احصل على تحديثات البنك الوطني البولندي مجانًا
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث البنك الوطني البولندي أخبار كل صباح.
وانخفض الزلوتي البولندي نحو 3 في المائة مقابل اليورو منذ القرار المفاجئ الذي اتخذه البنك الوطني البولندي بخفض أسعار الفائدة يوم الأربعاء، مما يسلط الضوء على التوازن الدقيق الذي يواجهه محافظو البنوك المركزية في محاولة دعم النمو بينما يظل التضخم مرتفعا.
وخفض واضعو أسعار الفائدة في بولندا تكاليف الاقتراض بنسبة 0.75 نقطة مئوية إلى 6 في المائة هذا الأسبوع، وهي خطوة أكبر بثلاثة أضعاف من توقعات المحللين، على الرغم من أن التضخم لا يزال عند 10.1 في المائة.
إن العملة الضعيفة تهدد بتغذية التضخم من خلال رفع أسعار الواردات وتحفيز الطلب على الصادرات.
وقال محافظ البنك المركزي البولندي آدم جلابينسكي إن القرار يستند إلى توقعات اقتصادية “متغيرة جذريا”، مع احتمالات حدوث ركود في ألمانيا مثيرة للقلق بشكل خاص بالنسبة للصادرات البولندية. وأضاف أنه يتوقع أن ينخفض التضخم إلى ما يزيد قليلاً عن 8.5 في المائة في سبتمبر وأن يستمر في الانخفاض مع ضعف الاقتصاد.
وقال جوستافو ميديروس، رئيس الأبحاث في مجموعة أشمور: “بولندا مرتبطة بالحبل السري بألمانيا، التي تعاني من نوع من الركود التضخمي”.
أظهرت أرقام هذا الأسبوع أن الاقتصاد الألماني يتدهور بسرعة، حيث انخفض الإنتاج الصناعي بنسبة 0.8 في المائة في يوليو، وهو ما يزيد بشكل حاد عن المتوقع. وظل التضخم الأساسي في ألمانيا، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، أعلى من 5 في المائة منذ تشرين الأول (أكتوبر) الماضي.
وقال آرون جريهان، رئيس ديون الأسواق الناشئة بالعملة الصعبة في شركة أفيفا إنفستورز: “لقد حاولت بولندا أن تكون أكثر استباقية وأن تسبق ما يعتقدون أنه سيكون تباطؤًا أوسع نطاقًا في النمو”.
وتأتي هذه الخطوة في وقت حرج بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي، الذي يدرس ما إذا كان سيرفع أسعار الفائدة أم لا بينما يسير على حبل مشدود لمحاولة ترويض الأسعار المرتفعة مع تجنب تفاقم الانكماش الاقتصادي.
قد يكون الانخفاض في الزلوتي بمثابة تحذير للبنوك المركزية الأخرى عندما تبدأ في خفض أسعار الفائدة.
وقال سلمان أحمد، الرئيس العالمي لقسم الاقتصاد الكلي في شركة فيديليتي إنترناشيونال: “إنها خطوة متطرفة”. “الإشارة التي يرسلونها إلى السوق هي أنهم سوف يتسامحون مع التضخم”.
ويقول بعض الاقتصاديين إن البنك المركزي البولندي تأثر بشكل غير مبرر بأهداف حزب القانون والعدالة الحاكم، الذي يواجه انتخابات برلمانية الشهر المقبل.
كما انخفضت العملات في جمهورية التشيك والمجر المجاورتين بسبب قرار سعر الفائدة في بولندا. ومع ذلك، كانت التحركات أكثر هدوءًا حيث يقول المحللون إن هذه البلدان أقل احتمالاً لإحداث صدمات السياسة النقدية.
وأبقى البنك الوطني التشيكي أسعار الفائدة عند 7 في المائة منذ يونيو من العام الماضي، ومن المتوقع أن يبقي أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماعه هذا الشهر. وانخفض معدل التضخم الرئيسي إلى 8.8 في المائة في يوليو.
وخفض البنك الوطني المجري سعر الفائدة تدريجيا من 18 في المائة إلى 14 في المائة منذ مايو/أيار، حيث انخفض التضخم من ذروته التي تجاوزت 25 في المائة في وقت سابق من هذا العام إلى 16.4 في المائة في أغسطس/آب.
قبل قرار بولندا بشأن سعر الفائدة، كان يُنظر إلى قوة الزلوتي على أنها فعالة في المساعدة على تقليل التضخم المستورد. وقال جريهان إنه من غير المرجح أن يتسامح البنك المركزي مع انخفاض سريع في قيمة العملة، لكنه أضاف أن بولندا لديها الكثير من احتياطيات النقد الأجنبي إذا قررت التدخل لدعم العملة.
