تتوسع Fidelity International في إقراض الأعمال الأوروبية حيث يسعى مديرو الأصول إلى استغلال الفجوات في السوق بعد الأزمة المالية والاضطراب المصرفي الأخير.
تطلق شركة فيديليتي ، التي تشرف على أكثر من 700 مليار دولار ، صندوقًا يقدم قروضًا مضمونة للشركات الأوروبية المتوسطة الحجم بأرباح سنوية تتراوح بين 5 إلى 30 مليون يورو.
سيقوم فريق الائتمان الخاص بإدارة الصندوق الذي يقع مقره في لوكسمبورغ والمغلق مع التركيز على الديون الكبيرة. وتهدف إلى القيام بأول استثمار لها في الأسابيع المقبلة.
يأتي الإطلاق بعد أن اشترت شركة بلاك روك ، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم بأكثر من 9 تريليونات دولار من الأصول ، شركة الديون الخاصة Kreos Capital ، التي تقدم قروضًا للشركات الناشئة وشركات التكنولوجيا.
تؤكد تحركات اثنتين من أبرز مجموعات الصناديق في العالم على التحول نحو الائتمان الخاص ، الذي نما إلى قطاع 1.4 تريليون دولار. قام مديرا الأصول في الولايات المتحدة Nuveen و PGIM بعمليات استحواذ ائتمانية خاصة في الأشهر القليلة الماضية.
تراجعت البنوك عن تقديم أنواع معينة من التمويل بعد الأزمة المالية في عام 2008 بسبب المخاوف بشأن الإقراض الأكثر خطورة ومتطلبات رأس المال الأكثر صرامة.
كما تضرر الإقراض المصرفي من جراء انهيار بنك وادي السيليكون في الولايات المتحدة واستحواذ منافسه يو بي إس على بنك كريدي سويس في أوروبا في وقت سابق من هذا العام.
قال نيك هايجمان ، الرئيس العالمي لحلول الأصول الخاصة في Fidelity International: “ما رأيناه مع Credit Suisse و SVB هو أن البنوك ليس لديها أي أسهل من ذلك ، إنها أكثر صعوبة ، لذلك نرى هذا كفرصة”.
“هذا سوق متنامٍ. . . يدرك المستثمرون أنها فئة أصول في أوروبا حيث يمكنك رؤية تدفق دخل ثابت “. وأضاف أن الصندوق الجديد سيكون الأول له في قطاع الإقراض المباشر الأوروبي.
وقال مايكل كيرتس ، الذي سيشارك في إدارة الصندوق: “تبدو العائدات أكثر جاذبية في هذا السوق مما كانت عليه في السنوات القليلة الماضية. إنها فئة أصول ذات معدل عائم ، مدفوعة بالسعر الأساسي بالإضافة إلى الهامش “. وأضاف أن الصندوق سيستفيد أيضًا من رسوم المعاملات على الصفقات الأساسية.
على الرغم من نمو قطاع الإقراض المباشر خلال العقد الماضي ، قال كورتيس إن هناك “عدد أقل بكثير من المشاركين. . . بالنظر إلى الشركات متوسطة السوق “.
وقالت فيديليتي إنه على الرغم من تزايد عدد الصناديق في سوق الإقراض المباشر ، إلا أن هناك فجوة في قطاع الشركات متوسطة الحجم.
وفقًا لمزود البيانات Prequin ، تم جمع حوالي 125.9 مليار دولار من خلال صناديق الإقراض المباشر في عام 2021 ، و 75.9 مليار دولار في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2022. وفي أوروبا ، تم جمع 45 مليار دولار في عام 2021 و 25.7 مليار دولار في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2022.
