ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في أسعار الفائدة الأمريكية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
يتخلى المستثمرون عن الأمل في أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بشكل حاد هذا العام، بعد أن عزز تقرير الوظائف الرائج يوم الجمعة القناعة بأن البنك المركزي بحاجة إلى إبقاء تكاليف الاقتراض مرتفعة لتهدئة التضخم.
تقوم الأسواق بتسعير تخفيضين لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024 واحتمال بنسبة 50 في المائة فقط لخفض الفائدة الثالثة، في انعكاس جذري عن بداية العام عندما كان من المتوقع أن يتراوح بين ستة وسبعة تخفيضات.
قال جون داي، مدير المحفظة في شركة نيوتن لإدارة الاستثمارات: “الأغلبية العظمى من الأشخاص الذين أتحدث إليهم لا يعتقدون أن التضخم سيعود إلى نسبة 2 في المائة بشكل مستدام”. “نعتقد أن البنوك المركزية متشائمة للغاية.”
منذ كانون الأول (ديسمبر)، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى أنه يتوقع خفض سعر الفائدة الرئيسي بما يعادل ثلاثة تخفيضات بمقدار ربع نقطة مئوية هذا العام، من النطاق الحالي البالغ 5.25 إلى 5.5 في المائة.
لكن أرقام الوظائف التي جاءت أقوى من المتوقع يوم الجمعة دفعت المسؤولين، بمن فيهم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان ومحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان، إلى التحذير من أنه من السابق لأوانه أن يبدأ البنك المركزي في التخفيض، وأن زيادة إضافية قد تكون ضرورية إذا استمرت ضغوط الأسعار.
واصلت سندات الخزانة الأمريكية عمليات البيع المكثفة يوم الاثنين، مما دفع العائد على سندات الخزانة لمدة عامين الحساسة لأسعار الفائدة إلى الارتفاع بنسبة 0.05 نقطة مئوية ليصل إلى 4.78 في المائة، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر. وارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 0.06 نقطة مئوية إلى 4.44 في المائة.
وقد يؤدي التحول في التوقعات إلى زيادة صعوبة قيام البنوك المركزية الأخرى بإجراء تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة هذا العام دون إضعاف عملاتها مقابل الدولار. يقول المستثمرون أيضًا إن الارتفاع في العائدات يمكن أن يعرقل الأسهم الأمريكية، التي ارتفعت جزئيًا بفضل الآمال بتخفيض أسعار الفائدة هذا العام، مع ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للشركات الكبرى بأكثر من 9 في المائة منذ بداية العام.
وقال مايك ريدل، محافظ صناديق السندات: “إذا استمر الاتجاه الأخير لارتفاع أسعار الطاقة والسلع الأساسية، فمن المحتمل أن يتسبب في إعادة بيئة السوق المالية لعام 2022، والتي كانت وقتًا قاتمًا للسندات والأصول الخطرة على حدٍ سواء”. مدير في أليانز جلوبال إنفستورز.
يمكن للمستثمرين الحصول على مزيد من الرؤية بشأن توقعات أسعار الفائدة يوم الأربعاء عندما تنشر الولايات المتحدة بيانات التضخم لشهر مارس. ويتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم أن يرتفع المعدل السنوي الرئيسي إلى 3.4 في المائة. وقد جاءت قراءات شهري يناير وفبراير بالفعل أعلى من توقعات المحللين.
وارتفع مقياس توقعات التضخم في الولايات المتحدة على المدى الطويل والذي تتم مراقبته عن كثب – ما يسمى معدل التعادل الآجل لخمس سنوات وخمس سنوات – إلى 2.26 في المائة، من 2.15 في المائة في بداية العام، مدعوماً بارتفاع التضخم. الارتفاع الأخير في أسعار النفط. ويجري تداول خام برنت، المؤشر الدولي، عند حوالي 90 دولارًا للبرميل، ارتفاعًا من 87 دولارًا في بداية الشهر.
وأشار بعض مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الارتفاع الأخير في التضخم قد لا يستمر. قال الرئيس جاي باول الأسبوع الماضي إنه “من السابق لأوانه القول ما إذا كانت القراءات الأخيرة تمثل أكثر من مجرد نتوء”.
