ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الأسهم الخاصة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
يسعى المؤسس المشارك لشركة استثمار رأس المال الخاص Blue Owl إلى هندسة اندماج متعدد الطرق لإنشاء شركة استثمارية بديلة متنوعة عملاقة على غرار Blackstone وKKR، والتي يمكن أن يطرحها للاكتتاب العام في نهاية المطاف.
كان مايكل ريس، الذي كانت شركته رائدة في استراتيجية شراء حصص أقلية صغيرة في مجموعات رأس المال الخاص سريعة النمو، يبحث عن شركاء محتملين لصفقة من شأنها أن تجمع بين المتخصصين من مختلف المجالات لإنشاء صناعة ذات وزن ثقيل، وفقًا لأربعة أشخاص مطلعين على الصفقة. موضوع.
وقد عرض صانع الصفقات الملياردير اندماجًا بين ثلاث وخمس شركات ضمن محفظة Blue Owl والتي ستشمل عمليات شراء الأسهم الخاصة وصفقات البنية التحتية والاستثمارات القائمة على الائتمان وقطاعات أخرى مثل العقارات.
تمتلك شركة Blue Owl، التي تم تشكيلها من خلال اندماج شركة Rees's Dyal Capital مع المستثمر الائتماني Owl Rock Capital وشركة SPAC العامة خلال فترة الازدهار في عام 2021، حصصًا في مجموعات البنية التحتية الخاصة بما في ذلك Stonepeak وI Squared Capital وتلك التي لديها محافظ كبيرة تشبه البنية التحتية مثل مثل بريدج بوينت.
كما أنها تمتلك حصص أقلية في Vista Equity Partners، وSilver Lake، وHIG Capital، وPlatinum Equity، وCerberus، وClearlake Capital، من بين عشرات الممتلكات. لن تكون Blue Owl جزءًا من أي عملية اندماج.
قال أحد المسؤولين التنفيذيين في رأس المال الخاص المطلع على شركة بلو أول: “سأكون مندهشا للغاية إذا لم نحقق هذا (التحالف) في الأشهر الـ 24 المقبلة”.
ورفضت بلو أوول وريس التعليق.
على الرغم من أنه من المفهوم أن اقتراح ريس لا يزال في مرحلة مبكرة، إلا أن خطته تؤكد على التحول الذي يحدث في سوق الاستثمار البديل الذي يتعزز بسرعة.
يضطر كبار صانعي الصفقات في الصناعة إلى الاختيار بين البقاء في القطاع الخاص والتخصص في عدد قليل من نقاط القوة الرئيسية، أو أن يصبحوا جزءًا من مجموعات مالية أكبر مدرجة في البورصة.
موجة من أنشطة الاندماج التي بلغت ذروتها بشراء شركة بلاك روك بقيمة 12 مليار دولار الأسبوع الماضي لشركة إدارة الائتمان HPS – وهي شركة تابعة لمحفظة Blue Owl – دفعت العديد من الشركات إلى إعادة النظر في الاستراتيجية.
ويخشى بعض المسؤولين التنفيذيين الآن من أن تكون قوة الصناعة مدفوعة بشكل متزايد بحفنة من اللاعبين المتنوعين الذين لديهم المجال لجذب أموال جديدة من المستثمرين الذين تتراوح بين صناديق الثروة السيادية الكبيرة إلى المستثمرين الأفراد الأثرياء وفي نهاية المطاف المدخرين المتقاعدين.
في تشرين الأول (أكتوبر)، حذر مايكل براندماير، وهو مسؤول تنفيذي في بنك جولدمان ساكس، من أن العديد من مجموعات الأسهم الخاصة المستقلة تقلل من تأثير سيل الأموال النقدية المتدفقة إلى اللاعبين الأكبر حجما، فضلا عن التحديات الناجمة عن عمليات الخلافة.
“هناك الكثير من الاضطراب الذي يحدث في صناعة (الأسهم الخاصة)، لكن هذا ليس واضحًا حقًا من السطح. . . أود أن أقول إن هناك الكثير من شركات الأسهم الخاصة في الوقت الحالي التي تستثمر أموالها الأخيرة. وقال براندماير: “إنهم لا يعرفون ذلك بعد”، واصفاً هذه المجموعات بأنها “شركات زومبي”.
مع ذلك، قال المستشارون إن محادثات الصفقات – سواء بين النظراء أو مع مدير أصول أكبر مثل بلاك روك – نادرا ما تتوج بمعاملات بسبب المخاوف من تصادم الاستراتيجيات والشخصيات.
قال أحد المسؤولين التنفيذيين في رأس المال الخاص المقرب من شركة بلو أول: “إنها تجارة تتعلق بالناس”. سيكون الارتباط الذي طرحه ريس عبارة عن “اندماج بين متساوين، (مع) تقييمات مختلفة في قطاعات مختلفة مع بعض التداخل. . . إنه ليس بالأمر السهل. إنها فكرة جيدة من حيث المبدأ.”
