افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
دعا أحد المستثمرين الناشطين شركة جلينكور إلى تحويل إدراجها الأساسي من لندن إلى سيدني والتخلي عن خطة لفصل أعمال الفحم المربحة.
كتب تريبيكا إنفستمنت بارتنرز، وهو صندوق تحوط أسترالي، إلى مجلس إدارة شركة جلينكور هذا الأسبوع يتضمن قائمة من المقترحات لتعزيز سعر السهم، الذي قال إنه تخلف عن المنافسين منذ الطرح العام لشركة السلع السويسرية العملاقة في عام 2011، وفقا لرسالة اطلعت عليها الشركة. الأوقات المالية.
وبصرف النظر عن الاحتفاظ بقسم الفحم ونقل القائمة الرئيسية لشركة جلينكور إلى بورصة الأوراق المالية الأسترالية، أوصى صندوق التحوط بزيادة أرباح الأسهم عن طريق وقف عمليات إعادة شراء الأسهم وتصفية حصة الأقلية في قسم التداول المربح من خلال طرح عام أولي.
وكتب بن كليري، مدير محفظة شركة تريبيكا للموارد الطبيعية العالمية، في الرسالة: “لقد كان أداء سعر سهم جلينكور أقل من أداء نظيراتها”. “من خلال هذه الإجراءات يمكن للشركة زيادة عائد المساهمين وسد فجوة التقييم.”
وقالت تريبيكا إن شركة جلينكور قدمت عوائد للمساهمين بنسبة 9 في المائة منذ إدراجها في عام 2011، مقابل 95 في المائة لشركة بي إتش بي و126 في المائة لشركة ريو تينتو.
وتزيد حملة الناشط من الضغط على لندن حيث تتطلع شركات التعدين إلى بورصات أخرى مثل نيويورك وسيدني وتورنتو للحصول على تقييمات أعلى، بعد أن حولت BHP إدراجها الأساسي إلى أستراليا في عام 2022.
وكتب كليري: “لم تعد لندن موطن التعدين”، مضيفاً أن التقدم الذي أحرزته شركة جلينكور تحت قيادة الرئيس التنفيذي غاري ناجل لخفض انبعاثات الكربون في مناجمها سيكون موضع اعتراف أفضل من قبل المستثمرين خارج أوروبا.
وأضاف: “إن شهية بورصة لندن منخفضة نسبياً للاستثمار في مجال التعدين ولم تعد مناسبة لتكون البورصة الرئيسية للشركة”.
تسيطر شركة تريبيكا على ما يقرب من 300 مليون دولار من شركة جلينكور من خلال الأسهم والمشتقات، وفقا لشخص مطلع على الأمر. شن صندوق التحوط حملات ناشطة ناجحة ضد مجموعات التعدين الأخرى، حيث طلب من شركة BHP بيع أصول الصخر الزيتي في الولايات المتحدة ومن شركة Teck Resources لتقسيم قسم المعادن لديها وعمليات الطاقة المكونة من الفحم والرمال النفطية.
إن مطالبتها المجموعة السويسرية بالاحتفاظ بأعمال الفحم الخاصة بها، والتي سيتم تضخيمها بعد استكمال عملية استحواذ بقيمة 6.9 مليار دولار على 77 في المائة من وحدة الفحم لصناعة الصلب التابعة لشركة تيك في وقت لاحق من هذا العام، تلقي بظلال من الشك على أكبر هزة في عملاق السلع منذ ذلك الحين. 2013 عندما اندمجت مع شركة Xstrata.
كشفت المجموعة لأول مرة في نيسان (أبريل) عن نيتها تفكيك إمبراطوريتها للسلع من خلال فصل قسم الفحم، وهو ما خططت للقيام به في غضون عامين بعد إتمام صفقة تيك، مع مراعاة تعليقات المساهمين.
ورفضت جلينكور التعليق على الرسالة. وقال ناجل، في نتائج الشركة للعام بأكمله الشهر الماضي، إن فصل أعمال الفحم “هو نيتنا، لكنه يخضع دائمًا لما يريده حاملو أسهمنا”.
لقد أصرت الشركة منذ فترة طويلة على أن مجموعات التعدين المدرجة في البورصة هي في وضع أفضل لإدارة مناجم الفحم بشكل مسؤول مع قيام العالم بإزالة الكربون، بدلاً من بيعها لشركات خاصة تفلت من التدقيق.
أحد الأسباب المنطقية وراء العرض العرضي المقترح للفحم هو تأمين تقييم أعلى لمحفظة مناجم النحاس والكوبالت والنيكل والزنك، حيث قالت الشركة إن قيمتها يتم سحبها إلى أسفل مع الأحفوري غير المرغوب فيه. مناجم الوقود.
ومع ذلك، يشكك بعض المحللين في تأثير أسعار الأسهم على عمليات سحب استثمارات الفحم الحراري من شركتي الصناعة الأنجلو أمريكان وريو تينتو، بحجة أن التحركات لم ترفع أسهمهما.
