ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الأسهم الخاصة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
خسر أحد صناديق الأسهم الخاصة الرائدة في شركة بلاك روك أكثر من 600 مليون دولار بسبب استثمار في شركة تعهيد تأمين بعد أن عانت الشركة من عبء ديونها.
وافقت مجموعة من صناديق الائتمان الخاصة بقيادة Antares Capital وBlue Owl Capital وKKR وGoldman Sachs Asset Management على السيطرة على شركة Alacrity. اشترت شركة BlackRock حصة مسيطرة في الشركة في فبراير 2023 من خلال استراتيجية رأس المال الخاص طويلة الأجل بقيمة 4.3 مليار دولار من شركة الأسهم الخاصة Kohlberg & Co.
سيتم محو استثمارات بلاك روك في الأسهم التي تزيد قيمتها عن 600 مليون دولار كجزء من إعادة الهيكلة، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
كان لدى الشركة حوالي مليار دولار من الديون الممتازة المستحقة في وقت استثمار بلاك روك. كما كان لديه 500 مليون دولار من الديون الصغيرة، التي أقرضتها ذراع إدارة الأصول في بنك جولدمان ساكس.
وأضافت المصادر أنه سيتم استبدال هذه الديون بقرض لأجل جديد بقيمة 450 مليون دولار بالإضافة إلى 250 مليون دولار من الأسهم المفضلة كجزء من الصفقة. وسيمتلك كبار المقرضين 90 في المائة من الشركة بمجرد الانتهاء من إعادة الهيكلة. وسيحصل بنك جولدمان ساكس لإدارة الأصول في نهاية المطاف على 10 في المائة.
وامتنعت شركات بلاك روك وبلو أول وجولدمان وكيه كيه آر وكولبيرج عن التعليق. ولم يستجب أنتاريس لطلب التعليق.
إنها أحدث عملية إعادة هيكلة كبيرة تضرب صناعة الائتمان الخاصة المزدهرة، حيث أن الشركات المدعومة بالأسهم الخاصة أقرضت أموالاً لتواجه أسعار فائدة أعلى.
في العام الماضي، تكبدت مجموعة من مقرضي الائتمان من القطاع الخاص بقيادة Blue Owl وAres Management خسائر بسبب القروض التي قدمتها لشركة البرمجيات المتعثرة Pluralsight. كما أدت عملية إعادة الهيكلة إلى محو أربعة مليارات دولار كانت شركة Vista Equity Partners ومستثمرون آخرون قد استثمروها في الأعمال.
يأتي استحواذ Alacrity في وقت كانت فيه شركة BlackRock تعمل جاهدة لبناء استثماراتها البديلة المستقرة. ووافقت على دفع 28 مليار دولار العام الماضي لشراء لاعبين كبار في البنية التحتية، والائتمان الخاص، وبيانات الأسواق الخاصة. تدير فرق الأسهم الخاصة لديها مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات وتدير أصول العملاء بقيمة 43 مليار دولار.
تم تسويق الصندوق الذي قام باستثمار Alacrity للمستثمرين باعتباره صندوقًا يسعى للحصول على حصص مسيطرة لا تقل عن 500 مليون دولار. كان معدل عائدها الداخلي 33 في المائة حتى أوائل عام 2024. وكانت شركة بلاك روك تقوم بتسويق صندوق ثان بقيمة خمسة مليارات دولار في العام الماضي، لكنها اختارت تصفيته بدلا من ذلك.
تعد Alacrity أحدث الاستثمارات السبعة التي تم الكشف عنها علنًا لاستراتيجية رأس المال الخاص طويلة الأجل. في وقت استثمار شركة بلاك روك، وصف رئيس الصندوق، أندريه بوربونيه، الشركة بأنها “شركة رائدة في السوق المتميزة” تتمتع “بزخم قوي” في إدارة مطالبات التأمين.
مع ذلك، عانت أعمالها بعد أن استثمرت شركة بلاك روك، وفي نهاية المطاف عينت مستشارين لقيادتها خلال محادثات إعادة الهيكلة مع دائنيها العام الماضي.
وقال جيم بيرل، الرئيس التنفيذي لشركة Alacrity: “إن إعلان اليوم يمثل خطوة كبيرة إلى الأمام”. “نحن نبني أساسًا ماليًا أقوى يضع Alacrity Solutions على مواصلة العمل كشركة رائدة في صناعة إدارة المطالبات لعملائنا الكرام من شركات النقل في المستقبل.”
