افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يسعى المستثمر الناشط Palliser Capital إلى إجبار Rio Tinto على إجراء مراجعة “مستقلة وشاملة وشفافة” للتخلي عن إدراجها الأساسي في لندن من خلال تقديم قرار حول هذه القضية للاجتماع السنوي القادم للشركة.
تقوم شركة Palliser بحملة منذ شهر أيار (مايو) الماضي من أجل شركة التعدين – وهي واحدة من أكبر مكونات مؤشر FTSE 100 – لتتبع منافستها BHP من خلال توحيد هيكلها المؤسسي في أستراليا.
وقال باليسر إن هيكل الإدراج المزدوج الحالي للمجموعة، وإدراجها الأولي في لندن، حرم المساهمين من قيمة قدرها 50 مليار دولار. وتدعو الشركة إلى أن تصبح ريو تينتو شركة قابضة واحدة مقرها أستراليا مع إدراج أولي في البورصة الأسترالية.
رحيل شركة ريو تينتو، التي تبلغ قيمتها السوقية في لندن نحو 60 مليار جنيه استرليني، سيكون بمثابة ضربة أخرى لسوق لندن التي كانت تعاني من ندرة الإدراجات وموجة من عمليات المغادرة من خلال عمليات الاستحواذ أو انتقال الشركة إلى أماكن تداول أخرى.
وقد قدمت شركة Palliser ومقرها لندن، والتي تمتلك حوالي 250 مليون دولار من أسهم Rio Tinto المدرجة في لندن والأسهم المدرجة في ASX، قرارًا إلى جانب 100 مساهم آخر يطالبون بالمراجعة، مما يعني أنها تتمتع بالدعم الكافي لتكون على جدول أعمال الاجتماع في أبريل.
مع ذلك، بموجب الإدراج المزدوج، فإن 77 في المائة من الشركة مملوكة من خلال شركة ريو تينتو المدرجة في لندن، و23 في المائة فقط من خلال كيانها المدرج في أستراليا، مما يجعل احتمال نجاح النشطاء أقل.
والتقى النشطاء بالرئيس التنفيذي جاكوب ستوشولم في الرابع من ديسمبر/كانون الأول.
وفي رسالة إلى أعضاء مجلس الإدارة نُشرت يوم الخميس، قالت Palliser إنها قدمت حجة “لا يمكن دحضها” للتخلي عن هيكل الشركة المدرجة في القائمة المزدوجة (DLC) وأن دعم الإدارة للوضع الراهن كان “معيبًا وغير مقنع”.
وكتب باليزر: “على الرغم من أننا أظهرنا الأدلة التجريبية الدامغة لصالح التوحيد، إلا أن الإدارة ظلت مصرة على أنه لا توجد قيمة لهذه الخطوة على الإطلاق”.
وقالت الرسالة إن القرار “بسيط”.
وجاء في الرسالة “إنها توجه مجلس الإدارة لإجراء مراجعة مستقلة وشاملة وشفافة حول ما إذا كان توحيد هيكل DLC الخاص بـ Rio Tinto يصب في مصلحة المساهمين في Rio Tinto ومشاركة النتائج التفصيلية لتلك المراجعة مع السوق”.
جادل Palliser بأن جميع المساهمين سيستفيدون من الانتقال إلى إدراج واحد في ASX لأن الأسهم الأسترالية تتمتع بتقييم أعلى من الأسهم المدرجة في لندن. وقالت أيضًا إن الإدراج الفردي سيسمح للشركة بإجراء عمليات الاستحواذ عن طريق الدفع بالأسهم بدلاً من النقد، كما فعلت مع كل صفقة منذ أن اعتمدت هيكل الإدراج المزدوج.
وقالت شركة ريو تينتو مراراً وتكراراً إن توحيد إدراجها سيكلف “مليارات الدولارات” من الضرائب. وقالت الشركة أيضًا إنها أجرت مراجعة داخلية وخلصت إلى أن مثل هذه الخطوة ستدمر القيمة.
ورفضت شركة ريو تينتو التعليق على رسالة باليسر.
وانخفضت أسهم شركة التعدين المدرجة في لندن بنسبة 1 في المائة في التعاملات المبكرة إلى 47.10 جنيه إسترليني.
