إشارة إلى انهيار بنك وادي السيليكون هذا العام.

وفرت ودائع المقرض الأمريكي البالغة 180 مليار دولار تمويلا رخيصا قصير الأجل، ولأن الطلب على القروض كان ضعيفا، فقد اشترى سندات طويلة الأجل لم تكن مغطاة، لكن ارتفاع أسعار الفائدة أدى إلى انخفاض قيمة السندات، مما أدى إلى أزمة سيولة عندما حاول العملاء سحب أموالهم.

وقال غريفين: “إن استخدام بنك وادي السيليكون للودائع المصرفية للعملاء للاستثمار في سندات الخزانة طويلة الأجل يختلف اختلافًا كبيرًا عن قيام صندوق التحوط بشراء سندات الخزانة وبيع العقود الآجلة التي يمكن إغلاقها عن طريق تسليم السندات”.

أطلقت هيئة الأوراق المالية والبورصات، برئاسة غاري جينسلر، العنان لأكبر حملة تنظيمية منذ الأزمة المالية. إن القاعدة التي من شأنها أن تجبر كبار اللاعبين على التسجيل كوسطاء أو تجار أوراق مالية حكومية هي من بين اللوائح المقترحة التي من شأنها إخضاع صناديق التحوط لزيادة الرقابة.

وقال غريفين: “يجب على المنظمين التركيز على البنوك بدلاً من مطالبة كل صندوق تحوط سيشارك في سوق الخزانة بأي نطاق معقول بأن يكون وسيطاً تاجراً مسجلاً”. “هذه طريقة أكثر فعالية من حيث التكلفة لمعالجة أي مخاوف قد تكون لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة أو الجهات التنظيمية الأخرى في هذا المجال.”

تقارير إضافية من كيت دوجويد في نيويورك.

فريق التحرير نوفمبر 5, 2023 نوفمبر 5, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق أسبوع ألعاب باريس: أكبر معرض للألعاب في أوروبا
المقال التالي محمد هاني يتألق في أحدث ظهور عبر انستجرام
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

كيف نُفذت الضربة الأميركية على إيران؟ وما الأسلحة المستخدمة؟

نفذت واشنطن ضربات جوية على منشآت نووية إيرانية، مستخدمة قنابل خارقة للتحصينات وصواريخ توماهوك، استهدفت…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

حرب إسرائيل وإيران.. ترامب يتحدث عن وقف إطلاق نار في الساعات القادمة

دخلت الحرب الإسرائيلية الإيرانية يومها الـ12، وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن اتفاقا تاما جرى…

اخر الاخبار منذ يومين

موقع والا: واشنطن زودت إسرائيل بمعلومات عن أهداف إيرانية

22/6/2025-|آخر تحديث: 23:23 (توقيت مكة)نقل موقع والا الإسرائيلي -اليوم الأحد، عن مسؤولين أميركيين وإسرائيليين- قولهم…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

اغتيال عالم نووي إيراني بهجوم إسرائيلي قبيل وقف إطلاق النار

24/6/2025-|آخر تحديث: 05:13 (توقيت مكة)بالتزامن مع إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترامب عن التوصل إلى اتفاق…

اخر الاخبار منذ يوم واحد

استمرار مشاهد كوغار تبقي أجزاء من Whistler Blackcomb مغلقة

ستبقى مساحات كبيرة من ويسلر بلاككومب مغلقة مرة أخرى يوم الاثنين بعد المزيد من مواجهات…

كندا منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

من الذي يريد شراء stablecoin الاصطناعية المدعومة من Crypto؟

اسواق

مجموعة قمع التشفير في سنغافورة لإشعال التحركات إلى هونغ كونغ ودبي

اسواق

يستعد مديرو الثروات لوضع مدخرات المملكة المتحدة في أصول خاصة

اسواق

دراسة حالة تدريس كلية إدارة الأعمال: ماذا يوجد في الملصق؟

اسواق

صفقة جوع ضجة بين البنوك الأمريكية

اسواق

حوت مشاهدة تجارة stablecoin في ersatz rubles مقابل نوع من الدولارات

اسواق

هل يمكنني نقل التشفير من خلال إرادتي؟

اسواق

رموز الإيداع ليست اختراق المدفوعات

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

إن دفع Big Tech إلى الذكاء الاصطناعي العسكري أمر مزعج
حزب الله يعلق علي وقف إطلاق النار بين إيران ودولة الاحتلال
بريطانيا توسع قدراتها للردع النووي

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟