كان سر نجاح وارن بافيت ، كما أخبر المستثمر الأسطوري مساهميه في عام 1986 ، “أن يكون خائفًا عندما يكون الآخرون جشعين وأن يكونوا جشعين فقط عندما يخاف الآخرون”.
هل يمكن أن تكون هذه لحظة جيدة لتطبيق Maxim بافيت على سوق تقنية المناخ ، لأنها تمر بأزمة ثقة؟ الرأسمالي الاستثماري توم ستاير يجعل القضية أدناه.
اليوم أيضًا ، نوضح لماذا يعد التغيير الغامض في الممارسات المحاسبية في بنك التنمية الآسيوي أخبارًا جيدة للتمويل الأخضر.
أتمنى لك عطلة نهاية أسبوع رائعة.
الاستثمار الأخضر
توم ستاير: “هذه فرصة عظيمة”
حدث مدير صناديق الملياردير توم ستاير في استثمار تقنية المناخ في ذروة مصلحة القطاع المالي في هذا الموضوع.
تم إطلاق Solutions Climate Solutions ، الذي شارك في تأسيسه مع زملائه المخضرم في استثمار كاتي هول ، في سبتمبر 2021-قبل أسابيع قليلة من قمة المناخ COP26 في غلاسكو ، حيث تجمّع رؤساء المالية من أجل إعلان التزامهم بجدول أعمال صافي الصفر.
بالنسبة للعديد من العيون ، تبدو الصورة أكثر كآبة اليوم ، حيث أن عودة دونالد ترامب كرئيس أمريكي يثقل عن المشاعر في سوق مشروع للتكنولوجيا المناخية الذي كان يتجول بالفعل. لكن ستير يصر على أن الاضطرابات قد ترك هذا السوق يبدو أكثر جاذبية.
أخبرني شتاير هذا الأسبوع: “كان الناس متحمسين للغاية في غلاسكو”. “لذا . . . ما هو الوقت الأفضل للاستثمار؟ إذا نظرت إلى الأسعار في الأسواق في عام 2021 ، مقابل التسعير اليوم. . . هذه فرصة عظيمة. “
انخفض استثمار المناخ مشروع الاستثمار لمدة ثالثة على التوالي في عام 2024 إلى 30 مليار دولار ، وفقًا لما ذكره شركة Market Intelligence Sightline Climate ، بانخفاض عن 48 مليار دولار في عام 2021. قانون الحد من التضخم ، الذي يتم توسيع نطاقه الآن من قبل إدارة ترامب.
قام Steyer بإمالة قصيرة ولكن باهظة الثمن في الرئاسة في عام 2019 ، حيث حقق 341 مليون دولار من أمواله الشخصية في حملة أسقطها بعد فشلها في التقاط مندوب واحد على المسار الديمقراطي الديمقراطي. في أكتوبر الماضي ، استأجر جلفانيز-الذي يدير صندوقًا للمناخ والنمو بقيمة مليار دولار وأصغر يركز على الأسهم العالمية والعقارات-وزير الخارجية الأمريكي السابق ومبعوث المناخ جون كيري كرئيس مشارك. “يفتح جون العلاقات مع الناس في جميع أنحاء العالم” ، قال شتاير – وإن كان أقل من ذلك في واشنطن هذه الأيام.
لكن شتاير أكد أن عائد ترامب لم يجبر أي تغيير أساسي في استراتيجية الاستثمار في جلفانايز ، والتي قال إنها ركزت دائمًا على الشركات التي لم تعتمد على دعم السياسة.
كانت العديد من استثمارات الشركة في شركات البرمجيات – بما في ذلك مستجمعات المياه ، والتي تجعل البرامج لتتبع انبعاثات الشركات الكربونية ، و alcemy ، التي تطور تحليلات لتقليل الانبعاثات من الإنتاج الأسمنت والإنتاج الخرساني. حصل Galvanize أيضًا على حصة في شركة Octopus Energy في المملكة المتحدة النمو في المملكة المتحدة. كان هناك رهان آخر على شركة Fervo Energy من الجيل التالي من الجيل التالي والتي ، كما كتبنا الشهر الماضي ، على استعداد للاستفادة من دعم وزير الطاقة الجديد في ترامب.
وقال شتاير: “لقد استثمرنا بشكل أساسي في الاتجاهات المتزايدة التي استمرت في النمو”. “هذا ما كنا نحاول القيام به في الإدارة الأخيرة ، وهذا ما نحاول القيام به في هذه الإدارة. نحن لا نعتمد على الحكومة لإنقاذنا “.
تمويل المناخ
كيف وجد ADB 6 مليارات دولار إضافي سنويًا لتمويل المناخ
بالمقارنة مع شرطي غلاسكو ، كان لدى COP29 في نوفمبر الماضي في باكو مزاج أقل تفاؤلاً. قامت مجموعة خبراء غير مدعومة بتوسع كبير في تمويل المناخ الدولي للدول النامية ، فقط للدول الغنية لتتوقف عن الالتزامات الموصى بها.
لكن الأخبار من مانيلا تقترح تحسين الصورة على الأقل لجزء واحد من لغز تمويل المناخ.
أعلنت بنك التنمية الآسيوي هذا الأسبوع عن خطة جديدة لمدة 10 سنوات ، والتي تخطط بموجبها لزيادة تمويلها السنوي من 24 مليار دولار إلى 36 مليار دولار في عام 2034. سترتفع حصة تمويل المناخ ضمن هذا إلى 50 في المائة بحلول عام 2030.
تفاصيل كيف سيفعل ADB هذا العبقري غريب الأطوار ، لكنها مهمة.
لطالما اتبعت بنوك التنمية متعددة الأطراف مثل ADB والبنك الدولي نهجًا متحفظًا إلى حد ما لإدارة ميزانياتها العمومية ، مما يحد من إقراضهم من أجل الحفاظ على المخازن المؤقتة الرأسمالية الضخمة.
في السنوات الأخيرة ، تعرضوا لضغوط متزايدة لاتخاذ مقاربة أكثر عدوانية. يجادل أمثال رئيس وزراء Barbados Mia Mottley بأنه يمكنهم تمديد ميزانياتها العمومية دون أن يفقدوا ثلاثة أضعاف التصنيفات الائتمانية التي تدعم تكاليف الاقتراض المنخفضة.
في هذا التقرير غير المدعوم من غير المدعومة في نوفمبر الماضي ، كتب الخبراء أن هذا النهج الأقل حذرًا-إلى جانب مساهمات رأس المال الجديدة من الحكومات-سيكون أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة لـ MDBs لتضاعف حكم تمويل المناخ السنوي إلى 240 مليار دولار على الأقل ، كما يعتبر التقرير ضروريًا .
سيأتي تمويل ADB المتزايد من خلال نهج الميزانية العمومية الأكثر عدوانية التي يدعوها منتقدو البنوك المتعددة الأطراف. (هذا يتبع خطوة مماثلة في ديسمبر في الرابطة التنموية الدولية للبنك الدولي.)
تتطلب قاعدة ADB طويلة الأمد أنه لا يمكن استخدام أكثر من 90 في المائة من رأس مالها للقروض أو غيرها من الأغراض التشغيلية. البنك لم يسقط هذه القاعدة. لكنها غيرت كيفية قيامها بحسابات كفاية رأس المال – على سبيل المثال ، من خلال تعيين أوزان مخاطرة أقل للقروض السيادية للبلدان ذات التصنيفات الائتمانية الأفضل.
بموجب نظام المحاسبة الجديد ، تبلغ “نسبة استخدام رأس المال” 71 في المائة فقط ، حيث انخفضت من 85 في المائة تحت النظام القديم. هذا ما سيمنحها مساحة الرأس الإضافية لنشر مبلغ 6 مليارات دولار إضافي سنويًا في تمويل المناخ.
قد يكون هذا جزءًا صغيرًا من المبلغ الإضافي ، حيث قال تقرير نوفمبر إن MDBs بحاجة إلى زيادة تمويل المناخ – ناهيك عن 1.3 تريليون دولار سنويًا مطلوبًا من قبل الدول النامية. لكن كل القليل يساعد.
القراءات الذكية
اشتباك النحاس يوضح الخلاف البيئي على منجم نحاسي في بنما مدى صعوبة تأمين المعادن اللازمة لتشغيل انتقال الطاقة.
تجاهل دي نظرًا لأن Citi أصبحت أحدث شركة أمريكية لإسقاط أهداف التنوع والإنصاف والإدماج ، يسأل Raghuram Rajan ما إذا كانت بيانات DEI للشركات “أكثر من المسرح السياسي الأداء”.
Jet Jam يعطل سوق وقود الطيران المستدام وسط مواجهة بين شركات الطيران وشركات النفط.
