يتحرك المنظمون في ولايتي يوتا وكارولينا الجنوبية الأمريكية لإجبار خمس شركات تأمين على خفض تعرضها لشركة الاستثمار ميامي 777 بارتنرز، وفقا لمذكرة رسمية اطلعت عليها صحيفة فايننشال تايمز.
وتهدف مطالبهم إلى حماية المتقاعدين والأرامل والأيتام الذين يعتمدون على المعاشات السنوية وغيرها من المنتجات من شركات التأمين. وتمثل هذه أحدث تداعيات فورة إبرام الصفقات التي اشترت فيها شركة 777 فرقًا رياضية في جميع أنحاء العالم، وتأتي في الوقت الذي تقدم فيه عرضًا لشراء نادي إيفرتون الإنجليزي لكرة القدم.
وتنتمي شركات التأمين وإعادة التأمين الخمس إلى مجموعة A-Cap، وتمتلك مجتمعة أصولاً بقيمة 11.5 مليار دولار في نهاية العام. ومن هذا المبلغ، تم استثمار 2.9 مليار دولار في كيانات مرتبطة بالطائرة 777، وفقا لإشعار لجميع منظمي التأمين الحكوميين يوم الخميس.
عادة ما تكون المعاشات السنوية مثل تلك التي تقدمها شركات التأمين التابعة لشركة A-Cap مدعومة باستثمارات منخفضة المخاطر في الأوراق المالية السائلة، لتوفير تطابق آمن لوعودهم طويلة الأجل ولأن حاملي وثائق التأمين غالبًا ما يكونون قادرين على استرداد الأموال، مع مراعاة العقوبات.
تقيد قواعد كارولينا الجنوبية الاستثمارات في جهة إصدار واحدة بنسبة 3 في المائة من الأصول، وفي ولاية يوتا يبلغ الحد الأقصى 10 في المائة. وفقًا للأرقام الواردة في المذكرة التنظيمية، تجاوزت استثمارات A-Cap في الكيانات المرتبطة بطائرة 777 مبلغ 1.8 مليار دولار فوق العتبة في نهاية عام 2023.
وقالت المذكرة إن المنظمين في تلك الولايات كانوا يعملون معًا لإصدار “أوامر إشراف”، والتي بموجبها يمكنهم توجيه شركة التأمين لمعالجة انتهاكات القواعد. يمكن لـ A-Cap الاستئناف ضد أي من هذه الأوامر والطعن في الحسابات التي تقوم عليها.
قال شخص مقرب من شركة A-Cap إنه تم بالفعل العثور على شركاء يتعاملون مع تعرضها لطائرة 777، وهو ما قال إن المذكرة “بالغت في تقديره بشكل صارخ”، وتوقع حلا سريعا للعملية.
تمتلك A-Cap خمس شركات تأمين: Sentinel Security Life، وHaymarket Insurance، وJazz Reinsurance في ولاية يوتا، بالإضافة إلى Atlantic Coast Life Insurance وSouthern Atlantic Re في ساوث كارولينا. وقالت المذكرة إن الخمسة جميعهم انتهكوا الحدود المفروضة على تعرض جهة إصدار واحدة.
وتأتي احتمالية البيع القسري للاستثمارات في ظل خضوع الطائرة 777 لتدقيق شديد وتواجه دعاوى قضائية متعددة من الدائنين.
وقالت A-Cap إن شركاتها تلتزم “بأعلى معايير المسؤولية التشغيلية والمالية”، وأنها عملت “بشكل وثيق وتعاوني” مع المنظمين واتخذت “كل الإجراءات اللازمة والمناسبة للامتثال” عندما تم تحديد المشكلات.
“في الأسابيع الأخيرة، قمنا بتنفيذ خطة لتقليل التركيز لدينا مع طرف مقابل معين – على الرغم من حقيقة أنه يشكل جزءًا صغيرًا من إجمالي أصولنا الخاضعة للإدارة وأقل بكثير مما ذكره البعض. ونتوقع إكمال هذه العملية قريبًا، مما يضمن التزامنا بجميع الإرشادات التنظيمية ذات الصلة.
ويأتي الإخطار الموجه إلى المنظمين بعد خمسة أسابيع من إعلان الرئيس التنفيذي لشركة A-Cap، كينيث كينج، عن خطط لجمع ما يصل إلى 400 مليون دولار من رأس المال الجديد بعد تخفيض التصنيف الائتماني من قبل AM Best. كما خفضت وكالة التصنيف تصنيف شركة إعادة التأمين البرمودية 777 Re بسبب المخاوف بشأن جودة وتنوع الاستثمارات التي “تنازلت” عنها شركة A-Cap وشركات التأمين الأخرى لشركة 777 Re لإدارتها.
في البداية، قامت 777 بارتنرز بجمع أموالها من جوانب مالية مقصورة على فئة معينة مثل المستوطنات المنظمة. وقد أدى محاولتها شراء إيفرتون، بطل الدوري الإنجليزي تسع مرات، من البريطاني الإيراني فرهاد موشيري إلى تسليط الضوء عليها، مما أثار تدقيقًا من السياسيين المحليين والصحفيين ومحللي التأمين والمنظمين.
ويقوم الدوري الإنجليزي الممتاز، الذي عزز العام الماضي الاختبارات التي يجريها على مالكي الأندية ومديريها، بتقييم 777 حالة منذ سبتمبر (أيلول) الماضي. وقال شخص مطلع على عملية الدوري إن طائرة 777 يجب أن تستوفي “شروطًا صارمة” قبل أي موافقة.
وفي رسالة نُشرت يوم الجمعة، كتب الرئيس التنفيذي لإيفرتون، كولن تشونغ، أن العملية “استغرقت وقتًا أطول مما توقعه أي منا” ولكنها “تقترب من المراحل النهائية”.
ومن غير الواضح كيف ستقوم شركة 777 بارتنرز بتمويل عملية الاستحواذ على إيفرتون إذا تمت الموافقة عليها، على الرغم من أن الشركة قدمت ما لا يقل عن 150 مليون جنيه إسترليني من القروض للنادي منذ سبتمبر.
وفي حساباته للسنة المنتهية في يونيو 2023 والتي نشرت يوم الأحد، أعلن إيفرتون عن خسارة صافية قدرها 89 مليون جنيه إسترليني، وقال إن صافي ديونه ارتفع إلى 330 مليون جنيه إسترليني من 141 مليون جنيه إسترليني في العام السابق.
ويكافح موشيري لمواصلة تمويل ملعب إيفرتون الجديد منذ أن أضر الوباء بالموارد المالية للنادي وأجبرته الحرب الروسية على أوكرانيا على قطع صفقات رعاية مع شركات مرتبطة بشريكه التجاري السابق، الأوليغارشي الروسي الأوزبكي المولد أليشر عثمانوف.
حذرت حسابات إيفرتون من “عدم اليقين المادي الذي قد يثير شكوكًا كبيرة حول قدرة المجموعة على الاستمرار كمنشأة مستمرة”، لكنه قال إن مجلس الإدارة “واثق من أنه سيتم تأمين التمويل أو إعادة تمويله”.
قامت كيانات A-Cap بتمويل بعض الاستثمارات الرياضية لطائرة 777 بشكل مباشر، بما في ذلك توفير ما يبدو أنه 60 مليون دولار في تمويل رأس المال العامل قصير الأجل لشركة Nutmeg Acquisition، وهي كيان مشارك في صفقات كرة القدم لطائرة 777. كما أقرضت هايماركت 91 مليون دولار لشركة جارم كابيتال، وهي شركة في ولاية ديلاوير كانت مملوكة آنذاك لجوش واندر، المؤسس المشارك لشركة 777، وفقا لشخص مطلع على الوضع.
ورفض واندر التعليق. وقالت 777 بارتنرز إن A-Cap كانت واحدة من عدد من المقرضين للشركة ومحفظتها الاستثمارية، وأنها لا تزال “واثقة في قدرتها على تمويل صفقة (إيفرتون) وخطة عمل النادي لمدة ثلاث سنوات”.
ورفضت الهيئة التنظيمية في ولاية يوتا التعليق. ولم تستجب الهيئة التنظيمية في ولاية كارولينا الجنوبية لطلبات التعليق.
وتفرض الهيئات التنظيمية في مختلف أنحاء العالم قدراً متزايداً من التدقيق على التحول في استراتيجيات الاستثمار التي تتبعها شركات التأمين على الحياة لاستهداف المزيد من الأصول غير السائلة المتداولة في القطاع الخاص، وفي هياكل إعادة التأمين التي تحول مخاطر كبيرة إلى الشركات الخارجية.
شارك في التغطية جيمس فونتانيلا خان وهارييت كلارفيلت في نيويورك.
